Presto Research กล่าวว่า ความเสี่ยงของบริษัทการเงินสินทรัพย์คริปโตนั้นน้อยกว่าที่คุณคิด

Gate News bot ข่าว, ตามรายงานของ CoinDesk, รายงานใหม่จาก Presto Research เชื่อว่า บริษัทการเงินเข้ารหัส Strategy และ Metaplanet (CTC) ไม่ได้เป็นเพียงแค่ Bitcoin ETF แบบเลเวอเรจ แต่เป็นวิศวกรรมการเงินรูปแบบใหม่ที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าที่นักลงทุนหลายคนคิด.

การระดมทุนล่าสุดของ Strategy ระดมทุนได้เกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ผ่านหุ้นบุริมสิทธิถาวร ซึ่งชี้ให้เห็นว่าผู้ออกหุ้นสามารถใช้ประโยชน์จากความผันผวนของ BTC ได้ หลักทรัพย์เหล่านี้พร้อมกับพันธบัตรแปลงสภาพและการขายส่วนแบ่งการตลาดช่วยให้ CTC สามารถระดมทุนสะสมสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้งานอยู่โดยไม่ทําให้เกิดความเสี่ยงด้านมาร์จิ้น

Presto ชี้ให้เห็นว่า BTC ของ Strategy ไม่มีการค้ำประกัน และพันธบัตรของ Metaplanet ก็ไม่มีการค้ำประกันเช่นกัน ซึ่งหมายความว่าการชำระหนี้จากหลักประกัน (ซึ่งเป็นสาเหตุหลักของฟองสบู่คริปโตในอดีต เช่น Celsius และ Three Arrows) แทบจะไม่มีอยู่ในที่นี้ แม้ว่าสิ่งนี้จะไม่สามารถกำจัดความเสี่ยงได้ แต่ก็เปลี่ยนแปลงลักษณะของความเสี่ยงไป

Prestoเชื่อว่าความท้าทายที่แท้จริงไม่ใช่ความเสี่ยงของสกุลเงินดิจิทัลเอง แต่เป็นระเบียบวินัยในการจัดการการลดมูลค่า กระแสเงินสด และจังหวะการลงทุน Metaplanet’s “Bitcoin收益率” ตัวชี้วัดที่วัดจำนวน BTC ต่อหุ้นที่ถูกลดมูลค่าอย่างสมบูรณ์ ซึ่งสะท้อนถึงความสนใจในคุณค่าของผู้ถือหุ้น.

ตราบใดที่ CTC สามารถควบคุมกลไกทางการเงินที่อยู่เบื้องหลังกลยุทธ์การสะสมของตนได้ พวกเขาก็จะสามารถได้รับส่วนเกินมูลค่าสินทรัพย์เหมือนกับบริษัทที่มีการเติบโตสูงในตลาดแบบดั้งเดิม แต่ถ้าพวกเขาล้มเหลว เครื่องมือที่ผลักดันการเติบโตของพวกเขาก็อาจเร่งการล่มสลายได้เช่นกัน.