Circle Internet Financial หุ้นมีการเพิ่มขึ้น 49 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้และมากกว่าสองเท่าตั้งแต่ต้นกุมภาพันธ์ ซึ่งทำผลงานได้ดีกว่าดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐฯ โดยนักวิเคราะห์ Bernstein ย้ำคะแนน “Outperform” พร้อมเป้าหมายราคา 190 ดอลลาร์
บันทึกนักวิเคราะห์วันที่ 10 มีนาคม 2026 กล่าวถึงการเร่งการนำ stablecoin มาใช้สำหรับการชำระเงิน การใช้งานในองค์กร และแอปพลิเคชัน AI ที่สนับสนุนโดยความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่ได้รับจากกฎหมาย GENIUS และการเชื่อมต่อของ Circle กับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม รวมถึง BlackRock และ BNY Mellon
ผลการดำเนินงานของหุ้นและการแยกตัวจากตลาด
การเคลื่อนไหวของราคา
หุ้น Circle ปิดการซื้อขายวันอังคารที่ 118.17 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.7 เปอร์เซ็นต์ ทำให้มูลค่าตลาดของบริษัทประมาณ 30.3 พันล้านดอลลาร์ หุ้นนี้เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากจุดต่ำสุดในต้นกุมภาพันธ์ที่ใกล้ 50 ดอลลาร์ต่อหุ้น และตอนนี้ขึ้นประมาณ 49 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้
ผลงานนี้เปรียบเทียบได้ดีกับดัชนีตลาดโดยรวม โดย S&P 500 คงที่และ Nasdaq 100 ลดลงประมาณ 1 เปอร์เซ็นต์ในช่วงเวลาเดียวกัน โดยอิงจากเป้าหมายราคา 190 ดอลลาร์ของ Bernstein หุ้น Circle มีโอกาสเพิ่มขึ้นประมาณ 60 เปอร์เซ็นต์จากระดับปัจจุบัน
การแยกตัวจากตลาดคริปโต
หุ้น Circle ดูเหมือนจะได้แยกตัวออกจากตลาดคริปโตโดยรวม ซึ่งอยู่ภายใต้แรงกดดันตั้งแต่ตุลาคม 2025 หลังจากเหตุการณ์การชำระหนี้ด้วยเลเวอเรจครั้งใหญ่ แม้ว่าราคาสินทรัพย์ดิจิทัลจะผันผวนต่อเนื่อง หุ้นของ Circle ก็แสดงความแข็งแกร่งและโมเมนตัมอิสระ
ทฤษฎีเชิงบวกของ Bernstein
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบผ่านกฎหมาย GENIUS
แนวโน้มเชิงบวกของ Bernstein ส่วนใหญ่มาจากการนำ stablecoin มาใช้ที่รวดเร็ว โดยเฉพาะเมื่อธุรกิจได้รับกฎระเบียบที่ชัดเจนขึ้นสำหรับการใช้ดอลลาร์ดิจิทัลในสหรัฐอเมริกา กฎหมาย GENIUS ซึ่งผ่านในปี 2025 ได้สร้างกรอบการกำกับดูแลระดับรัฐบาลกลางสำหรับ stablecoin โดยกำหนดมาตรฐานการสนับสนุนสำรอง การเปิดเผยข้อมูล และการกำกับดูแล
ความชัดเจนนี้ช่วยให้บริษัทมีแนวทางที่ชัดเจนในการออกและใช้โทเคนที่ผูกกับดอลลาร์ โดย Circle เป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรง USDC ซึ่งเป็น stablecoin ของบริษัท เป็นรองอันดับสองของโลก มีการหมุนเวียนประมาณ 78 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของตลาด stablecoin ทั่วโลก
การบูรณาการกับการเงินแบบดั้งเดิม
ตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดสาธารณะในปี 2025 Circle ได้สร้างความน่าเชื่อถือในสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม โดย BlackRock จัดการกองทุน Circle Reserve Fund ซึ่งถือสินทรัพย์สนับสนุน USDC ขณะที่ BNY Mellon ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลหลักของสำรองเหล่านั้น
บริษัทยังได้รับการลงทุนจากสถาบันชั้นนำ เช่น Fidelity และ Goldman Sachs ซึ่งสะท้อนความสนใจที่เพิ่มขึ้นในโครงสร้างพื้นฐาน stablecoin จากการเงินแบบดั้งเดิม
ตัวชี้วัดการนำ stablecoin มาใช้
การเติบโตของอุปทานและธุรกรรม
แม้ว่าอุปทาน USDC จะลดลงชั่วคราวหลังเหตุการณ์สภาพคล่องในตุลาคม 2025 แต่ก็ฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ โดยมีการหมุนเวียนประมาณ 78 พันล้านดอลลาร์ ส่วนนั้น Tether’s USDT อยู่ที่ประมาณ 184 พันล้านดอลลาร์
ปริมาณธุรกรรมรวมของ stablecoin แตะ 55 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มขึ้น 98 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบปีต่อปี ตัวเลขปรับแล้ว ซึ่งตัดบอทและการซื้อขายความถี่สูง ออกแล้ว อยู่ที่ 11 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 91 เปอร์เซ็นต์ เพียงกิจกรรมการชำระเงินคิดเป็นประมาณ 375 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพิ่มขึ้น 76 เปอร์เซ็นต์จากปีที่ผ่านมา โดยการชำระเงินระหว่างผู้บริโภคและธุรกิจพุ่งขึ้น 131 เปอร์เซ็นต์
การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในการใช้งาน
นักวิเคราะห์ Bernstein โต้แย้งว่าข้อมูลชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในการใช้งาน stablecoins โดยอธิบายว่าสินทรัพย์นี้กำลังพัฒนาเป็น “โครงสร้างพื้นฐานธนาคารดอลลาร์ดิจิทัลระดับโลก” ที่มีการใช้งานในด้านการชำระเงินเพิ่มขึ้น การนำ stablecoin มาใช้ยังคงต่อเนื่องโดยไม่ขึ้นอยู่กับความรู้สึกของตลาดคริปโต ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการพื้นฐานมากกว่าการเก็งกำไร
การขยายโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงิน
ช่องทางข้ามพรมแดน
Circle กำลังขยายโครงสร้างพื้นฐานเพื่อสนับสนุนการชำระเงินข้ามพรมแดนผ่านเครือข่าย Circle Payments ซึ่งช่วยให้องค์กรและแพลตฟอร์มฟินเทคสามารถส่ง USDC ที่สามารถแปลงเป็นสกุลเงินท้องถิ่นผ่านพันธมิตรที่ได้รับการกำกับดูแล
ปัจจุบันเครือข่ายรองรับช่องทางในกลุ่มภูมิภาคต่าง ๆ รวมถึงสหภาพยุโรป สิงคโปร์ อินเดีย ฟิลิปปินส์ และสหรัฐอเมริกา โดยมีประมาณ 55 สถาบันที่ลงทะเบียนและปริมาณการทำธุรกรรมต่อปีอยู่ที่ 5.7 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2026
การบูรณาการกับบัตรแบบดั้งเดิม
โมเดลการชำระเงินสำหรับผู้บริโภคที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในปัจจุบันคือการผสมผสานระหว่าง stablecoin กับเครือข่ายบัตรแบบดั้งเดิม Visa รองรับบัตร stablecoin มากกว่า 130 ใบใน 50 ประเทศ โดยมีปริมาณการชำระเงินต่อปีประมาณ 4.6 พันล้านดอลลาร์
ตัวกระตุ้นการเติบโตในอนาคต
การชำระเงินด้วย AI Agent
ในอนาคต Bernstein ชี้ให้เห็นโอกาสใหม่ เช่น การชำระเงินระหว่างเครื่องจักรสำหรับ AI agents ซึ่งอาจใช้ stablecoins เพื่ออำนวยความสะดวกในการชำระเงินขนาดเล็กสำหรับ API และบริการดิจิทัล ซึ่งเป็นการขยายการใช้งาน stablecoin ไปนอกเหนือจากธุรกรรมที่เริ่มโดยมนุษย์
การวางตำแหน่งในตลาด
“เราเชื่อว่า Circle เป็นผู้ชนะในระยะยาวในกลุ่มนี้” นักวิเคราะห์ Bernstein เขียน โดยอ้างอิงถึงตำแหน่งด้านกฎระเบียบ ความร่วมมือกับตลาดแลกเปลี่ยน และเครือข่ายการชำระเงินระดับโลกที่เติบโตขึ้น ขณะที่ stablecoins พัฒนาจากการเป็นสภาพคล่องในการเทรด ไปสู่การเป็นเครื่องมือในด้านการชำระเงินและบริการทางการเงิน Circle อาจกลายเป็นผู้ให้บริการหลักของโครงสร้างพื้นฐานเงินดิจิทัลยุคใหม่บนอินเทอร์เน็ต
คำถามที่พบบ่อย: หุ้น Circle และการนำ stablecoin มาใช้
Q: ทำไมหุ้น Circle ถึงทำผลงานได้ดีกว่าตลาดคริปโตโดยรวม?
A: หุ้น Circle ดูเหมือนจะได้แยกตัวออกจากความผันผวนของตลาดคริปโต ซึ่งเกิดจากปัจจัยพื้นฐานของการนำ stablecoin มาใช้ กฎระเบียบที่ชัดเจนจากกฎหมาย GENIUS และการเชื่อมต่อของ Circle กับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม เช่น BlackRock และ BNY Mellon หุ้นนี้เพิ่มขึ้น 49 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้ ในขณะที่สินทรัพย์คริปโตหลักเผชิญแรงกดดัน
Q: เป้าหมายราคาในอนาคตของ Bernstein สำหรับ Circle คือเท่าไร และมันหมายความว่าอย่างไร?
A: นักวิเคราะห์ Bernstein ตั้งเป้าหมายราคาไว้ที่ 190 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงโอกาสเพิ่มขึ้นประมาณ 60 เปอร์เซ็นต์จากระดับปัจจุบันใกล้ 118 ดอลลาร์ เป้าหมายนี้สะท้อนความคาดหวังว่าการนำ stablecoin มาใช้ในด้านการชำระเงิน การใช้งานในองค์กร และแอปพลิเคชัน AI ที่เกิดขึ้นใหม่จะยังคงเติบโต
Q: ตลาด stablecoin มีขนาดเท่าไร และ USDC มีตำแหน่งอย่างไรในตลาดนี้?
A: USDC มีการหมุนเวียนประมาณ 78 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของตลาด stablecoin ทั่วโลก ปริมาณธุรกรรม stablecoin รวมในปี 2025 แตะ 55 ล้านล้านดอลลาร์ โดยกิจกรรมการชำระเงินเพียงอย่างเดียวอยู่ที่ 375 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 76 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบปีต่อปี
Q: พันธมิตรด้านการเงินแบบดั้งเดิมใดบ้างที่สนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานของ Circle?
A: BlackRock จัดการกองทุน Circle Reserve Fund ซึ่งถือสินทรัพย์สนับสนุน USDC ขณะที่ BNY Mellon ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลหลักของสำรองเหล่านั้น และบริษัทได้รับการลงทุนจาก Fidelity และ Goldman Sachs เครือข่ายการชำระเงินของ Circle มีประมาณ 55 สถาบันที่ลงทะเบียน โดยมีปริมาณการทำธุรกรรมต่อปีอยู่ที่ 5.7 พันล้านดอลลาร์
