Michael Burry volta a lançar alertas à medida que os gastos fora do balanço em IA $3T das grandes tecnológicas ganham destaque

Segundo uma análise recente do Wall Street Journal, nove gigantes tecnológicos — Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft, Oracle, Nvidia, Broadcom, SpaceX e Advanced Micro Devices — divulgaram aproximadamente 3 biliões de dólares em compromissos extrapatrimoniais relacionados com infraestruturas de IA, sobretudo através de contratos de locação ainda não iniciados (1,2 biliões de dólares) e de compromissos de compra de chips e infraestruturas para centros de dados (1,9 biliões de dólares). O investidor Michael Burry destacou os riscos, salientando que tinha alertado para estas questões meses antes, em 2025.

Burry alegou que os hiperescaladores utilizam períodos de depreciação excessivamente longos para chips e servidores de IA, atribuindo-lhes vidas úteis de cinco a seis anos, quando a vida económica efetiva está mais próxima de dois a três anos. Estima que esta prática possa reduzir artificialmente as despesas de depreciação em 176 mil milhões de dólares entre 2026 e 2028. Burry alertou também para um risco de «compressão» em três frentes: a diminuição da procura de IA, a queda dos lucros à medida que as despesas acompanham essa evolução e o aperto das condições de financiamento. Recentemente, revelou posições curtas na Oracle (a cerca de 145 dólares por ação) e na Nebius (a 212 dólares por ação), citando um financiamento circular entre hiperescaladores, laboratórios de IA e fabricantes de chips que poderia inflacionar artificialmente a procura e as receitas.