Por trás do mercado de ações aparentemente próspero, o verdadeiro valor dos ativos está se perdendo. Com o déficit e a dívida do governo disparando, várias instituições estão se voltando para o “(debasement trade)”, buscando refúgio no ouro e no Bitcoin, refletindo um consenso sobre a diminuição do poder de compra do dólar a longo prazo. Olhando para trás, essa prosperidade pode ser apenas uma ilusão impulsionada pela inflação.
Narrativa de “transação de desvalorização de moeda”: a nova crença das instituições financeiras
O conhecido OG do Bitcoin e investidor do Vale do Silício, Anthony Pompliano, apontou no podcast de quinta-feira que o setor financeiro tradicional percebeu rapidamente a rápida desvalorização do dólar e rapidamente se voltou para as operações de depreciação, enquanto o Bitcoin e o ouro serão os maiores beneficiários:
Agora este fato parece não precisar mais de debate, as pessoas já entenderam que o dólar e os títulos enfrentarão muitos problemas no futuro, portanto o Bitcoin e o ouro certamente se beneficiarão.
Jeff Park, o investidor principal da ProCap BTC, também respondeu no Podcast que observou que a gestão de patrimônio privado e os consultores financeiros começaram a incluir Bitcoin nos portfólios de investimento, vendo-o como um ativo de proteção contra a inflação, simbolizando que os ativos criptográficos foram oficialmente integrados aos ativos de investimento em transações de desvalorização.
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Matt Hougan: A desvalorização da moeda é a “matéria escura” do sistema financeiro
O diretor de investimento da Bitwise, Matt Hougan, descreveu esse fenômeno como “matéria escura financeira (dark matter)”, invisível, mas onipresente:
Uma vez que você veja esse poder, muitos fenômenos que parecem inexplicáveis logo se tornarão claros.
Ele citou, incluindo a relação preço-lucro elevada, a explosão dos preços dos imóveis, as lutas da classe média, e a desconexão entre o crescimento do PIB e a riqueza das famílias. Enfatizou que a inflação não é apenas o aumento dos preços, mas também a alavancagem em todo o sistema financeiro, acelerando a perda do poder de compra.
(Leitura adicional: Arthur Hayes fala sobre a teoria da inutilidade do ciclo de quatro anos do Bitcoin: EUA e China aceleram a impressão de dinheiro coroando o BTC como o rei das moedas)
O índice do dólar atingiu o nível mais baixo em três anos; a desvalorização é uma realidade.
Ao mesmo tempo, o índice do dólar (DXY) caiu de um pico de 110 no início deste ano para um mínimo de 96,3, atingindo o menor nível em três anos, destacando a desvalorização real do dólar.
Incluindo a VanEck e o Deutsche Bank, ambos enfatizam que, à medida que os déficits se acumulam e a dívida se expande, pressionando as taxas de retorno real, os investidores buscam padrões de valor que não sejam diluídos. Neste momento, o ouro e o Bitcoin tornaram-se as unidades de ativo com as características mais resistentes à inflação.
(Leitura adicional: O ouro está a aproximar-se dos 4.000 dólares! VanEck referencia o preço do ouro: Bitcoin na próxima redução poderá chegar a 640.000 dólares)
A verdade revelada: se cotado em ouro, o mercado de ações dos EUA já caiu 20 anos
O economista Mohamed A. El-Erian alerta que, se os retornos das ações dos EUA forem medidos em ouro em vez de dólares, as ações dos EUA na verdade têm estado em queda desde a bolha da internet em 1999, e o desempenho de outros mercados globais é ainda pior.
Em outras palavras, a alta aparente do mercado de ações é, na verdade, uma ilusão após a desvalorização da moeda fiduciária. Os investidores estão avaliando ativos que, nominalmente, atingem novos máximos, com uma moeda que “cada vez vale menos”.
Quando a prosperidade é baseada na impressão de dinheiro, quando a bolha chega?
Como o analista político Rnaud Bertrand expressou suas preocupações, sempre que o preço do ouro na história sobe drasticamente o dobro, geralmente indica que o sistema político e financeiro enfrentará uma grande virada, e essa transição da velha ordem pode provocar uma maior turbulência social e crise econômica.
Num mundo onde a inflação se disfarça de prosperidade e a moeda é reavaliada, o Bitcoin pode tornar-se a forma mais pura e conveniente de preservação de capital, permitindo que a narrativa de desvalorização atual continue.
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