A bolsa de Nova Iorque continua a sua recuperação por dois dias consecutivos, o mercado de criptomoedas dispara, os metais preciosos fortalecem-se, e os investidores concentram-se nos resultados da Nvidia (NVDA) divulgados após o fecho.
As ações de software “rebound de gato morto” entram no segundo dia… Nasdaq sobe mais de 1% consecutivamente
Recentemente, devido ao medo de disrupção pela IA, as ações de tecnologia caíram drasticamente, mas conseguiram recuperar-se por dois dias consecutivos. No entanto, grande parte do aumento deve-se a uma movimentação de short squeeze no início do pregão, tendo uma natureza mais técnica do que uma verdadeira recuperação do setor.
O Nasdaq subiu mais de 1% por dois dias consecutivos, atingindo o seu desempenho mais forte em dois meses, e chegando à resistência técnica na confluência das médias móveis de 50 e 100 dias. Grandes ações de tecnologia também continuam a mostrar força pelo segundo dia, incluindo o S&P 500 e o Dow Jones, que fecharam em alta. Contudo, as small caps e o Dow apresentaram desempenho relativamente fraco.
Visões divergentes em Wall Street: “Medo da IA exagerado” vs “Mudanças estruturais essenciais”
Os traders do JPMorgan directly refutaram os recentes relatórios de pânico sobre ações de tecnologia. Acreditam que o risco de disrupção pela IA não é uma novidade, e que o pânico do mercado está exagerado. Especialmente considerando as limitações de capacidade computacional e a alta taxa de ilusões (erros) na IA, a grande desemprego em escritórios não deve se tornar uma realidade antes do início da década de 2030.
Por outro lado, Rishi Privozrotsky, chefe do departamento Delta One da Goldman Sachs, adotou uma visão mais cautelosa. Ele acredita que o problema central do mercado atual não é uma disputa entre ações de valor e de crescimento, mas uma questão de resistência fundamental das empresas. Ou seja, se as empresas produzem bens finais ou apenas lucram com a ineficiência dos sistemas humanos, entrando numa encruzilhada. Como a IA está relacionada à automação e eliminação de atritos, modelos de negócio baseados em fricção enfrentam riscos estruturais.
Ações de ativos tangíveis respiram após dois dias… sinal de alerta no mercado de crédito
Wall Street tem focado recentemente naquelas categorias de ações difíceis de serem substituídas pela IA, como empresas com fábricas, infraestrutura, energia, etc., que têm menor risco de serem eliminadas pela tecnologia. Indústrias de manufatura, energia, utilidades e defesa são exemplos típicos, classificados pela Goldman Sachs como “ativos pesados, pouco obsoletos”. Em resumo, o fluxo de capital está direcionado para “empresas que não desaparecerão mesmo com a chegada da IA”.
Essas ações têm mostrado força nas últimas semanas, mas tiveram uma correção relativa devido ao rebound das ações de software.
Ao mesmo tempo, sinais de alerta surgem no mercado de crédito. Como alertado por Privozrotsky, o mercado de dívida corporativa não acompanhou a recuperação das ações. A Bloomberg aponta que a estrutura de detenção de dívida corporativa está mudando de bancos (formadores de preços) para ETFs (aceitadores de preços). Apesar do spread estar próximo de mínimos históricos, o risco de liquidez está aumentando. A forte queda das ações de software também gerou preocupações sobre inadimplência no setor de crédito privado.
O índice VIX caiu pelo segundo dia consecutivo, mas o índice de inclinação permanece alto, indicando que o sentimento de insegurança do mercado ainda não desapareceu completamente.
Bitcoin dispara 11%, efeito de saída do mercado de “简街”?
O mercado de criptomoedas disparou. O Bitcoin subiu mais de 11% após o caso judicial de “Jianjie”, sendo o segundo maior ganho diário desde março de 2025, com 8% de alta no mesmo dia. O mercado interpreta que a saída temporária do mercado devido ao litígio de Jianjie levou a uma explosão de compras reprimidas.
Ethereum também voltou a superar os 2000 dólares, atingindo uma máxima de duas semanas.
Metais preciosos fortalecem-se, dólar enfraquece… ouro rompe os 5200 dólares
O preço do ouro voltou a superar os 5200 dólares, enquanto a prata ultrapassou 91 dólares, fortalecendo-se. Devido ao retorno da prata ao excesso de retorno relativo, a relação ouro/prata caiu para 57 vezes, atingindo o menor nível em três semanas. Contudo, após a reabertura do mercado de futuros e opções CME no final do pregão, os preços à vista de prata e platina também apresentaram oscilações rápidas de queda.
O dólar caiu ligeiramente, tornando-se negativo na semana.
Perspectivas de títulos do governo e taxas de juros
O mercado de títulos do governo permaneceu relativamente estável, com rendimentos subindo apenas 1-2 pontos base. Contudo, a expectativa de corte de juros em 2026 foi reduzida de 65 para 53 pontos base na semana passada, indicando uma postura mais hawkish.
O petróleo caiu devido ao aumento significativo de estoques e ao alívio das tensões geopolíticas relacionadas ao Hezbollah.
Maior evento de hoje: divulgação dos resultados da Nvidia
Todos os olhos estão voltados para os resultados da Nvidia após o fechamento. As ações da Nvidia estão na sua faixa de negociação mais estreita desde 2021, com expectativa de que a divulgação dos resultados provoque uma forte mudança de direção.
Segundo traders do Goldman Sachs, a maioria dos investidores ainda mantém posições na Nvidia, com foco na visibilidade dos resultados de 2027, tendências de demanda de clientes não tradicionais, cenário competitivo e dinâmica dos negócios na China. As orientações sobre os chips Blackwell e Rubin também são pontos-chave de observação.
