ฮ่องกงจะออกใบอนุญาตสกุลเงินดิจิทัลแบบเสถียรภาพเป็นครั้งแรกในเดือนมีนาคม

ฮ่องกงกำหนดเดือนมีนาคมเป็นเป้าหมายในการอนุมัติใบอนุญาตผู้ให้บริการ stablecoin รายแรก ในขณะที่เตรียมผลักดันกฎหมายเพื่อเสริมสร้างการกำกับดูแลในภาคสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างกว้างขวางขึ้น

ในสุนทรพจน์งบประมาณปี 2026–27 เมื่อวันพุธ เลขาธิการการเงิน พอล ชาน ยืนยันว่าโครงสร้างใบอนุญาต stablecoin ของเมืองนี้ได้ถูกจัดตั้งขึ้นแล้ว และการอนุมัติขั้นต้นสำหรับผู้ออกเหรียญที่อ้างอิงสกุลเงิน fiat คาดว่าจะเกิดขึ้นในเดือนหน้า

มีเพียงไม่กี่บริษัทเท่านั้นที่จะได้รับใบอนุญาต

ตามคำกล่าวของชาน เจ้าหน้าที่จะยังคงสนับสนุนผู้ดำเนินการที่ได้รับใบอนุญาตให้สำรวจการใช้งานในโลกแห่งความเป็นจริง “ในลักษณะที่เป็นไปตามกฎระเบียบและควบคุมความเสี่ยง” ซึ่งเป็นสัญญาณของการเปิดตัวอย่างระมัดระวังแต่ตั้งใจ

กฎระเบียบ stablecoin ซึ่งมีผลบังคับใช้หลังจากการผ่านร่างพระราชบัญญัติ Stablecoins ของฮ่องกงเมื่อปีที่แล้ว กำหนดให้ผู้ออกเหรียญต้องปฏิบัติตามมาตรฐานที่เข้มงวดเกี่ยวกับเงินสำรอง การไถ่ถอน และการบริหารความเสี่ยง

หน่วยงานกำกับดูแลได้แสดงความเห็นว่ามีเพียงไม่กี่รายเท่านั้นที่จะได้รับการอนุมัติในระยะแรก

ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในตลาดที่คุ้นเคยกับกระบวนการคาดการณ์ว่าชุดแรกจะจำกัดอยู่เพียงไม่กี่สถาบัน

นอกจาก stablecoins แล้ว รัฐบาลยังวางแผนที่จะนำร่างกฎหมายฉบับหนึ่งมาใช้ในปลายปีนี้ เพื่อจัดตั้งระบบใบอนุญาตสำหรับผู้ค้าสินทรัพย์ดิจิทัลและผู้ดูแลรักษา เพิ่มการกำกับดูแลนอกเหนือจากแพลตฟอร์มการซื้อขายและผู้ออก stablecoin

ภายใต้กรอบของฮ่องกง การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลหมายถึงการดำเนินธุรกิจซื้อ ขาย หรือแลกเปลี่ยนสินทรัพย์เสมือน รวมถึงบริการแบบ over-the-counter

กฎระเบียบผู้ดูแลรักษาคาดว่าจะเป็นการกำหนดมาตรฐานในการปกป้องสินทรัพย์ของลูกค้า ซึ่งเป็นด้านที่ได้รับความสนใจจากทั่วโลกอย่างมาก หลังจากความล้มเหลวในอุตสาหกรรมที่ผ่านมา

ชานยังกล่าวอีกว่าคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และอนุพันธ์ (SFC) จะดำเนินการเพิ่มเติมเพื่อเสริมสร้างสภาพคล่องในตลาดคริปโตและขยายช่วงของผลิตภัณฑ์ที่มีให้สำหรับนักลงทุนมืออาชีพ

มาตรการที่ประกาศไปแล้วรวมถึงการอนุญาตให้มีการให้สินเชื่อมาร์จิ้นและอนุพันธ์ที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์เสมือนสำหรับผู้เข้าร่วมที่มีคุณสมบัติ

SFC จะจัดตั้งโปรแกรมเร่งพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ภายใต้การกำกับดูแล

เมื่อต้นเดือนนี้ Eric Yip ผู้อำนวยการบริหารฝ่ายตัวกลางของ SFC กล่าวว่าวาระปี 2026 ของหน่วยงานเน้นไปที่การปรับปรุงคุณภาพของตลาดมากกว่าการขยายการเข้าถึงอย่างรวดเร็ว

ปีนี้ ฮ่องกงวางแผนที่จะเน้นไปที่ “สภาพคล่อง — การสร้างความลึกของตลาด การเสริมสร้างการค้นหาราคา และการสร้างความเชื่อมั่นของนักลงทุนผ่านการผสมผสานอย่างมีกลยุทธ์ของการขยายการเข้าถึงและนวัตกรรมผลิตภัณฑ์ที่รับผิดชอบ” ยิปกล่าว

ความกังวลยังคงอยู่เกี่ยวกับแผน stablecoin ของฮ่องกง

ความก้าวหน้าของฮ่องกงนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการต่อต้านอย่างต่อเนื่องจากปักกิ่ง

เจ้าหน้าที่ในแผ่นดินใหญ่ได้เตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า เมืองนี้อาจเป็นสนามทดสอบสำหรับนวัตกรรมทางการเงินภายใต้การควบคุม โดยมีเงื่อนไขว่าไม่เป็นการทำลายอธิปไตยทางการเงินหรือเสถียรภาพทางการเงินของประเทศ

เมื่อเดือนที่แล้ว ธนาคารประชาชนจีน พร้อมด้วยหน่วยงานกำกับดูแลอีกเจ็ดแห่ง ได้ออกประกาศร่วมระดับสูง ยืนยันว่าการห้ามกิจกรรมคริปโตในแผ่นดินใหญ่ยังคงมีผลบังคับใช้ รวมถึง stablecoins และสินทรัพย์เสมือนที่เป็นโทเคน

ประกาศดังกล่าวระบุว่าต้องได้รับอนุญาตล่วงหน้าสำหรับ stablecoin ที่ผูกกับหยวนที่ออกนอกแผ่นดินใหญ่ และห้ามบริษัทในประเทศหรือหน่วยงานภายใต้การควบคุมของพวกเขาออกเหรียญเสมือนทั่วโลกโดยไม่ได้รับอนุญาต

หน่วยงานกำกับดูแลในปักกิ่งมอง stablecoins เป็นความท้าทายต่อ “สิทธิในการออกเหรียญ” โดยแสดงความกังวลว่าโทเคนดิจิทัลที่ออกโดยเอกชนอาจลดอำนาจของธนาคารกลางและอ่อนแอการกำกับดูแลการไหลของทุน