Рост цен на нефть оказывает макроэкономическое давление на биткойн на фоне конфликта на Ближнем Востоке

Обострение напряженности на Ближнем Востоке толкает мировые цены на нефть вверх, создавая макроэкономический стресс-тест для рисковых активов, таких как Биткойн. Рост цен последовал за военной эскалацией с участием США, Израиля и Ирана, что усилило опасения по поводу перебоев в поставках в одном из важнейших энергетических коридоров мира.

Около одной пятой мирового потока нефти и природного газа проходит через Ормузский пролив, делая его жизненно важной артерией для глобальных энергетических рынков. Любое длительное нарушение в этом регионе может быстро распространиться на мировую экономику.

Рынки нефти уже отреагировали резко. Согласно сообщениям Bloomberg и The Wall Street Journal, цена на нефть марки Brent недавно превысила $100 за баррель, что стало первым случаем закрытия выше этого уровня во время обычных торгов с августа 2022 года.

Аналитики описывают несколько сценариев цен на нефть

Аналитики смоделировали несколько возможных исходов в зависимости от продолжительности перебоев в Ормузском проливе. Если маршрут останется ограниченным примерно на месяц, прогнозируется рост цен на нефть примерно до $105 за баррель. Двухмесячное нарушение может подтолкнуть цены к $140, а сценарий закрытия на три месяца — к около $165 за баррель.

Исследователи рынка из Milk Road Macro отмечают, что экономическое влияние цен на нефть сильно зависит от их диапазона. Цены в диапазоне $80–$90 за баррель обычно управляемы для мировой экономики, но при росте до $90–$100 нефть начинает оказывать макроэкономический тормоз.

Экономисты Goldman Sachs оценивают, что временный скачок до $100 за баррель может снизить глобальный рост примерно на 0,4 процентных пункта. По мере повышения цен риски усиливаются. Уровни между $100 и $120 могут привести к стагфляции — сочетанию замедления экономического роста и устойчивой инфляции.

Когда цена на нефть достигает диапазона $120–$150, аналитики называют это «зоной опасности», где риски рецессии значительно возрастают. Если цены превысят $150, глобальная экономика может столкнуться с так называемым «широким шоком», при котором рост транспортных, производственных, продовольственных и энергетических затрат одновременно давит на домохозяйства и корпоративные прибыли.

Рост инфляции может задержать снижение ставок Федеральной резервной системой

Повышение цен на нефть усложняет решения по денежно-кредитной политике. Исследования, упомянутые Адамом Кобеиси, показывают, что каждое увеличение стоимости нефти на $10 может добавить примерно 0,2 процентных пункта к инфляции.

Если цены на нефть останутся выше $95 в течение нескольких месяцев, прогнозируется, что инфляция в США может подняться примерно до 3,2%, что станет самым высоким уровнем с середины 2024 года. Это усложнит Федеральной резервной системе начало снижения процентных ставок.

Ожидания рынка уже отражают эту осторожность. Данные CME Group показывают, что трейдеры сейчас с высокой вероятностью считают, что ставки останутся без изменений на следующем заседании Комитета по открытым рынкам ФРС. Более высокие доходности и ужесточение финансовых условий обычно снижают ликвидность на спекулятивных рынках, что может оказывать давление на рисковые активы, такие как криптовалюты.

Биткойн демонстрирует устойчивость несмотря на глобальную неопределенность

Несмотря на эти макроэкономические вызовы, Биткойн недавно показал удивительную силу. С момента эскалации в конце февраля с участием Ирана криптовалюта выросла примерно на 7%, превзойдя по доходности несколько традиционных финансовых рынков.

За тот же период основные фондовые индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq Composite, снизились на 1–2%. Драгоценные металлы также испытывали трудности: золото упало примерно на 3,7%, а серебро — более чем на 10%.

Хотя относительная сила Биткойна выделяется, аналитики предупреждают, что криптовалюта остается чувствительной к глобальным условиям ликвидности. Если цены на нефть останутся высокими и центральные банки продолжат жесткую денежно-кредитную политику, рынки могут столкнуться с сокращением ликвидности, что повлияет на торговлю с использованием заемных средств в криптовалютах.

Поскольку рынки криптовалют работают круглосуточно, внезапные глобальные шоки могут вызвать быстрые колебания цен в обе стороны. Для Биткойна предстоящие месяцы могут стать критическим испытанием, сможет ли цифровой актив сохранить устойчивость на фоне геополитической напряженности, инфляционных давлений и ужесточения финансовых условий.