После "2025 года прорыва в соответствии" крипторынок в 10 триллионов долларов больше не является мечтой?

Время всегда приходит неожиданно, колебания K-линий всегда непредсказуемы, это и есть сноска на 2025 год. Сегодня мы стоим на хвосте времени, оглядываясь назад и заглядывая в будущее.

Уходящий 2025 год в криптоиндустрии не может похвастаться колебаниями, но и не переживает спокойствия. От безумия, вызванного Трамп-криптовалютой в начале года, до возвращения Эфириума летом, а затем до кровопролития, вызванного 1011 глубокой осенью, все это очерчивает взлеты и падения крипторынка.

Но, оставив в стороне эти колебания на K-линиях, индустрия криптовалют наконец-то встретила свое второе весеннее время.

В январе Белый дом опубликовал указ, полностью отвергнув прежнюю идею «ограничительного регулирования».

В марте Трамп представил программу резервирования биткойнов, включив в стратегический резерв 200 000 конфискованных биткойнов.

В апреле Министерство юстиции США распустило специализированную группу по правоприменению в области криптовалют, что освободило пространство для развития комплаентных платформ.

В июле вступил в силу закон о стабильных монетах в США (GENIUS).

В августе в Гонконге официально вступил в силу законопроект о стабильных монетах.

Эти события не являются изолированными, а образуют четкую логическую цепочку вокруг «соответствия»: законопроект в США решает основные проблемы входа институциональных инвесторов, а вступление в силу правил в Гонконге открывает путь к соблюдению норм в Азии.

Оглядываясь на более чем десятилетнюю историю развития криптовалют, их отношения с регулированием постоянно эволюционировали в борьбе, и обширные нормативные политики, принятые по всему миру в 2025 году, знаменуют собой официальное прощание с диким ростом и переход в новый период развития.

Таким образом, если нужно подвести один итог развитию криптоиндустрии в 2025 году, это должно быть - соблюдение правил.

И куда же пойдет индустриальная регуляция? Останется ли еще развитие бонусов? Это стоит того, чтобы задуматься.

Десятилетние изменения в регулировании: как перейти от запрета к нормированию?

За последние десять лет глобальное регулирование криптовалют в целом прошло три стадии: “отвержение и запрет, осторожное исследование, нормативное развитие”. Изменение отношения к регулированию четко перекликалось с расширением масштабов отрасли.

В 2009 году, когда биткойн только появился, его децентрализованная природа позволила ему уйти за пределы традиционной финансовой регуляции, и большинство регионов мира оставались в тишине относительно этого нового явления, в то время как в некоторых регионах его рассматривали как «спекулятивный инструмент» или «средство совершения преступлений».

До 2015 года объем крипторынка составлял менее 10 миллиардов долларов, а глобальное регулирование в основном заключалось в запретах и предупреждениях.

Центральный банк Китая в 2013 году опубликовал «Уведомление о предотвращении рисков, связанных с биткойном», в котором четко указал на его нехозяйственный характер; Россия в 2014 году признала криптоторговлю незаконной; SEC США рассматривает его лишь как «инвестиционный инструмент, к которому следует относиться с осторожностью».

В настоящее время отрасль полностью находится в регуляторном вакууме, сделки в основном осуществляются через третьи платформы, а атаки хакеров и мошенничество происходят с частой регулярностью.

С 2017 по 2022 год, с ростом экосистемы Ethereum и всплеском DeFi, рыночная капитализация криптовалюты превысила 2 триллиона долларов, а регулирование вошло в период осторожного исследования.

!

Япония стала первой страной, которая попыталась регулировать криптоторговлю, в 2017 году пересмотрев Закон о финансировании, чтобы выдать лицензии криптобиржам; Швейцария же через стратегию «Криптодолина» создала инклюзивную регулирующую рамку, которая позволяет банкам заниматься криптокастодианством.

На данном этапе SEC США начинает четко определять свою позицию в области регулирования, классифицируя некоторые токены как «ценные бумаги» и принимая меры по борьбе с беспорядками в ICO, однако стандарты регулирования на федеральном и государственном уровнях по-прежнему противоречат друг другу.

В этот период в некоторых регионах Азии действительно вводились запреты, но глобальное регулирование стало формироваться. Полный запрет не может остановить технологические инновации, ключевым моментом является создание подходящей системы регулирования.

С 2023 года регуляция вступила в норму, и после таких рискованных событий, как крах FTX, потребность в соблюдении норм в глобальном крипто-рынке стала беспрецедентно актуальной.

Европейский Союз первыми приступает к действиям, законопроект MiCA вступит в полную силу в конце 2024 года и станет первой в мире унифицированной нормативной основой для криптовалют; SEC США изменяет свою регулирующую стратегию, переходя от «широкой секьюритизации» к классифицированному регулированию; такие страны, как Сингапур и Объединенные Арабские Эмираты, создают специальные регулирующие органы для разработки комплаенс-песочницы.

Эта системная регуляция заложила основу для взрыва тенденций соблюдения в 2025 году.

Почему говорят, что 2025 год станет годом прорыва в области соблюдения нормативных требований?

В 2025 году глобальная крипто-комплаенс достигнет качественного скачка, западные рынки, представленные США и Европейским Союзом, создадут четкую правовую основу, а Гонконг, используя закон о стейблах, ускорит процесс комплаенса в Азии, сформировав сеть регулирования, охватывающую основные экономические регионы.

США завершили полную реконструкцию системы регулирования криптовалют в 2025 году, став центром глобальных изменений в политике.

23 января администрация Трампа опубликовала указ “Укрепление лидерства США в области цифровых финансовых технологий”, отменив ограничительные меры эпохи Байдена и установив регуляторный тон для “содействия инновациям”.

Этот указ напрямую способствовал реализации последующих законопроектов: 18 июля закон GENIUS вступил в силу после подписания президентом, создав регуляторную систему для стейблкоинов. Федеральное правительство отвечает за управление эмитентами системно значимых стейблкоинов с капитализацией более 10 миллиардов долларов и требует, чтобы резервные активы были на 100% привязаны к доллару.

!

В это же время Палата представителей приняла Законопроект о ясности на рынке цифровых активов, который четко определяет классификационные стандарты для криптоактивов: исключается из категории ценных бумаг такие децентрализованные токены, как биткойн и эфириум, и применяется дифференцированное регулирование к централизованным стабильным монетам и токенам, являющимся ценными бумагами.

Кроме того, прорывы в соблюдении норм в США также отражаются на инновациях на стратегическом уровне.

6 марта Трамп подписал указ о создании «стратегического резерва биткойнов», включив в национальный резерв 200,000 биткойнов, конфискованных Министерством юстиции, и введя постоянный запрет на продажу. Эта мера укрепляет дефицитность биткойна через институциональные заморозки, что стало прецедентом для суверенных государств в распределении криптоактивов.

Направление регуляторного контроля также было синхронно скорректировано: в апреле Министерство юстиции распустило Национальную группу по правоприменению в области криптовалют, четко обозначив, что борьба ведется только с серьезными нарушениями закона, и уголовное преследование не будет инициироваться против законных торговых платформ, что создает более благоприятную среду для развития в отрасли.

Европейский Союз создает самую строгую в мире систему соблюдения стандартов через углубленное внедрение закона MiCA. По состоянию на ноябрь 2025 года, 57 учреждений получили лицензии MiCA, что обеспечивает полную цепочку регулирования от выпуска до хранения.

Основное внимание в законопроекте уделяется тому, что, получив лицензию на предоставление услуг с криптоактивами в одной из стран-членов ЕС, можно легально осуществлять деятельность во всех 27 странах-членах.

Эта модель классификационного регулирования уже продемонстрировала свою эффективность: Tether (USDT) была полностью снята с европейских бирж за несоответствие стандартам аудита, в то время как регулируемый стейблкоин от Circle, благодаря публичному раскрытию резервов, занял значительную долю рынка стейблкоинов в ЕС.

Более прорывным является то, что в ноябре децентрализованный кредитный протокол Aave прошел проверку Центральным банком Ирландии, став первым DeFi проектом, получившим разрешение MiCA, что знаменует собой начало регулирования децентрализованной экосистемы.

Точно так же, процесс соблюдения норм на восточном рынке достиг ключевого прорыва в 2025 году, вступление в силу правил о стейблкоинах в Гонконге стало важной вехой.

1 августа вступили в силу “Правила стабильных монет”, согласно которым эмитенты стабильных монет должны получить лицензию Управления финансовых услуг Гонконга (HKMA), и стабильные монеты, привязанные к фиатным валютам, должны быть обеспечены низкорисковыми резервными активами в пропорции 1:1.

Этот регламент не только регулирует выпуск стабильныхcoin, но и закладывает основу для создания в Гонконге азиатского центра криптофинансов. По состоянию на конец сентября 36 организаций подали заявки на получение лицензий.

!

С точки зрения глобального масштаба, к 2025 году тенденции соблюдения норм уже сформировали две новые характеристики:

Во-первых, регулирующая структура переходит от «фрагментированности» к «единству», федеральный закон США и MiCA Европейского Союза создают межрегиональные стандарты.

Во-вторых, сфера регулирования расширяется от «централизованных организаций» до «децентрализованных экосистем», DeFi и NFT начинают регулироваться.

В преддверии конца 2025 года соблюдение нормативных требований больше не является «золотой цепью» для развития отрасли, а стало «пропуском» для привлечения триллионных капиталовложений, что стало ключевой тенденцией, способствующей зрелости отрасли.

Отраслевое саморегулирование: учреждения способствуют ускорению соблюдения норм

Конечно, реализация регуляторной структуры также невозможна без активной практики со стороны отраслевых организаций, ведь регуляция, не имеющая сотрудничества, лишь бесполезный лист бумаги.

В 2025 году такие топовые платформы, как Coinbase и OKX, а также инвестиционные учреждения, такие как a16z и Fidelity, благодаря соблюдению нормативных требований и политическим инициативам, станут связующим звеном между регуляторами и рынком, ускоряя процесс соблюдения норм в индустрии.

Coinbase, как одна из первых легализованных организаций в США, еще в 2014 году получила первую лицензию на торговлю биткойнами (BitLicense), выданную штатом Нью-Йорк, затем последовательно получила лицензии на денежные переводы в 46 штатах/регионах, что позволяет ей легально работать во всех 50 штатах.

В 2025 году Coinbase перенесет свою новую штаб-квартиру в Люксембург для соответствия закону MiCA, обеспечивая полное покрытие рынка 27 стран Европы через лицензию MiCA.

Coinbase в этом году также приобрела Liquifi и Echo за сотни миллионов долларов, чтобы создать платформу для выпуска активов и публичных продаж, которая будет соответствовать требованиям институциональных клиентов к соответствующим и эффективным инструментам управления цифровыми активами для будущих токенов.

Точно так же, другая старая биржа OKX создала отраслевой стандарт с помощью «глобальной лицензии и технической соответствия». Будучи одной из первых бирж, начавших процесс соблюдения норм, она уже в 2024 году стала первой в мире торговой платформой, получившей полную операционную лицензию ОАЭ, а в том же году также получила лицензию крупного платежного учреждения Сингапура.

После официального вступления в силу закона MiCA в Европе, OKX стал одной из первых глобальных бирж, получивших лицензию MiCA и начавших работу в Европе. В то же время, OKX строго проводит KYC/AML и предлагает разнообразные продукты, соответствующие нормативным требованиям разных стран, создавая глобальную систему соблюдения нормативных требований; его глобальная команда по соблюдению норм и объемы управления рисками уже превышают 600 человек.

!

Кроме того, OKX в этом году также усилила свое присутствие на американском рынке, в настоящее время получив лицензии на работу примерно в 47 штатах и некоторых регионах, а также значительно привлекла опытных специалистов с американским регуляторным и традиционным финансовым фоном, таких как бывший глава Департамента финансовых услуг штата Нью-Йорк Линда Лейсвелл, назначенная на должность главного юрисконсульта, которая после вступления в должность реорганизовала юридический и комплаенс-отдел OKX.

Ранее страдавший от проблем с соблюдением норм Binance восстановил свою репутацию, получив лицензии. После предыдущих регуляторных споров Binance ускорила процесс получения лицензий в 2025 году и на данный момент получила лицензии на соблюдение норм в 30 странах мира.

Совсем недавно Binance официально получила глобальную лицензию ADGM/FSRA в Абу-Даби, став первой биржей, получившей полное разрешение в рамках данной регулирующей структуры, ускоряя свою программу соблюдения норм.

Как сказал основатель и CEO OKX Star: «Мы видим, что все больше криптокомпаний начинают учиться, как развиваться в рамках регулирующей системы». Основатель Binance CZ также подчеркнул, что широкое принятие криптовалют будет медленным процессом, и четкая регулирующая структура является первоочередным условием.

Кроме того, некоторые инвестиционные учреждения через лоббирование политики и создание экосистемы содействуют улучшению нормативных рамок.

a16z вложил десятки миллионов долларов в 2025 году для продвижения процесса соблюдения норм в криптовалюте и участвовал в обсуждении изменений к закону GENIUS и Закону о ясности на рынке цифровых активов, продвигая включение в законопроект положения о “защите инноваций”, освобождающего от некоторых обязательств по соблюдению норм децентрализованные протоколы.

Финансовые гиганты, такие как Fidelity и BlackRock, через выпуск биткойн-ETF на спотовом рынке, управляют трастами цифровых активов в соответствии с нормативными требованиями и участвуют в обсуждениях с правительством и регуляторами (такими как SEC и CFTC), способствуя созданию ясной и жизнеспособной регуляторной базы.

Именно благодаря усилиям и сотрудничеству таких организаций в индустрии, биткойн смог пройти путь от регуляторного вакуума в момент своего рождения в 2009 году, через глобальные предупреждения после хаоса ICO в 2017 году, к формированию глобальной сети соблюдения норм в 2025 году, что позволило индустрии криптовалют наконец избавиться от ярлыка «серой зоны».

Соответствие позволяет 10 триллионов больше не быть мечтой?

Неупорядоченное развитие когда-то было крупнейшим препятствием для роста криптоиндустрии — крах FTX привел к сокращению рынка на 70% в 2022 году, а неясность регулирования заставила традиционные учреждения отступить.

Усовершенствование нормативной структуры в 2025 году открывает новые возможности для роста на рынке.

Соблюдение нормативных требований запустило спрос на корпоративное распределение активов. В прошлом из-за неопределенности регулирования большинство компаний занимали выжидательную позицию по отношению к криптоактивам, но ясность глобальной нормативной базы в 2025 году будет способствовать ускорению притока корпоративных средств.

Согласно статистике CoinGecko, в первые три квартала 2025 года объем глобального институционального инвестирования в криптоактивы превысит 120 миллиардов долларов, увеличившись на 450% по сравнению с полным 2024 годом. Вход компаний на рынок не только приносит новые средства, но и повышает ликвидность и стабильность криптоактивов.

Взрывной рост крипто ETF стал важным каналом для вхождения капитала. После вступления в силу закона GENIUS SEC ослабила стандарты одобрения крипто ETF, и в 2025 году было утверждено несколько десятков крипто ETF для上市.

По состоянию на ноябрь общий объем управления крипто-ETF в США превысил 140 миллиардов долларов, из которых размер ETF на биткойн от BlackRock достиг 70 миллиардов долларов, что делает его самым популярным и быстрорастущим продуктом.

!

В то же время распространение ETF позволяет обычным инвесторам участвовать в крипторынке через традиционных брокеров, не имея непосредственного доступа к криптобиржам, что значительно снижает порог участия.

Соответствие требованиям приносит не только рост капитала, но и восстановление экологической ценности. В рамках нормативной структуры сферы применения криптоактивов переходят от спекулятивной торговли к реальной экономике, такие компании, как Walmart и Amazon, исследуют использование стейблкоинов для завершения расчетов в трансграничной цепочке поставок, ожидается, что затраты на расчеты сократятся на 60%.

Эти сцены делают так, что криптоактивы действительно интегрируются в традиционные финансы и реальную экономику, предоставляя прочную поддержку для цели рынка в 10 триллионов долларов.

От бесконтрольного дикого роста до полного внедрения регулирующей структуры в 2025 году, криптоиндустрия за более чем десятилетие осуществила переход к мейнстримным финансам.

Но совершенствование регулирования не является конечной точкой развития отрасли, а является новой отправной точкой «золотого десятилетия».

С формированием глобальной сети соблюдения норм и ускоренной интеграцией традиционного капитала и реальной экономики, криптовый рынок движется от периферии к центру. Соблюдение норм будет продолжать оставаться核心驱动力, способствуя преодолению масштабов от 3 триллионов до 10 триллионов, и перестраивая глобальную финансовую ценностную систему.

Несмотря на то, что крипторынок все еще находится под паникой 1011, мы, стоя на пороге 2026 года, кроме как надеяться, должны делать каждое дело в настоящем.

Потому что «жизнь всегда есть, и всего лишь то, что мы переживаем в этот момент», как 17 лет назад Сатоши Накамото написал всего лишь белую книгу, но это привело к созданию совершенно новой отрасли.

(Данный материал опубликован с разрешения партнера PANews ****, оригинальная ссылка | Источник: Блокчейн Рыцарь __)

_
Отказ от ответственности: Данная статья предназначена только для предоставления рыночной информации, все содержимое и мнения представлены только для справки, не являются инвестиционным советом и не отражают мнение и позицию Block. Инвесторы должны принимать собственные решения и осуществлять сделки, автор и Block не несут никакой ответственности за прямые или косвенные убытки, возникшие в результате сделок инвесторов.
_

Теги: GENIUS Act, MICASEC, резервные криптовалюты, соблюдение, Трамп, Япония, Европейский Союз, законопроект о биткойне, регулирование, запрет, стабильные монеты, законодательство, Комиссия по ценным бумагам США, Гонконг