От Tether до USD1, поддерживаемого Трампом: 7 самых быстрорастущих стейблкоинов 2025 года

Вкратце

• Объем стаблоков вырос на $100 миллиардов, достигнув в 2025 году в общей сложности $314 миллиардов.
• В лидерах по транзакционной активности — Tether, за ним следуют RLUSD от Ripple и USDC от Circle.
• USD1, поддерживаемый Трампом, достиг топ-5 всего через несколько месяцев после запуска в апреле.

Это был определяющий год для стаблоков — с подписанием закона GENIUS, высокотехнологичным IPO для Circle и рядом токенов, опередивших остальных. С начала января общий объем стаблоков, выраженных в долларах США, увеличился более чем на $100 миллиардов, достигнув в общей сложности $314 миллиардов. Но это не означает, что все показатели росли одинаково. Для оценки эффективности стаблоков Decrypt рассчитала скорость обращения, используя исторические данные с платформы анализа цен криптовалют CoinGecko за период с января по 15 декабря. Скорость обращения делит общий объем на средний запас, показывая, сколько раз в среднем каждый токен менял владельца. 

Как объяснил бывший председатель Комиссии по товарным рынкам и фьючерсам Тимоти Массад в Decrypt, измерение скорости обращения превосходит рейтинги, основанные только на общем объеме. «Стаблоки могут быть очень полезными без большой рыночной капитализации», — сказал он. «Другими словами, это действительно скорость обращения, транзакционное использование, и они могут циркулировать очень быстро, даже если объем в обращении не очень велик.» Tether (USDT) Tether занимает первое место с показателем скорости 166, потому что он давно является рабочей лошадкой для глобальной криптоторговли. Он не может претендовать на титул первого стаблока — этим обладает BitUSD. Но он запустился в том же году, в 2014, и стал первым широко используемым. По данным CoinGecko, рыночная капитализация Tether составляет $186 миллиардов после увеличения на 35% с начала года. Основная часть токенов Tether торгуется на Ethereum (46.3%) и Tron (41.4%), согласно данным DeFi Llama.

В начале года Tether переехал в Эль-Сальвадор, где президент Найиб Букеле объявил BTC законным платежным средством в 2021 году. Однако были и сложности. В марте Binance сообщил, что исключит USDT для пользователей из Европейского Союза, чтобы соответствовать требованиям регламента MiCA, который требует лицензирования эмитентов стаблоков. Но это не помешало компании получать существенную прибыль. По данным октября, в 2025 году Tether заработал $10 миллиардов прибыли за первые три квартала.

Ripple USD (RLUSD) Стаблкоин Ripple, RLUSD, занял второе место с показателем скорости 71. Это означает, что в среднем каждый RLUSD менялся владельцем 71 раз с начала года. В большинстве линий стаблоков USDC от Circle занимал бы это место, так как его рыночная капитализация превышает $1,3 миллиарда RLUSD. Но, как отметил Массад, эффективность стаблоков больше зависит от возможности быстро перемещать деньги, чем от общего объема. Ripple был предварительно одобрен для получения национальной банковской лицензии в декабре. «Это огромный шаг вперед — для RLUSD — установление высочайших стандартов соответствия стаблоков с федеральным $78 OCC( и государственным )NYDFS( надзором», — написал глава Ripple Labs Брэд Гардлингхаус в X.

Огромные новости! @Ripple только что получил условное одобрение от @USOCC на создание Ripple National Trust Bank. Это огромный шаг вперед — впервые для $RLUSD — установление высочайших стандартов соответствия стаблокам с федеральным )OCC( и государственным )NYDFS( надзором.

Вперед…

— Брэд Гардлингхаус )@bgarlinghouse( 12 декабря 2025

Старший вице-президент Ripple по стаблокам Джек Макдональд неоднократно отмечал, что RLUSD был специально разработан для институционального использования. В начале декабря Ripple получила разрешение от Гонконгского управления по финансовым рынкам (MAS) на расширение платежей XRP и RLUSD в Сингапуре. А ранее в этом году RLUSD был интегрирован в платформу токенизации Securitize. Это означает, что его можно обменивать на токенизированные денежные средства на рынке.

Circle )USDC( USDC достиг скорости обращения 56 в 2025 году, а его рыночная капитализация выросла на 78%, достигнув $78,4 миллиарда к 15 декабря. Возможно, больше всего от принятия закона GENIUS выиграла именно Circle. Ее модель работы уже напоминала регулируемую федеральным законодательством структуру, которая сейчас стала законом США. Это дало Circle преимущество в соблюдении нормативов и доверии инвесторов — и они это заметили. CRCL так понравился инвесторам при дебюте, что на NYSE трижды приостанавливали торги. За это время Circle отчиталась о доходе в миллионы долларов за третий квартал, что на 66% больше по сравнению с прошлым годом. Также Circle запустила тестовую сеть для Arc, своего блокчейна уровня 1, в котором участвуют BlackRock, Visa и Amazon Web Services. Circle также является одним из нескольких эмитентов стаблоков — вместе с Ripple, Paxos и BitGo — получивших предварительное одобрение на получение национальной банковской лицензии и планирующих расширение в сфере финансовых услуг.

USD1 )USD1$740 USD1 — исключение из правил, поскольку он был запущен в апреле и, следовательно, не имеет почти полного года данных. Но это не помешало ему встать рядом с лидерами, с показателем скорости 39. Выпущенный компанией World Liberty Financial — компанией, основанной Дональдом Трампом-младшим и партнерами, — USD1 изначально задумывался как высоколиквидный транзакционный стаблок. Этот токен достиг рыночной капитализации в (миллиардов в апреле, менее чем через месяц после запуска, согласно данным CoinGecko. По прогнозам, его рост будет очень быстрой. Кайл Клеммер из Blockstreet заявил Decrypt, что считает, что USD1 станет доминирующим стаблоком в мире, опередив USDT и USDC, до окончания второго срока президента Дональда Трампа в 2029 году. Проект активно использует розничное распространение и партнерства по продвижению, включая интеграции с несколькими криптобиржами США, такими как Coinbase и FalconX, и стремится стать «стаблоком по умолчанию для Solana», сотрудничая с платформой мем-коинов Bonk и децентрализованной биржей Raydium.

PayPal USD )PYUSD$1 Скорость обращения PayPal USD — 18 — занимает пятое место в этом списке. Его запуск в 2023 году произвел фурор, поскольку впервые крупная платежная платформа предприняла попытку выпуска стаблока — задолго до появления регулятивной базы в США. На протяжении большей части этого года рост PYUSD шёл умеренно. Его рыночная капитализация достигла пика в более чем (миллиардов в июне, а затем закрепилась в сентябре. К 15 декабря она почти утроилась, достигнув $3,8 миллиарда. PayPal сотрудничает с LayerZero для расширения присутствия токена на девяти новых блокчейнах, включая Tron, Abstract, Aptos и Avalanche. Но были и споры. В октябре наблюдатели отметили, что эмитент PYUSD — Paxos — создал и сразу сжёг )триллион токенов. Это невозможно — число токенов превышает вдвое мировой ВВП.

В 15:12 по восточному времени Paxos по ошибке создал избыточные PYUSD в рамках внутреннего перевода. Paxos сразу обнаружил ошибку и сжёг избыточные PYUSD.

Это внутренняя техническая ошибка. Нарушения безопасности не было. Средства клиентов в безопасности. Мы устранили причину…

— Paxos $1 @Paxos$300 15 октября 2025

«Это внутренняя техническая ошибка. Нарушения безопасности не было», — написала компания в X. «Средства клиентов в безопасности. Мы устранили коренную причину.»

USDe (USDe) Этена Лабс представила USDe с показателем скорости 11 в 2025 году, а его рыночная капитализация выросла на 11% — с $5,8 миллиарда в январе до $6,5 миллиарда к 15 декабря.

Однако эта динамика не учитывает тот факт, что его рыночная стоимость достигала почти (миллиардов перед ранним октябрьским крашем. USDe — единственный стаблок в этом списке, который не поддерживается фиатной валютой: он основан на дельта-нейтральной стратегии с использованием застейканного Ethereum и бессрочных фьючерсовых хеджей. Но его зависимость от производных инструментов означает, что периоды высокой волатильности и смены настроений могут вызывать значительные колебания рыночной капитализации. Даже несмотря на менее очевидную структуру, сторонниками токена являются миллиардер Артур Хейс. Но не все регуляторы согласны. В апреле Ethena Labs покинула немецкий рынок из-за усиливающегося контроля за «серьёзными недостатками» в соблюдении нормативов.

USDS )USDS$15 USDS компании Sky показал чрезвычайно низкую скорость обращения — 1 в 2025 году, и это специально. Чтобы избежать путаницы: Sky — ребренд DeFi-стартапа MakerDAO, а USDS — ребренд его стаблока DAI. В отличие от USDT или USDC, которые функционируют как транзакционные стаблоки, большинство USDS находится в залоге в хранилищах Maker или в сберегательных контрактах как залог для DeFi-кредитов, а не в обращении. Его роль в DeFi ближе к инструменту с доходностью, чем к цифровым наличным, поэтому он естественно обращается гораздо реже. Например, протокол Sky сейчас предлагает вознаграждение 4% (в виде SKY-токенов) для держателей USDS. К 2025 году рыночная капитализация USDS выросла с $5,2 миллиарда в начале года до $9,8 миллиарда, что составляет увеличение на 85% всего за чуть менее 12 месяцев.