Alliance DAO Партнёр QW: L1 не хватает защитных барьеров, долгосрочная ценность должна находиться на Уровне применения, а не в инфраструктуре.

По словам Ву, управляющий партнер Dragonfly Хасиб опубликовал статью под названием “Защита экспоненциального роста L1”: L1 цепи не оцениваются на основе текущих доходов (например, P/E коэффициент), а исходя из потенциала экспоненциального роста — аналогично тому, как Amazon в первые 22 года терпела убытки, но в итоге взорвалась. Он вспомнил о росте DeFi и стейблкоинов с миллионного TVL до триллионов, призывая “верить в экспоненциальный рост отрасли”. На это партнер Alliance DAO QW ответил, поставив под сомнение долгосрочную ценность L1. Он считает, что высокий P/E не является проблемой, основная проблема в том, что L1 не имеет защитного барьера: пользователи легко мостят активы, разработчики быстро мигрируют, цепи легко запускаются, а стоимость переключения значительно ниже, чем у AWS. Он предложил, что цепи должны вертикально интегрировать Уровень применения (как это уже практикуют Solana, Base, Hyperliquid), или делать ставку на Уровень применения, а не на инфраструктуру, чтобы запечатлеть экспоненциальную ценность.