O valor dos ativos de Strategy é aproximadamente seis vezes o passivo, e as reservas de caixa são suficientes para pagar mais de 30 meses de dividendos

BlockBeats informa que, a 22 de fevereiro, de acordo com análises da Barchart, a Strategy detém 717.131 bitcoins. Com base nos preços recentes, esta quantidade de bitcoins vale cerca de 48,7 mil milhões de dólares. Em comparação, a dívida da MSTR no final de 2025 é de 8,2 mil milhões de dólares. Isto equivale a que os ativos são quase seis vezes superiores às dívidas. Por isso, o CEO da Strategy, Phong Le, afirmou com confiança na teleconferência de resultados que o preço do bitcoin precisa de cair para 8.000 dólares por unidade e manter-se neste nível durante cinco a seis anos, para que a empresa enfrente dificuldades reais no pagamento dos bonds convertíveis.

Além disso, cada bitcoin detido pela empresa não está garantido, portanto, os bitcoins que possui não correm risco de liquidação forçada. Quanto aos juros da dívida da empresa, a MSTR paga anualmente 888 milhões de dólares em dividendos. Para isso, a empresa elaborou um plano estratégico, reservando 2,25 mil milhões de dólares em caixa no quarto trimestre de 2025, suficiente para pagar mais de 30 meses de dividendos sem precisar de usar qualquer bitcoin. É importante notar que, a primeira grande dívida vence em setembro de 2027, o que oferece à MSTR um período de amortização confortável.

As análises indicam que, a verdadeira pressão sobre a Strategy não está na capacidade de pagamento, mas na sua capacidade de crescimento durante o mercado em baixa. Como referência, na última fase de mercado em baixa (todo o ano de 2022), a Strategy aumentou a sua posse de bitcoins em cerca de 10.000 unidades, enquanto o preço das ações da empresa esteve na maior parte do tempo abaixo do valor dos ativos que detém.