Ethereum вырос на 3,4%, поскольку накопление китами сигнализирует о возможном структурном сдвиге

Ethereum вырос примерно на 3,4% за последние 24 часа, продолжая сигнал о восстановлении, который впервые появился на технических графиках вчера. Хотя это движение может выглядеть как обычный отскок после резкого падения, более глубокие данные на блокчейне указывают на то, что под поверхностью может разворачиваться нечто более значительное.

Между 27 января и 6 февраля Ethereum упал примерно на 43%, вызвав массовые ликвидации на рынке маржинальных фьючерсов. За тот же период общий открытый интерес снизился с 15,9 миллиарда долларов до примерно 8,73 миллиарда долларов, что означает коллапс маржинальных позиций на сумму 7,17 миллиарда долларов. Такое снижение подтверждает масштабную ликвидацию заемных средств, процесс, при котором чрезмерно заемные трейдеры вынуждены выходить из рынка во время резких падений цен. Обычно это устраняет спекулятивный избыток и сбрасывает рыночные позиции.

Однако, несмотря на уничтожение заемных средств и преобладание страха в настроениях, крупные держатели тихо накапливали активы.

Крупные инвесторы добавили почти 9 миллионов ETH во время краха

Данные на блокчейне показывают, что крупные держатели Ethereum увеличили свои совокупные балансы с 104,48 миллиона ETH 27 января до 113,39 миллиона ETH после краха. Это чистое накопление в размере 8,91 миллиона ETH за один из самых резких недавних спадов. При средней цене около 2100 долларов за этот период покупки оцениваются примерно в 18,7 миллиарда долларов.

Вместо панической распродажи во время слабости, крупные инвесторы, похоже, поглощали предложение, созданное вынужденными ликвидациями. Такой тип поведения обычно отражает долгосрочные стратегии позиционирования, а не краткосрочную спекуляцию. Исторически, агрессивное накопление крупными инвесторами во время крахов заемных средств часто совпадало с важными точками разворота рынка.

Важно отметить, что поведение крупных инвесторов само по себе не подтверждает наличие структурного дна. Для формирования более сильной гипотезы необходимо согласование более широкой группы инвесторов.

Долгосрочные держатели возобновляют накопление, несмотря на отрицательные оттоки с бирж

Ранее в феврале долгосрочные держатели Ethereum проявляли осторожность. Метрика изменения чистой позиции HODLer оставалась отрицательной большую часть месяца, что указывало на то, что даже опытные инвесторы сокращали свои позиции во время падения. В тот момент страх, похоже, перевешивал уверенность.

Теперь эта тенденция изменилась. 21 февраля долгосрочные держатели начали снова накапливать, добавив за один день 9454 ETH к 24 февраля. Эта возобновленная активность покупки говорит о том, что доверие возвращается более терпеливым инвесторам, и накопление больше не ограничивается только крупными игроками.

Данные по потокам с бирж подтверждают эту картину. В течение всего краха чистый поток с бирж оставался отрицательным, что означает, что больше ETH уходило с бирж, чем поступало. Перемещение монет с бирж обычно свидетельствует о переводе активов в личные кошельки, а не о подготовке к продаже. 23 февраля отток с бирж достиг 227 300 ETH, а на следующий день снизился до 109 631 ETH. Хотя темпы замедлились, общий тренд все еще указывает на чистое накопление, а не распределение.

В то же время, краткосрочные держатели, похоже, выходят с рынка. Доля предложения Ethereum, удерживаемого менее чем неделю, снизилась с 3,2% в начале февраля до 2,1% в настоящее время. Этот спад говорит о том, что спекулятивные трейдеры были вытеснены, что снижает краткосрочное давление на продажу и может укрепить основы для более устойчивого восстановления.

Ethereum тестирует критическую зону разворота после бычьего дивергенции

Структура цены сейчас начинает отражать эти сигналы накопления. Индекс относительной силы (RSI) сформировал бычью дивергенцию: с 21 ноября по 24 февраля Ethereum зафиксировал более низкий минимум по цене, в то время как RSI образовал более высокий минимум. Этот паттерн часто сигнализирует о ослаблении продавливой силы еще до полного восстановления цены.

Аналогичная дивергенция появилась 19 февраля, но не привела к устойчивому движению, вероятно, из-за слабого участия долгосрочных держателей в тот момент. Текущая ситуация отличается тем, что крупные инвесторы, долгосрочные держатели и потоки с бирж сейчас согласованы, что увеличивает вероятность более сильной попытки восстановления.

Ethereum в настоящее время тестирует важную зону восстановления. Первый уровень сопротивления находится около $1990. Преодоление этого уровня может открыть путь к $2050, а движение выше $2240 сигнализирует о более широком восстановлении и, возможно, подтверждает формирование структурного дна. Такое движение примерно на 20% выше текущих уровней.

Однако риски снизу остаются. Если Ethereum опустится ниже $1740 до достижения более высоких максимумов, гипотеза о наличии дна значительно ослабнет. Такой сценарий укажет на то, что крупные инвесторы накопили активы около локального минимума, в то время как общий нисходящий тренд остается в силе.

На данный момент данные показывают редкое совпадение: почти 9 миллионов ETH накоплено во время коллапса заемных средств на сумму 7 миллиардов долларов, долгосрочные держатели возобновляют накопление, продолжаются оттоки с бирж, а спекулянты выходят с рынка. Следующий решающий шаг Ethereum определит, станет ли это начало устойчивого структурного восстановления или просто очередной паузой внутри более крупного медвежьего цикла.