มอร์แกน สแตนลีย์ กล่าวว่าความพยายามของวอลล์สตรีทในการขยายตัวสู่ตลาดคริปโต เป็นผลจากงานด้านโครงสร้างพื้นฐานมาหลายปี ไม่ใช่เพราะกลัวพลาด

Amy Oldenburg หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของ Morgan Stanley (MS) กล่าวกับผู้เข้าร่วมงาน Digital Asset Summit ที่นิวยอร์กเมื่อวันที่ 24 มีนาคม 2026 ว่าการที่ Wall Street เข้าสู่ตลาดคริปโตอย่างกว้างขวางสะท้อนให้เห็นถึงการทำงานเบื้องหลังหลายปีในการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ไม่ใช่ความเร่งรีบที่เกิดจาก FOMO

ธนาคารแห่งนี้ ซึ่งในอดีตให้ความเสี่ยงคริปโตโดยตรงแก่ลูกค้ารวยเท่านั้น ได้ขยายเข้าสู่การซื้อขาย Bitcoin ETF แบบ spot บนแพลตฟอร์ม E*Trade ของตนเมื่อเร็ว ๆ นี้ ยื่นคำขอเปิดตัว Bitcoin ETF แบบ spot ของตนเอง และกำลังเตรียมสนับสนุนการซื้อขายหุ้นโทเคนในระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 โอลเดนเบิร์กเน้นว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ต้องมีการปรับปรุงระบบเดิมที่มีอายุหลายสิบปีและประสานงานกันในเครือข่ายระดับโลกที่ซับซ้อน โดยเสริมว่า “เราไม่สามารถปรับปรุงระบบเองได้เพียงลำพัง”

วิวัฒนาการเชิงกลยุทธ์ของ Morgan Stanley

จากความเสี่ยงคริปโตโดยอ้อมสู่ข้อเสนอโดยตรง

Morgan Stanley ได้เปลี่ยนจากการให้ลูกค้ารวยเข้าถึงกองทุน Bitcoin ไปสู่การให้บริการคริปโตที่ครอบคลุมมากขึ้น ธนาคารตอนนี้ให้บริการ Bitcoin ETF แบบ spot บนแพลตฟอร์ม E*Trade และในเดือนมกราคม 2026 ได้ยื่นคำขอให้ SEC อนุมัติเปิดตัว Bitcoin ETF แบบ spot ของตนเอง ซึ่งเป็นธนาคารรายใหญ่แห่งแรกของสหรัฐที่ดำเนินการเช่นนี้ โครงการ Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) ซึ่งจะซื้อขายบน NYSE Arca จะถือ Bitcoin โดยตรงและใช้บริการของ Bank of New York Mellon (BNY Mellon) สำหรับการบริหารจัดการ และ Coinbase สำหรับการเก็บรักษา

หุ้นโทเคนใน ATS

โอลเดนเบิร์กกล่าวว่าธนาคารวางแผนสนับสนุนการซื้อขายหุ้นโทเคนในระบบการซื้อขายทางเลือกในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 แพลตฟอร์มนี้ปัจจุบันรองรับหุ้น ETF และใบรับรองฝากหลักทรัพย์อเมริกัน (ADRs) ซึ่งเธออธิบายว่าเป็นฐานที่เป็นธรรมชาติสำหรับการขยายตัว “หนึ่งในสิ่งที่เราวางแผนสำหรับครึ่งหลังของปี 2026 คือการเปิดใช้งานเส้นทางของเราเพื่อสนับสนุนหุ้นโทเคนในปลายปีนี้”

ความท้าทายด้านโครงสร้างพื้นฐานและบริบทขององค์กร

การปรับปรุงระบบเดิม

โอลเดนเบิร์กชี้ให้เห็นถึงความซับซ้อนของการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่มีอายุหลายสิบปีเพื่อรองรับการชำระเงินที่รวดเร็วขึ้นและการซื้อขายต่อเนื่อง “เราต้องสอนตัวเองใหม่ว่าโครงสร้างพื้นฐานเดิม ท่อส่ง และระบบประปาเป็นอย่างไร” เธอกล่าว เธอยังชี้ให้เห็นช่องว่างระหว่างสตาร์ทอัปคริปโตและสถาบันขนาดใหญ่ โดยชี้ให้เห็นว่าผู้ก่อตั้งมักประเมินความซับซ้อนของระบบธนาคารต่ำเกินไป

การประสานงานในเครือข่ายระดับโลก

การนำเครื่องมือเช่น stablecoins ซึ่งกำลังได้รับความนิยมสำหรับการเคลื่อนย้ายเงินที่รวดเร็วและต้นทุนต่ำ ขึ้นอยู่กับการประสานงานในระบบการเงิน “เราไม่สามารถปรับปรุงระบบเองได้เพียงลำพัง” โอลเดนเบิร์กกล่าว “นี่คือเครือข่ายระดับโลกที่ซับซ้อนและเชื่อมโยงกันอย่างมาก”

การสร้างมากกว่าการเช่า

ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่ Strategy World โอลเดนเบิร์กเน้นว่าธนาคาร Morgan Stanley ต้องสร้างโครงสร้างพื้นฐานของตนเองแทนที่จะพึ่งพาเทคโนโลยีจากบุคคลที่สาม “เราไม่สามารถเช่าเทคโนโลยีเพื่อทำสิ่งนี้เป็นหลักได้ คนคาดหวังว่า Morgan Stanley – พวกเขาเชื่อมั่นในแบรนด์ของเรา – จะไม่มีข้อผิดพลาด”

บริบทตลาดและแนวโน้มอุตสาหกรรม

การประมาณการ “Monster Bitcoin” โดย Phong Le

Phong Le ซีอีโอของ Strategy (เดิมคือ MicroStrategy) เรียกการเสนอ Bitcoin ETF ของ Morgan Stanley ว่าเป็น “Monster Bitcoin” โดยประมาณว่าการจัดสรรเพียง 2% ในแพลตฟอร์มความมั่งคั่งมูลค่า 8 ล้านล้านดอลลาร์ของธนาคาร อาจนำเงินเข้าบิทคอยน์ได้ถึง 160 พันล้านดอลลาร์

การสร้างกิจกรรมในองค์กรอย่างเงียบ ๆ

โอลเดนเบิร์กชี้ให้เห็นว่าแม้ราคาหุ้นโทเคนจะอ่อนแรง แต่กิจกรรมยังคงเพิ่มขึ้นในด้านการซื้อขาย การบริหารสินทรัพย์ และโครงสร้างพื้นฐาน “มันเป็นช่วงเริ่มต้นจริง ๆ” เธอกล่าว เป็นสัญญาณว่าการบูรณาการลึกซึ้งของ Wall Street กับคริปโตอาจเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ก็เริ่มแล้ว

คำถามที่พบบ่อย

ทำไม Morgan Stanley ถึงขยายเข้าสู่คริปโตในตอนนี้?

Amy Oldenburg หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัล กล่าวว่า การขยายตัวของธนาคารสะท้อนให้เห็นถึงการทำงานเบื้องหลังหลายปีในการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน ไม่ใช่ความเร่งรีบที่จะตามทัน ธนาคารได้เปลี่ยนจากการให้ความเสี่ยงคริปโตโดยอ้อมแก่ลูกค้ารวย ไปสู่การยื่นคำขอเปิด Bitcoin ETF แบบ spot ของตนเองและเตรียมสนับสนุนหุ้นโทเคน

โครงการ Bitcoin ETF แบบ spot ของ Morgan Stanley คืออะไร?

Morgan Stanley ยื่นคำขอในเดือนมกราคม 2026 เพื่อเปิดตัว Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) ซึ่งจะซื้อขายบน NYSE Arca และถือ Bitcoin โดยตรง กองทุนจะใช้บริการของ BNY Mellon สำหรับการบริหารจัดการ และ Coinbase สำหรับการเก็บรักษา SEC ยังอยู่ระหว่างการอนุมัติ

Morgan Stanley วางแผนสนับสนุนสินทรัพย์โทเคนอะไรบ้าง?

ธนาคารวางแผนสนับสนุนหุ้นโทเคนในระบบการซื้อขายทางเลือกในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 แพลตฟอร์มนี้ปัจจุบันรองรับหุ้น ETF และ ADRs ซึ่งโอลเดนเบิร์กอธิบายว่าเป็นฐานที่เป็นธรรมชาติสำหรับการขยายตัว