Cathie Wood из Ark Invest во вторник продолжила увеличивать свою экспозицию к акциям, связанным с Биткойн, несмотря на общее падение крипторынка. Согласно отчетам о сделках, Ark Invest приобрела акции Block на сумму 13,5 миллиона долларов, акции Circle Internet Group CRCL на сумму 7,6 миллиона долларов, а также акции крупнейшей криптобиржи США на сумму 3,86 миллиона долларов.

Биткойн резервная стратегия основателя MicroStrategy (MSTR) в этом году привлекла 20,8 миллиарда долларов высоких средств, помимо 11,9 миллиарда долларов обыкновенных акций, MicroStrategy в этом году также запустила пять бессрочных привилегированных акций, что стало значительным вкладом, однако годовая доходность более 8% также вызвала немало вопросов. Чтобы доказать свою способность к выплатам, на официальном сайте MicroStrategy была представлена информация в реальном времени, подтверждающая, что при текущей цене Биткойна в 88,221 долларов у компании достаточно средств для выплаты дивидендов в течение 72 лет.

В 2025 году цены на память вошли в суперцикл благодаря спросу со стороны ИИ и переносу производственных мощностей крупными компаниями. На рынке наблюдается дефицит и рост цен, а также такие явления, как «приостановка котировок» и «новая цена каждый день». Только во второй половине года цена на DDR4 выросла на 180%, дефицит сохраняется, и такие крупные производители, как Nanya Technology (2408), Winbond Electronics (2344) и другие, заявляют, что волна дефицита может продлиться до 2027 года. Поэтому сектор памяти стал ключевым объектом внимания инвесторов.

В этом месяце биткоин резко упал до 81 000 долларов США, показав однодневное снижение до 8% и достигнув трехмесячного минимума. Компания MicroStrategy (MSTR), занимающаяся хранением биткоинов, столкнулась с угрозой исключения из индекса MSCI. Эта компания, владеющая 640 000 биткоинов и использующая кредитное плечо в размере 27,6 миллиарда долларов, находится на грани выживания. Если биткоин пробьет ключевой уровень поддержки в 70 000 долларов, MicroStrategy может быть вынуждена ликвидировать 50 000 биткоинов, что спровоцирует обвал рынка.

В понедельник компания S&P Dow Jones Indices объявила, что производитель компьютерных устройств хранения данных Sandisk Corp. официально войдет в индекс S&P 500 28 ноября. Sandisk обошла акцию, связанную с биткойном, MicroStrategy (MSTR), которая недавно также получила право быть включенной в индекс S&P 500. Это уже второй раз, когда MicroStrategy не удается войти в индекс: ранее компания также не прошла отбор во время квартального пересмотра в сентябре 2025 года.

Несмотря на огромные нереализованные убытки, BitMine (BMNR) продолжает увеличивать инвестиции в Ethereum, добавив 21 000 ETH. Несмотря на низкие настроения на рынке и неопределённую макроэкономическую ситуацию в США, компания поставила на кон 60 миллионов долларов. Председатель BitMine Том Ли объяснил рыночное давление «шоком ликвидности», а не слабостью фундаментальных показателей, и прогнозирует, что уровень в 3500 долларов может стать локальным дном, а следующий бычий рынок уже готов начаться.

Генеральный директор исследовательской группы TD Cowen Ланс Витанза предупредил, что премия на Биткойн компании MicroStrategy (MSTR) продолжает снижаться и в настоящее время движется к минимуму «зимы криптоактивов» 2021-2022 годов. TD Cowen по-прежнему поддерживает целевую цену MicroStrategy в 535 долларов, но индекс MSCI может исключить MicroStrategy в феврале следующего года, что может привести к дополнительному оттоку в 8,8 миллиарда долларов, если другие индексы также последуют этому примеру.

Цена биткоина колеблется около 88 000 долларов, что вновь привлекло внимание к базовой стоимости операций MicroStrategy. В период с 10 по 16 ноября MicroStrategy увеличила свои запасы более чем на 8 000 биткоинов по средней цене около 102 000 долларов, что повысило совокупную себестоимость. Компания MicroStrategy пока не опубликовала никакой новой информации о планах по дальнейшим покупкам биткоина, что может означать приостановку постоянных инвестиций в биткоин.

BitMine Immersion Technologies (BMNR) — ведущая финансовая компания в сфере цифровых активов, ориентированная на Ethereum, председателем которой является ветеран Уолл-стрит Том Ли, объявила о чистой прибыли за 2025 финансовый год в размере 328 миллионов долларов и разводнённой прибыли на акцию (EPS) в 13,39 доллара. Акции BMNR впервые выплатят годовой дивиденд в размере 0,01 доллара на акцию.

Согласно данным итоговой отчетности, в период с конца второго до конца третьего квартала 2025 года совокупная бумажная экспозиция институциональных инвестиционных портфелей в MicroStrategy (MSTR) снизилась примерно на 5,38 млрд долларов — с примерно 36,32 млрд долларов до около 30,94 млрд долларов, что эквивалентно снижению бумажной стоимости активов, находящихся у институциональных инвесторов, примерно на 14,8%. Крупнейшие управляющие фондами, включая BlackRock и Fidelity, сократили свои инвестиции более чем на 1 млрд долларов или почти на эту сумму каждый.

На прошлой неделе и даже ранее динамика цены биткоина вызывала тревогу. В американскую торговую сессию биткоин снижался, в то время как азиатские рынки продолжали скупать на падениях, что свидетельствует о явном региональном расхождении. Пионер биткоина Макс Кайзер отметил, что правительство США следит за MicroStrategy (MSTR) и, возможно, воспользуется возможностью резко распродать активы в ноябре на фоне обвала биткоина с целью получения прибыли. По имеющейся информации, правительство США стремится, чтобы рыночная капитализация MicroStrategy приблизилась к чистой стоимости активов (mNAV) до 1.0, чтобы сократить премию.

MicroStrategy пострадала от обвала биткоина, цена акций MSTR по итогам торгов 21 ноября составила 170,50 долларов. Основатель и исполнительный председатель MicroStrategy Майкл Сэйлор охарактеризовал свою позицию четырьмя словами: «Я ни за что не отступлю». Проведённый на прошлой неделе опрос «Будете ли вы HODL на этой неделе» показал, что 77,8% участников намерены продолжать держать биткоин и не продавать его.

MSCI (ранее Morgan Stanley Capital International) объявила о возможном исключении MicroStrategy (MSTR) из своих индексов в январе 2026 года. Об этом сообщило JPMorgan в своем аналитическом отчете, что вызвало резкую реакцию в сообществе биткоина. Инвестор в недвижимость и сторонник биткоина Грант Кардон объявил, что забрал $20 млн из JPMorgan и подал в суд на их кредитный бизнес.

Глобальный рынок криптовалют недавно пережил резкие колебания, цены на такие криптоактивы, как биткойн, неоднократно снижались, что следовало за значительной коррекцией в секторах высоких технологий. Биткойн за один день опустился ниже 86 000 долларов, а вместе с этим более чем на 7% снизились цены на несколько спотовых ETF на биткойн в Гонконге. Концептуальные акции биткойна, такие как MicroStrategy (MSTR) и Metaplanet, достигли своих новых минимумов за почти год. В условиях давления на рискованные активы многие институциональные и розничные инвесторы постепенно переключаются обратно в области энергетики, драгоценных металлов и акций роста.

Акции компаний, занимающихся добычей Bitcoin, выросли после отчета Nvidia за третий квартал, при этом IREN выросла на 21%, а Cipher Mining — на 10%. IREN заключила сделку с Microsoft на сумму 9,7 миллиарда долларов, а Cipher получила 3,8 миллиарда долларов от Fluidstack. Хедж-фонды поддерживают переход от криптомайнинга к инфраструктуре ИИ.

Шесть крупнейших японских компаний по управлению активами (общий объем активов составляет 2,5 трлн долларов) выразили интерес к запуску криптовалютных фондов, в списке которых Mitsubishi UFJ Trust and Banking Corporation, Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management, Daiwa Asset Management, Asemane One и Amova Asset Management. Этот шаг представляет потенциальную угрозу для биткоин-акций, таких как MicroStrategy (MSTR).

Микрополитика (Strategy Inc.) сталкивается с крупнейшим в истории риском исключения из основных фондовых индексов MSCI из-за слишком высокой доли биткоинов в своих активах. В последнем отчёте JPMorgan предупредил, что если MSCI примет негативное решение в своем решении 15 января 2026 года, Микрополитика может быть исключена, что вызовет механическую продажу на сумму 28 миллиардов долларов; если другие компании, составляющие индексы, последуют этому примеру, возможный пассивный отток средств может достигнуть 88 миллиардов долларов.

Компания Ark Invest, управляемая Cathie Wood, в период широкого падения рынка криптовалют 19 ноября осуществила контртенденционный покупку трех биткоин-акций на сумму 39,6 млн долларов. Эта масштабная покупка является проявлением постоянной стратегии Ark Invest: покупать при низких ценах, когда акции выглядят обесцененными.

Генеральный директор резервной компании Ethereum BitMine (BMNR) Tom Lee заявил в интервью CNBC в четверг, что недавнее снижение рынка криптовалют, возможно, связано с огромными пробелами в балансовых отчетах маркет-мейкеров. Lee предположил, что крах рынка 10 октября привел к ликвидации рекордных 20 миллиардов долларов средств, что в конечном итоге застало некоторых маркет-мейкеров врасплох и вызвало серьезные проблемы с ликвидностью.

Генеральный директор MicroStrategy (MSTR) Майкл Сейлор продолжает активно закупать Биткойн, но, похоже, верящих в него становится все меньше. Не только цена акций упала ниже их чистой стоимости, но и вице-президент Шао Вей-Мин также начал продавать свои акции. С 18 сентября он продал на рынок свои опционы по низкой цене в 5 сделках, продолжая до 14 ноября, получив в общей сложности 19,69 миллиона долларов, что вызвало сомнения в инсайдерской торговле.

Акции Block, Inc. в среду взлетели почти на 9%, после того как компания объявила о плане достижения валовой прибыли в 15,8 миллиарда долларов к 2028 году и о программе выкупа акций на сумму 5 миллиардов долларов. Block ожидает, что валовая прибыль достигнет 15,8 миллиарда долларов к 2028 году, а темпы роста скорректированной операционной выручки составят 30% в год.

Золотой защитник Питер Шифф вновь разжег свои разногласия с миром Биткойна, на этот раз непосредственно нацелившись на Майкла Сейлора и капитализацию MicroStrategy (MSTR). Он утверждает, что высокодоходные привилегированные акции этой акции Биткойна серьезно неправильно поняты инвесторами. Его предупреждение предельно ясно: дивиденды будут распределены только тогда, когда MSTR решит объявить дивиденды, не объявленные дивиденды не будут накапливаться, и они будут потеряны навсегда.

BitMine (BMNR) купила 54,000 ETH ($173M), теперь держит 3.6M ETH—3% от общего объема. Акции BMNR упали на 2.6% несмотря на $607M наличные. Том Ли винит кризис ликвидности от раненых маркетмейкеров после обрушения 10 октября. Ожидает восстановление за 6-8 недель, пик цикла в 2026 году через токенизацию.

После достижения нового рекорда Биткойна, всего через месяц, он откатился более чем на 30% с начала года, 18 ноября минимально опустившись до 89296 долларов, что привело к значительным потерям для связанных с Биткойном акций. Ли Тай (2465), Инг Тай (2399), Яо Юэ (3540), Чен Ци (2425), Хань Сюнь (6150), Ли Цзи (3444) и Цинь Юнь (5386) все оказались в красной зоне, став зонами бедствий.

Акции компаний, связанных с Биткойном, относятся к публичным компаниям, занимающимся бизнесом, связанным с Биткойном, включая Майнинг Биткойна, платформы для торговли Криптоактивами, услуги цифровых платежей и разработку технологий Блокчейн. С одобрением Спот ETF на Биткойн Комиссией по ценным бумагам и биржам США в начале 2024 года, Криптоактивы официально входят в основную финансовую систему, что привлекает внимание к акциям Блок, MicroStrategy и другим акциям, связанным с Биткойном. Эти акции имеют высокие характеристики рычага, и когда цена Бита растет, их рост может превышать сам рост Бита.

Микростратегия (MSTR) восстановила крупные покупки Биткойна, согласно документам, поданным 17 ноября в SEC, компания приобрела 8,178 Биткойнов. По сравнению с еженедельными инвестициями компании в 400-500 Биткойнов в октябре и начале ноября, объем этой покупки значительно увеличился, и эта приобретение произошло на фоне резких колебаний цен на Биткойн.

Circle объявила, что выручка за третий квартал составила 740 миллионов долларов, что превысило общие ожидания рынка, но акции CRCL закрылись с большим дампом 12,2%. Команда аналитиков Bernstein заявила, что недавняя слабость акций Circle отражает чрезмерные опасения рынка по поводу снижения процентных ставок и давления со стороны конкурентов, таких как Stripe, а не какой-либо структурной деградации. Аналитики подтвердили рейтинг «опережает рынок» и целевую цену в 230 долларов.