ตั้งแต่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางเริ่มขึ้นเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ นักสังเกตการณ์คริปโตระยะยาวอย่าง Arthur Hayes ได้กล่าวบนโซเชียลมีเดียว่า Bitcoin ได้แซงหน้าสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมและเกณฑ์มาตรฐานเทคโนโลยีหลักอย่างเงียบๆ Hayes ชี้ให้เห็นว่าราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นประมาณ 7 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่เริ่มการโจมตี เมื่อเทียบกับทองคำที่ลดลง 2 เปอร์เซ็นต์ และ Nasdaq-100 ที่ลดลงเล็กน้อย 0.5 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งเป็นช่องว่างในการแสดงผลที่เขาอ้างว่าสะท้อนความแตกต่างอย่างชัดเจน เนื่องจากผลกระทบจากราคาพลังงานที่ส่งผลกระทบต่อ ตลาด
ตลาดมีความวิตกกังวลตั้งแต่ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น การโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านการขนส่งและพลังงานในอ่าว และการหยุดงานในอิหร่าน ทำให้ Brent น้ำมันดิบทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในบางช่วงของเดือนนี้ ซึ่งเพิ่มความเครียดในห่วงโซ่อุปทานโลกและความคาดหวังเงินเฟ้อ การเคลื่อนไหวของพลังงานเหล่านี้เคยสนับสนุนสินค้าโภคภัณฑ์เช่นทองคำ แต่ในช่วงนี้ การไหลของเงินทุนแยกออกเป็นสองทางอย่างผิดปกติ เนื่องจากนักลงทุนต้องการความคล่องตัวในระยะสั้นเทียบกับการป้องกันความเสี่ยงในระยะยาว
สินทรัพย์เสี่ยงแยกตัวหลังความตึงเครียดในอ่าว
Bitcoin เองก็มีการซื้อขายในช่วงแคบเหนือระดับ 69,000 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ กลับตัวจากจุดต่ำในช่วงกลาง 60,000 ดอลลาร์ และทำระดับสูงสุดในวันพฤหัสบดีที่ประมาณ 70,000 ดอลลาร์ เนื่องจากเงินลงทุนใน ETF และความสนใจของนักลงทุนรายย่อยที่เพิ่มขึ้น ทำให้มีแรงซื้อเข้ามาในตลาด นักวิเคราะห์หลายคนอธิบายว่าการเคลื่อนไหวในปัจจุบันเป็นช่วงของการรวมตัวกันใหม่ หลังจากความผันผวนในเดือนกุมภาพันธ์ ความแรงของตลาดได้กลับมา แต่ก็เตือนว่าการฟื้นตัวนี้ยังขาด “ส่วนประกอบสำหรับการเปลี่ยนทิศทางเป็นขาขึ้นอย่างเด็ดขาด” ซึ่งอาจทำให้เกิดการผันผวนได้หากข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคหรือสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เปลี่ยนแปลง
ทองคำ ซึ่งมักเป็นการป้องกันความเสี่ยงในช่วงเวลาของความขัดแย้ง กลับมีความนิ่งหรืออ่อนตัวลงอย่างน่าประหลาด ราคาทองคำในตลาด spot อยู่ในช่วงกลาง 5,100 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในวันพฤหัสบดี หลังจากที่เคยพุ่งขึ้นเล็กน้อยเมื่อผู้ลงทุนรับข่าวสารด้านภูมิรัฐศาสตร์ นักเทรดกล่าวว่าการแข็งค่าของดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นได้ลดความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะมีความเสี่ยงด้านข่าวสารที่รุนแรงขึ้น ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่ช่วยอธิบายว่าทำไมการเคลื่อนไหวของ Bitcoin จึงดูไม่สัมพันธ์กับสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิม
การลดลงเล็กน้อยของ Nasdaq-100 ก็เป็นอีกหนึ่งปริศนา สินทรัพย์เทคโนโลยีได้รับผลกระทบจากราคาพลังงานที่สูงขึ้นและอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นมากกว่าผลกระทบจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในทันที ทำให้ดัชนีนี้ลดลงเล็กน้อยตั้งแต่วันที่ 28 กุมภาพันธ์ ในขณะที่ Bitcoin กลับมาทำกำไร ช่องว่างนี้ได้จุดประกายการถกเถียงใหม่เกี่ยวกับบทบาทของ Bitcoin ในพอร์ตโฟลิโอ: มันเป็นสินทรัพย์เสี่ยง สินทรัพย์ดิจิทัลปลอดภัย หรือเป็นสิ่งที่อยู่ระหว่างกลาง?
Hayes เองก็มีมุมมองที่ซับซ้อนเช่นเคย ในขณะที่เขาทวีตเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรที่เหนือกว่า ในความคิดเห็นล่าสุด เขาเตือนให้นักเทรดระมัดระวังในการตามเทรนด์โมเมนตัม แนะนำให้นักลงทุนหยุดกดปุ่มซื้อในบางสถานการณ์เชิงกลยุทธ์ ความตึงเครียดระหว่างการเคลื่อนไหวระยะสั้นที่ดึงดูดความสนใจและความสงสัยในระยะยาวจากนักวิเคราะห์ตลาดกำลังสร้างเรื่องราวในสัปดาห์นี้
สำหรับนักลงทุน สภาพแวดล้อมในปัจจุบันเป็นการเตือนว่าการเกิดความผิดปกติของราคาอาจเกิดขึ้นได้โดยไม่คาดคิด ความสามารถของ Bitcoin ในการฟื้นตัวจากช็อกด้านพลังงานและผลการดำเนินงานของสินทรัพย์แบบดั้งเดิมที่ผสมผสานกันไม่ได้รับประกันการเปลี่ยนแปลงระยะยาว แต่เน้นให้เห็นว่าปริมาณเงิน การไหลเข้าสู่ ETF แบบ spot และภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคที่เปลี่ยนแปลงไป จะเป็นตัวกำหนดทิศทางใหญ่ต่อไป นักเทรดควรจับตาดูทั้งแนวโน้มราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทน รวมถึงสัญญาณบนบล็อกเชน ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ทั้งสองสิ่งนี้เชื่อมโยงกันอย่างใกล้ชิด
