ธนาคารกลางแคนาดาได้ดำเนินการทดสอบโครงการบล็อกเชนครั้งสำคัญ ซึ่งเป็นการทดสอบการออกพันธบัตรรัฐบาลแบบโทเคน ไซซ์โครงการนี้รู้จักกันในชื่อ Project Samara โดยประสบความสำเร็จในการออกและจัดการพันธบัตรมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์แคนาดา โดยใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ การทดสอบครอบคลุมวงจรชีวิตของพันธบัตร ตั้งแต่การออกจนถึงการชำระเงิน
Export Development Canada ทำหน้าที่เป็นผู้ออกพันธบัตรในระหว่างการทดสอบ หลายสถาบันการเงินชั้นนำก็เข้าร่วมด้วย เช่น RBC Capital Markets, RBC Investor Services, TD Bank Group และ TD Securities การทำธุรกรรมพันธบัตรถูกชำระด้วยเงินฝากธนาคารกลางแบบขายส่งในดอลลาร์แคนาดา กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ การทดสอบนี้เป็นการดูว่า blockchain สามารถทำงานร่วมกับเงินของธนาคารกลางจริงได้อย่างไร โครงการนี้มีเป้าหมายเพื่อสำรวจว่าโทเคนสามารถช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพในตลาดการเงินแบบดั้งเดิมได้หรือไม่
แพลตฟอร์มบล็อกเชนดูแลวงจรชีวิตของพันธบัตรทั้งหมด
Project Samara ใช้ Hyperledger Fabric ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มบล็อกเชนแบบมีสิทธิ์ที่ออกแบบมาสำหรับระบบองค์กร ระบบทำงานผ่านโครงสร้างพื้นฐานที่สร้างขึ้นเองชื่อว่า Samara Platform ซึ่งดูแลทุกขั้นตอนของกระบวนการพันธบัตร รวมถึงการออก การเสนอราคาของนักลงทุน การจ่ายดอกเบี้ย การไถ่ถอน และแม้แต่การซื้อขายในตลาดรองที่สำคัญที่สุด ระบบนี้อนุญาตให้มีการชำระเงินบนเชนได้ทันที
นอกจากนี้ การออกแบบยังแยกสมุดบัญชีพันธบัตรออกจากสมุดบัญชีเงินสด ในขณะที่พันธบัตรเป็นสินทรัพย์โทเคนบนเครือข่าย การชำระเงินจะถูกบันทึกบนสมุดบัญชีแยกต่างหากที่เป็นของเงินฝากธนาคารกลาง การทดสอบนี้ต่อยอดจากการทดลองบล็อกเชนในแคนาดาก่อนหน้านี้ เช่น Project Jasper แต่ Samara ได้ขยายขอบเขตโดยการทดสอบโครงสร้างพันธบัตรจริง
เพื่อบริหารความเสี่ยง พันธบัตรมีระยะเวลาสั้นน้อยกว่า 3 เดือน และขายให้กับกลุ่มนักลงทุนที่ได้รับการอนุมัติเท่านั้น ผู้ควบคุมดูแลในแคนาดา เช่น Ontario Securities Commission, Autorité des marchés financiers และ Canadian Investment Regulatory Organization ได้อนุมัติการตั้งค่าการทดลองนี้
การทดสอบแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้นในตลาดทุน
ผลลัพธ์ของการทดสอบให้ข้อมูลเชิงลึกหลายด้าน ประการแรก การทดสอบยืนยันว่าพันธบัตรโทเคนสามารถทำงานบนระบบบัญชีแยกประเภทแบบกระจายศูนย์ได้ ประการที่สอง แพลตฟอร์มนี้ช่วยเพิ่มความโปร่งใสและความสมบูรณ์ของข้อมูล ทุกธุรกรรมที่บันทึกบนบล็อกเชนสร้างบันทึกถาวรและสามารถตรวจสอบได้ ระบบนี้ยังลดความเสี่ยงของคู่สัญญา เนื่องจากการชำระเงินเกิดขึ้นทันที โดยไม่ต้องรอการเคลียร์นาน
นอกจากนี้ การทดสอบยังแสดงให้เห็นว่าการดำเนินงานโดยรวมรวดเร็วขึ้น กระบวนการที่ปกติต้องพึ่งพาตัวกลางหลายรายสามารถดำเนินการโดยตรงบนเครือข่ายบล็อกเชน นักวิเคราะห์จำนวนมากมองว่านี่เป็นภาพสะท้อนอนาคตของตลาดทุน การสนทนาออนไลน์ในชุมชนคริปโตยังแสดงให้เห็นความสนใจอย่างมากในเรื่องของโทเคนบางคนเชื่อว่า สินทรัพย์บนบล็อกเชนอาจปลดล็อกสภาพคล่องใหม่ ๆ และสามารถเปลี่ยนโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินได้
การนำไปใช้ยังอาจช้าหลังจากผลลัพธ์ที่ดี
แม้การทดสอบจะประสบความสำเร็จ แต่ธนาคารกลางแคนาดายังคงระมัดระวังต่อการนำไปใช้ในวงกว้าง เจ้าหน้าที่กล่าวว่ายังมีความท้าทายหลายประการก่อนที่พันธบัตรโทเคนจะกลายเป็นเรื่องปกติในตลาดสาธารณะ ระบบการเงินต้องบูรณาการโครงสร้างพื้นฐานใหม่ ผู้เข้าร่วมตลาดก็ต้องปรับระบบภายในของตนเอง และหน่วยงานกำกับดูแลจะต้องใช้เวลาในการพัฒนากรอบนโยบายที่สนับสนุนสินทรัพย์บนบล็อกเชน
ดังนั้น Project Samara จึงยังคงเป็นโครงการทดลองมากกว่าจะเป็นระบบการผลิต อย่างไรก็ตาม โครงการนี้ทำให้แคนาดาอยู่ในกลุ่มประเทศที่สำรวจการใช้บล็อกเชนในระบบการเงินสถาบัน แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงอาจช้า แต่แนวโน้มก็ชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ โครงการอย่าง Samara แสดงให้เห็นว่าการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยีบล็อกเชนกำลังเคลื่อนเข้าหากันอย่างช้า ๆ
