นักลงทุนมหาเศรษฐี Stanley Druckenmiller กล่าวว่า โทเค็นบนบล็อกเชน โดยเฉพาะ stablecoins อาจเป็นพลังขับเคลื่อนให้เกิดคลื่นการชำระเงินระดับโลกในอีกทศวรรษข้างหน้า ในการให้สัมภาษณ์กับ Morgan Stanley เมื่อวันที่ 30 มกราคม ซึ่งเผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Druckenmiller มองว่า stablecoins เป็นการเพิ่มประสิทธิภาพให้กับพ่อค้าและผู้บริโภค โดยอ้างว่ามีความรวดเร็ว ถูกกว่า และสามารถขยายได้มากกว่าระบบเดิม เขาจินตนาการอนาคตที่ระบบการชำระเงินส่วนใหญ่จะดำเนินบนเส้นทางโทเค็น ในขณะที่ยังคงมีความสงสัยต่อคริปโตในฐานะที่เป็นมูลค่าที่เก็บรักษาได้อย่างสากล Bitcoin (CRYPTO: BTC) ยังคงเป็นข้อยกเว้นที่เขามีความสงสัย แต่ก็ยอมรับว่ามีการใช้งานเฉพาะกลุ่มบางอย่าง Western Union (EXCHANGE: WU) และ MoneyGram (EXCHANGE: MGI) ได้แสดงความสนใจใน stablecoin สำหรับการชำระเงินในกระบวนการดิจิทัลของพวกเขา และกฎหมาย GENIUS ได้สร้างโครงสร้างกฎระเบียบสำหรับความริเริ่มดังกล่าว
Druckenmiller ซึ่งก่อตั้ง Duquesne Capital Management ในปี 1981 และปิดกองทุนในปี 2010 หลังจากอาชีพที่ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีประมาณ 30% โดยไม่มีปีที่ขาดทุน จัดกรอบเทคโนโลยีนี้ว่าเป็นกลไกเพิ่มประสิทธิภาพมากกว่าการปฏิรูปเงินตราเอง ในการสนทนากับ Morgan Stanley เขาเน้นว่าการชำระเงินแบบโทเค็นสามารถทำให้กระบวนการที่ปัจจุบันพึ่งพาระบบเดิมง่ายขึ้น ข้อโต้แย้งนี้ตั้งอยู่บนพื้นฐานง่ายๆ: stablecoins ซึ่งเป็นตัวแทนของเงิน fiat บนบล็อกเชน สามารถลดเวลาการชำระเงิน ลดความซับซ้อนในการปรับสมดุล และลดค่าธรรมเนียม โดยเฉพาะในธุรกรรมข้ามประเทศ การสนทนานี้สอดคล้องกับความพยายามของอุตสาหกรรมในการทดลองการชำระเงินบนบล็อกเชน โดยอิงตามกฎหมาย GENIUS ซึ่งได้สร้างเส้นทางกฎระเบียบสำหรับบริการสินทรัพย์ดิจิทัลในด้านการชำระเงินและการโอนเงิน
เหตุผลที่ Druckenmiller สนับสนุนการชำระเงินด้วยบล็อกเชนขึ้นอยู่กับว่าทำไม stablecoins อาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่ากลไกเดิม เขาแย้งว่าระบบบัตรและธนาคารที่มีประสิทธิภาพที่สุดก็ยังคงมีอุปสรรค เช่น ตัวกลาง ค่าธรรมเนียม FX และความล่าช้า ซึ่ง stablecoins สามารถช่วยบรรเทาได้ เมื่อธุรกรรมถูกชำระบนโทเค็นที่สนับสนุนโดยบล็อกเชน มูลค่าเดียวกันสามารถเคลื่อนย้ายได้เกือบจะในทันทีและในต้นทุนที่ต่ำกว่ามาก ช่วยให้ธุรกิจสามารถปรับปรุงวงจรเงินสดและประสบการณ์ของผู้บริโภคได้ ข้อโต้แย้งนี้ไม่ได้หมายความว่าทุกการชำระเงินควรเป็นโทเค็น แต่เป็นการชี้ให้เห็นว่าส่วนที่เพิ่มขึ้นของการชำระเงินอาจดำเนินบนเส้นทางโทเค็นเมื่อเหมาะสม โดย stablecoins ทำหน้าที่เป็นสะพานที่ใช้งานได้จริงที่สุดระหว่างเงิน fiat กับชั้นการชำระเงินดิจิทัล
ในเวลาเดียวกัน คำพูดของ Druckenmiller ยอมรับถึงความไม่แน่นอนทางการเมืองและกฎระเบียบที่ยังคงล้อมรอบสินทรัพย์ดิจิทัล กฎหมาย GENIUS ซึ่งถูกผลักดันในเดือนกรกฎาคมและต่อมาเป็นกรอบกฎระเบียบสำหรับบริการ stablecoin ได้ให้ความชัดเจนในระดับหนึ่งแก่บริษัทที่ต้องการให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลในด้านการชำระเงิน นักวิเคราะห์ชี้ว่าผู้เล่นเดิม—บางรายที่กำลังขยายกลยุทธ์ด้านการชำระเงินดิจิทัลของตน—กำลังทดลองกลไกการชำระเงินด้วย stablecoin เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพในธุรกรรมข้ามพรมแดน ในบริบทนี้ Western Union และ MoneyGram ได้แสดงความสนใจในการสร้างความสามารถในการชำระเงินด้วย stablecoin ขณะที่ Zelle และเส้นทางเดิมอื่นๆ ก็ถูกกล่าวถึงว่าอาจเป็นผู้เข้าร่วมในอนาคตในธุรกรรมโทเค็นทั้งในและต่างประเทศ ความหมายโดยรวมคือ ภาพรวมของระบบการชำระเงินอาจผสมผสานเส้นทางเดิมกับทางเลือกแบบโทเค็นมากขึ้นเรื่อยๆ ขณะที่ธนาคารและบริษัทโอนเงินสำรวจตัวเลือกเหล่านี้ภายใต้กรอบกฎระเบียบ
แม้จะมีความหวังใน stablecoins ในฐานะตัวเร่งการชำระเงิน แต่ Druckenmiller ก็ยังคงระวังต่อบทบาทของคริปโตในฐานะที่เป็นมูลค่าที่เก็บรักษาได้ เขาอธิบาย Bitcoin ว่าเป็น “โซลูชันที่กำลังหาโจทย์” และยืนยันว่าสินทรัพย์กลุ่มนี้ไม่ได้ทำหน้าที่ตามแบบดั้งเดิมของการเป็นมูลค่าที่มั่นคงในสายตาของเขา คำพูดของ Morgan Stanley สะท้อนท่าทีที่ยาวนาน: เขาเคยกล่าวไว้ก่อนหน้านี้ว่า Bitcoin ถึงแม้จะมีเรื่องราวที่น่าดึงดูด แต่ก็ยังไม่พบว่ามันเป็นการลงทุนระยะยาวที่น่าดึงดูดใจ ในการสะท้อนความคิดในปี 2023 เขาเปรียบเทียบ Bitcoin กับทองคำ แต่ก็ยังแย้งว่าประวัติศาสตร์อันยาวนานและความแข็งแกร่งของแบรนด์ทองคำทำให้มันมีสถานะที่แตกต่างในกรอบความคิดของเขา เขายังระบุว่าไม่ได้เป็นเจ้าของ Bitcoin แต่ก็ยอมรับว่ากระแสเรื่องคริปโตสามารถสร้างการยอมรับในวงกว้างและความต้องการเก็งกำไรในกลุ่มผู้สนใจที่ให้คุณค่ากับสัญญาของเทคโนโลยีนี้
ในภาพรวมของความคิดเห็นของ Druckenmiller การสนทนานี้เน้นให้เห็นถึงความตึงเครียดในวงการคริปโต: การใช้งานและประสิทธิภาพ กับแนวคิดเรื่องการเก็บรักษามูลค่า ความจริงตามที่นักวิเคราะห์หลายคนเสนอ อาจอยู่ในความเป็นจริงแบบผสมผสานที่ stablecoins ช่วยให้การชำระเงินในชีวิตประจำวันรวดเร็ว ถูกกว่า และสามารถขยายได้มากขึ้น ในขณะที่สินทรัพย์บางกลุ่ม เช่น Bitcoin ยังคงมีบทบาทเฉพาะในพอร์ตโฟลิโอ หรือเป็นมูลค่าที่เก็บรักษาโดยแบรนด์ ความคิดเห็นนี้ยังสะท้อนให้เห็นถึงการทดลองอย่างต่อเนื่องของบริษัทการเงินแบบดั้งเดิมกับการชำระเงินแบบโทเค็น และความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่อาจเร่งให้เกิดกรณีใช้งานที่น่าเชื่อถือในระยะใกล้ แม้ว่าช่วงเวลาของเงินตราแบบคริปโตที่เป็นสากลยังคงเป็นที่ถกเถียง แต่การสนับสนุนและการทดลองระดับสูงที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ถึงการเข้าสู่กระแสหลักของการชำระเงินแบบโทเค็นเป็นทางเลือกเสริมกับระบบเดิม
ทำไมถึงสำคัญ
บทสนทนานี้เป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงในมุมมองของสถาบันต่อการชำระเงินด้วยคริปโต หากบรรดาผู้เล่นรายใหญ่ดำเนินการชำระเงินด้วย stablecoin และเส้นทางโทเค็น จุดอ่อนของการชำระเงินข้ามประเทศแบบเดิม เช่น ความล่าช้า ความเสี่ยงในการชำระเงิน และค่าธรรมเนียม FX อาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อพ่อค้าและผู้บริโภค นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของเทรดเดอร์และฟินเทคเท่านั้น แต่ยังรวมถึงผู้ใช้ที่พึ่งพาการโอนเงินระหว่างประเทศ การโอนเงิน และการชำระเงินให้ร้านค้า มันยังสร้างกรอบความคิดใหม่เกี่ยวกับคริปโต: การใช้งานและประสิทธิภาพสามารถอยู่ร่วมกับความสงสัยในเรื่องมูลค่าที่เก็บรักษาได้ ซึ่งอาจลดความฮือฮาแบบบริสุทธิ์ลงและเน้นไปที่การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานด้านการชำระเงินให้เป็นรูปธรรมมากขึ้น
สำหรับผู้สร้างและนโยบาย แนวคิดนี้ชัดเจน Stablecoins จะยังคงเป็นหัวใจสำคัญของการทดลองและเส้นทางสู่การขยายตัว โดยเฉพาะในกรณีที่มีความชัดเจนด้านกฎระเบียบ กรอบกฎหมายของ GENIUS ดูเหมือนจะเป็นรากฐานสำหรับบริการสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นไปตามกฎระเบียบในด้านการชำระเงิน ซึ่งอาจเร่งให้เกิดการทดลองของสถาบันและการยอมรับของลูกค้า ในขณะเดียวกัน หน่วยงานกำกับดูแลก็ระวังอย่างใกล้ชิดเพื่อสมดุลการคุ้มครองผู้บริโภคกับนวัตกรรม เพื่อให้การชำระเงินแบบโทเค็นมีความน่าเชื่อถือและปลอดภัยโดยไม่เสี่ยงต่อระบบการเงินมากเกินไป
จากมุมมองการลงทุน การเน้นที่การเพิ่มประสิทธิภาพมากกว่าการแทนที่เงิน fiat อย่างสมบูรณ์ แสดงให้เห็นถึงแนวทางที่ระมัดระวัง: สินทรัพย์และเครือข่ายที่เกี่ยวข้องกับการชำระเงินบางส่วนอาจได้รับประโยชน์จากการชำระเงินแบบโทเค็น ในขณะที่สินทรัพย์ดั้งเดิมอาจยังคงอยู่ในระบบคู่ขนาน ความคิดเห็นของ Druckenmiller ย้ำว่า การเปลี่ยนแปลงระบบการเงินอย่างมีนัยสำคัญจะเกิดขึ้นทีละน้อย โดย stablecoins เป็นสะพานเชื่อมระหว่างประสิทธิภาพของเทคโนโลยีดิจิทัลและความมั่นคงของสกุลเงินที่มีอยู่
สิ่งที่ควรจับตาในอนาคต
ความคืบหน้าของกฎระเบียบเกี่ยวกับ stablecoins และผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลในเขตอำนาจศาลหลักในช่วง 6–12 เดือนข้างหน้า
ประกาศจาก Western Union หรือ MoneyGram เกี่ยวกับโครงการนำร่องหรือการใช้งานเชิงพาณิชย์ของ stablecoin ในตลาดเกิดใหม่
ความคืบหน้าของบทบัญญัติในกฎหมาย GENIUS และวิธีที่สถาบันการเงินนำไปใช้ในเชิงปฏิบัติ
การสนทนาอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับบทบาทของ Bitcoin ในพอร์ตโฟลิโอ และแนวโน้มความรู้สึกของผู้ค้าปลีกหรือสถาบันต่อคริปโตในฐานะที่เป็นมูลค่าที่เก็บรักษาได้
แหล่งข้อมูล & การตรวจสอบ
สัมภาษณ์ Morgan Stanley กับ Iliana Bouzali เมื่อวันที่ 30 ม.ค. เกี่ยวกับมุมมองของ Druckenmiller ต่อบล็อกเชนและ stablecoins https://www.youtube.com/watch?v=FJwBpWSSgSg
ผลตอบแทนจาก stablecoin และบทความเกี่ยวกับกฎหมายความชัดเจนของธนาคารสหรัฐ https://cointelegraph.com/news/stablecoin-yields-united-states-banking-clarity-act-white-house
การอภิปรายเกี่ยวกับระบบ ledger ที่อาจแทนที่เส้นทาง USD https://cointelegraph.com/news/billionaire-druckenmiller-says-ledger-based-system-could-replace-usd-worldwide
เปรียบเทียบ Bitcoin กับทองคำและมุมมองของ Druckenmiller ต่อ BTC https://cointelegraph.com/news/bitcoin-gold-outperform-prediction-macroeconomist-lyn-alden
ความคิดเห็นของ Druckenmiller เกี่ยวกับ Bitcoin และการรายงานที่เกี่ยวข้อง https://cointelegraph.com/news/legendary-investor-stanley-druckenmiller-wants-bitcoin
ปฏิกิริยาตลาดและรายละเอียดสำคัญ
หมายเหตุ: เนื้อหาข้างต้นอ้างอิงจากการสนทสาธารณะและบทสัมภาษณ์ที่เผยแพร่ ซึ่งมองเทคโนโลยีบล็อกเชนและ stablecoinsเป็นตัวเร่งการพัฒนาระบบชำระเงิน ถึงแม้ Druckenmiller จะยังคงมีความสงสัยต่อ Bitcoin ในฐานะมูลค่าที่เก็บรักษาได้ แต่ภาพรวมของการชำระเงินแบบโทเค็นยังคงดำเนินต่อไปผ่านการทดลองขององค์กร กฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้น และการทดลองในอุตสาหกรรม สำหรับผู้อ่านที่สนใจรายละเอียดเพิ่มเติม แหล่งข้อมูลที่อ้างอิงให้ข้อมูลเชิงลึกและเอกสารต้นฉบับเกี่ยวกับการสนทนาเหล่านี้
