บริษัทดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล Anchorage Digital ประกาศความร่วมมือด้านเทคนิคกับ Puffer Finance เพื่อให้ลูกค้าสถาบันสามารถเข้าร่วมการรีสแต็ก ETH ได้โดยตรงบนแพลตฟอร์มการดูแลสินทรัพย์ของ Anchorage ตามประกาศเมื่อวันพฤหัสบดี ลูกค้าสถาบันสามารถนำ ETH ที่ถืออยู่ใน Anchorage ไปฝากในระบบ และรับโทเค็น pufETH ซึ่งเป็นตัวแทนของ ETH ที่ถูกรีสแต็กแล้วโดยตรงในบัญชีของตน
คุณค่าหลักของความร่วมมือ: เส้นทางการเข้าร่วมสำหรับสถาบันโดยไม่ต้องดูแล validator เอง
ความแตกต่างที่สำคัญของความร่วมมือนี้คือการกำจัดอุปสรรคสูงสุดในการเข้าร่วมรีสแต็กด้วยตนเองของลูกค้าสถาบัน — ไม่จำเป็นต้องรัน validator ของ Ethereum เอง หรือดูแลโครงสร้างพื้นฐานการฝากที่ซับซ้อน
สำหรับนักลงทุนสถาบันแบบดั้งเดิม การรัน validator หมายถึงต้นทุนด้านเทคนิค ความซับซ้อนด้านกฎระเบียบ และความเสี่ยงจากการถูกลงโทษ (Slashing) จากความผิดพลาดในการดำเนินงาน การรวมของ Anchorage จัดการความซับซ้อนทางเทคนิคเหล่านี้ให้หมดสิ้น ทำให้สถาบันสามารถ:
· ทำการฝาก ETH ได้ภายในกรอบบัญชีของ Anchorage ที่มีอยู่แล้ว
· รับโทเค็น pufETH โดยตรงในบัญชี (เป็นตัวแทนของ ETH ที่ถูกรีสแต็กแล้ว)
· นำ pufETH ไปใช้งานบนเครือข่ายที่รองรับ เช่น การกู้ยืม การให้สภาพคล่อง ฯลฯ พร้อมรับรางวัลจากการฝากและรีสแต็กอย่างต่อเนื่อง
· ไม่ต้องโอนเงินระหว่างแพลตฟอร์มหลายแห่ง ลดความเสี่ยงในการดำเนินงานและความซับซ้อนด้านกฎระเบียบ
Anchorage ระบุว่าความร่วมมือนี้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ขยายการเข้าถึงบริการบนบล็อกเชนของลูกค้าสถาบันผ่านแพลตฟอร์ม ซึ่งรวมถึงบริการฝาก การกำกับดูแล และการชำระเงิน
ภาพรวมตลาดการรีสแต็ก: ตลาดใหม่มูลค่า 7.2 พันล้านดอลลาร์
การรีสแต็กเป็นกลยุทธ์รายได้ใหม่ในระบบนิเวศ PoS ของ Ethereum ซึ่งหลักการคือการนำ ETH ที่ฝากไว้แล้วไปรีสแต็กซ้ำผ่านโปรโตคอลรีสแต็ก เพื่อสนับสนุนความปลอดภัยของบริการแบบกระจายศูนย์อื่น ๆ และรับรางวัลเพิ่มเติมจากโปรโตคอล
โครงสร้างพื้นฐานของระบบนิเวศรีสแต็กนี้อยู่บน EigenLayer ซึ่งเป็นโปรโตคอลที่พัฒนาโดย Eigen Labs ซึ่งอนุญาตให้ ETH ที่ฝากไว้แล้ว หรือโทเค็นรีสแต็กที่เป็นสภาพคล่อง ให้ความปลอดภัยแก่บริการบนเครือข่ายอื่นนอก Ethereum ตามข้อมูลล่าสุดจาก DefiLlama มูลค่ารวมของโปรโตคอลที่ให้บริการรีสแต็กอยู่ที่ประมาณ 7.2 พันล้านดอลลาร์
ภาพรวมตลาดปัจจุบันคือ: ether.fi คิดเป็นประมาณ 5.6 พันล้านดอลลาร์ใน TVL รองลงมาคือ Kelp DAO (ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์) และ Renzo (ประมาณ 217 ล้านดอลลาร์) ส่วน Puffer Finance ซึ่งเป็นพันธมิตรของ Anchorage ในความร่วมมือนี้ จัดการ ETH รีสแต็กประมาณ 62 ล้านดอลลาร์
แนวโน้มการเร่งกลยุทธ์การเก็บ ETH ของสถาบัน
ความร่วมมือนี้สะท้อนแนวโน้มตลาดที่กว้างขึ้น: บริษัทดูแลสินทรัพย์ ETH และนักลงทุนสถาบันเริ่มสนใจและสำรวจกลยุทธ์รีสแต็กมากขึ้น เพื่อเพิ่มผลตอบแทนจาก ETH ที่ถืออยู่ เมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว SharpLink Gaming ประกาศแผนจะนำ ETH มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ในคลังเก็บของบริษัท ไปใช้กลยุทธ์ฝากและรีสแต็กบนแพลตฟอร์ม ether.fi และ EigenCloud บนเครือข่าย Linea
ในเวลาเดียวกัน Anchorage Digital ก็เตรียมความพร้อมสำหรับการพัฒนาขั้นต่อไป ตามรายงาน บริษัทกำลังมองหาเงินทุนรอบใหม่มูลค่า 200-400 ล้านดอลลาร์ และสำรวจความเป็นไปได้ในการเสนอขายหุ้น IPO ครั้งแรกในอนาคต
คำถามที่พบบ่อย
pufETH คืออะไร และสถาบันที่ถือไว้สามารถทำอะไรได้บ้าง?
pufETH เป็นโทเค็นรีสแต็กแบบสภาพคล่อง (Liquid Restaking Token) ที่ออกโดย Puffer Finance แต่ละ pufETH แทนจำนวน ETH ที่ผู้ถือครองได้รีสแต็กผ่านโปรโตคอล Puffer หลังจากถือ pufETH แล้ว สถาบันสามารถดำเนินการฝาก ETH และรับรางวัลจากการรีสแต็ก พร้อมกันนั้นยังสามารถนำ pufETH ไปใช้ในแอปพลิเคชัน DeFi บนเครือข่ายที่รองรับ เช่น การกู้ยืม การให้สภาพคล่อง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุน
ความสำคัญของใบอนุญาตธนาคารของ Anchorage Digital ต่อความร่วมมือนี้คืออะไร?
Anchorage ถือใบอนุญาตธนาคารดิจิทัลแบบ Federal ของสหรัฐอเมริกา ซึ่งอนุญาตให้บริษัทให้บริการแก่ลูกค้าสถาบันภายใต้กรอบกฎระเบียบที่เข้มงวด การดำเนินการรีสแต็กในสภาพแวดล้อมที่เป็นไปตามกฎระเบียบ (ไม่ใช่กระเป๋าเงินแบบ decentralized) ช่วยลดอุปสรรคด้านกฎระเบียบและความรับผิดชอบในการดูแล
Puffer Finance มีข้อได้เปรียบอะไรเมื่อเทียบกับแพลตฟอร์มรีสแต็กขนาดใหญ่อย่าง ether.fi?
Puffer Finance จัดการ ETH รีสแต็กประมาณ 62 ล้านดอลลาร์ ซึ่งน้อยกว่ามากเมื่อเทียบกับ ether.fi ที่มี TVL อยู่ที่ 5.6 พันล้านดอลลาร์ แต่จุดเด่นของ Puffer อยู่ที่โครงสร้างเทคนิค โดยเฉพาะการออกแบบที่เน้นความปลอดภัยของ EigenLayer (AVS) และความเปิดกว้างในการร่วมมือกับพันธมิตรสถาบัน ซึ่งอาจเป็นเหตุผลที่ Anchorage เลือก Puffer เป็นพันธมิตร เนื่องจากความยืดหยุ่นและความเข้ากันได้ทางเทคนิค
