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A SWIFT anunciou o lançamento de uma nova solução de pagamentos a retalho a 29 de janeiro, que será lançada no primeiro semestre de 2026, com a participação de 40 bancos. Prometendo taxas transparentes, pagamento integral e acompanhamento do estado, respondendo às críticas da Ripple. No entanto, os fundos continuam a ir para o banco agente e não tocam na camada de liquidação. A Ripple pilota liquidação blockchain na Arábia Saudita, Suíça e Japão para reduzir custos de capital. O SWIFT alterou a interface, o Ripple alterou a camada subjacente, e os dois sistemas coexistiram.
A SWIFT reconhece os três principais pontos problemáticos identificados pela Ripple
Durante anos, a Ripple acreditou que os pagamentos transfronteiriços têm três grandes falhas. Em primeiro lugar, os expedidores raramente conhecem o custo total antecipadamente, e as taxas de intermediários ocultas e as perdas em taxas de câmbio frequentemente resultam num pagamento final muito inferior ao esperado. Em segundo lugar, o processo de pagamento é lento e imprevisível, com transferências transfronteiriças padrão a demorarem 3-5 dias úteis, a prolongar fins de semana ou feriados, e o estado não pode ser acompanhado durante o processo. Em terceiro lugar, os bancos devem pré-financiar contas transfronteiriças, o que irá consumir muito capital e reduzir a eficiência do capital.
A nova abordagem da SWIFT aborda diretamente as duas primeiras questões: transparência e previsibilidade. No âmbito do programa, os bancos participantes comprometem-se com um conjunto rigoroso de regras. Estas regras incluem a divulgação antecipada das taxas e taxas de câmbio, entrega total garantida e transparência de ponta a ponta sobre o estado do pagamento. Em termos simples, os clientes devem saber quanto vão pagar, quanto o destinatário irá receber e quando o dinheiro chegará antes de enviarem.
Esta consistência não é acidental, pois mostra que os pontos de dor identificados pelo Ripple existem – mesmo que o SWIFT tenha escolhido uma solução diferente. A declaração da SWIFT reflete a crescente pressão para colmatar esta lacuna, que vem precisamente das empresas fintech e das redes blockchain como a Ripple, Wise, Revolut e outras concorrentes. Na última década, estas plataformas emergentes têm consumido a quota de mercado de pagamentos transfronteiriços dos bancos tradicionais devido às suas taxas transparentes e chegadas rápidas.
Os pagamentos a retalho transfronteiriços tornaram-se uma fraqueza na indústria bancária. Os pagamentos domésticos em muitos países demoram agora segundos a ser liquidados, enquanto as transferências internacionais ainda demoram dias, passam por múltiplos intermediários e frequentemente perdem montantes no processo. A Ripple, em particular, tem argumentado há muito tempo que o modelo atual de banca correspondente já não é suficiente para as pessoas modernas. A SWIFT reconheceu finalmente estas questões em 2026 e apresentou planos de reforma.
Três grandes promessas da nova solução da SWIFT
Taxas transparentes: Os clientes podem ver todos os detalhes das taxas antes de remeter dinheiro, incluindo comissões bancárias intermediárias e diferenças de câmbio
Pagamento integral: Garante que o destinatário não perderá o valor devido a deduções ocultas ao receber a remessa
Rastreio de estado: Fornece consulta de progresso de pagamento de ponta a ponta, semelhante aos sistemas de rastreamento expresso
Estas melhorias irão aproximar a experiência do utilizador dos pagamentos transfronteiriços SWIFT das plataformas fintech como a Ripple ou a Wise. No entanto, a principal diferença reside no modo de funcionamento do backend.
O SWIFT não toca na camada de liquidação para proteger os interesses dos bancos
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(Fonte: SWIFT)
Apesar das melhorias, o modelo da SWIFT não alterou a forma como os fundos interbancários são realmente liquidados. Os fundos continuarão a fluir através do sistema bancário correspondente, os bancos continuarão a depender de contas em moeda estrangeira pré-depositadas, e o capital continuará bloqueado para suportar fluxos de capitais transfronteiriços. Esta solução melhora a experiência de pagamento dos clientes, mas não altera a forma como os bancos gerem a liquidez no backend. Esta limitação define o ponto final da solução SWIFT.
A lógica do modelo de banca correspondente é que, quando um banco chinês precisa de enviar dinheiro para um banco dos EUA, se os dois bancos não tiverem uma relação cooperativa direta, têm de o transferir através de um ou mais bancos intermediários (bancos correspondentes). Cada banco correspondente cobra uma taxa de manuseio, e todo o processo envolve múltiplas conciliações de contas e trocas cambiais, o que é a causa principal dos pagamentos transfronteiriços lentos e dispendiosos.
O novo esquema da SWIFT exige que os bancos informem os clientes destes custos com antecedência, mas não altera o processo real para os bancos correspondentes. Os fundos ainda precisam de passar por vários intermediários, e os bancos continuam a ter de depositar contas em moeda estrangeira (conhecidas como contas Nostro) em vários países. Estima-se que bancos globais tenham bloqueado cerca de 5 biliões de dólares em fundos ociosos em contas Nostro que não podem ser usados para empréstimos ou investimentos, causando um desperdício significativo de capital.
Este é precisamente o problema central que a XRP e a RippleNet da Ripple estão a tentar resolver. A solução da Ripple é usar o XRP como moeda ponte, e os bancos não precisam de depositar moeda estrangeira em cada país, mas sim de completar as trocas e liquidações através do XRP em tempo real quando necessário. Por exemplo, um banco japonês que envia dinheiro para o México pode converter iene em XRP (segundos), enviar XRP para o México (segundos) e XRP em pesos mexicanos (segundos) num processo de no máximo 1 minuto, sem necessidade de pré-depositar uma conta de peso.
A SWIFT optou por não mexer nesta camada de acordo para proteger os interesses instalados do banco. Se os 5 biliões de dólares em contas Nostro forem libertados usando o modelo Ripple, os lucros do banco cairão significativamente (porque estes fundos podem ser usados para investimentos ou empréstimos de alto rendimento). Além disso, os bancos correspondentes são uma fonte importante de receitas para os grandes bancos internacionais, e reformar o modelo de liquidação irá abalar os modelos de negócio destes gigantes. Como uma organização cooperativa detida por bancos, a SWIFT naturalmente não desafia os seus próprios interesses acionistas.
O piloto Ripple especializa-se em eficiência de liquidez
A recente parceria da Ripple com bancos adotou uma abordagem diferente. Em vez de se focar nos padrões de comunicação e na aplicação das regras, a Ripple está a analisar mecanismos de conciliação. O objetivo é reduzir a necessidade de contas pré-pagas através de rails de pagamento baseados em blockchain e stablecoins reguladas. Bancos em regiões como a Arábia Saudita, Suíça e Japão estão a testar este modelo num ambiente controlado.
Estes programas-piloto não foram concebidos para substituir o sistema SWIFT, mas sim para reduzir o custo de capital para canais de transação específicos. A proposta de valor da Ripple reflete-se principalmente no seu balanço, não na interface. Quando os bancos conseguem libertar milhares de milhões de dólares em fundos de contas Nostro que podem gerar rendimento adicional ou apoiar a expansão do negócio, é isso que a Ripple realmente vende.
Esta decisão da SWIFT elevou as expectativas em todo o setor, sendo a transparência e a certeza da entrega requisitos essenciais atualmente. Isto reduz a capacidade do Ripple de se diferenciar apenas com base na velocidade e visibilidade. Ao mesmo tempo, isto não elimina a necessidade de modelos alternativos de assentamento. Em regiões intensivas em capital ou mercados emergentes, a questão da eficiência da liquidez mantém-se em aberto, razão pela qual as soluções da Ripple continuam a atrair bancos.
No geral, a SWIFT não adota a tecnologia blockchain, não integra o XRP e não abandona a banca correspondente. Em vez disso, reconhece os mesmos problemas estruturais que a Ripple tem vindo a apontar há anos – ao mesmo tempo que escolhe resolvê-los de forma a preservar os sistemas existentes. Isto é uma “autoaperfeiçoamento” do sistema bancário, não uma “subversão revolucionária”. Para a Ripple, a reforma da SWIFT é tanto um reconhecimento como um desafio, e deve continuar a inovar na eficiência da liquidez para manter a sua vantagem competitiva.
