a16z: Stablecoins estão redefinindo a infraestrutura financeira global, e uma nova era de finanças on-chain está acelerando.

Deep潮 TechFlow 消息，4 月 27 日，a16z crypto 发布的研究报告，稳定币已从小众交易工具演变为全球金融新基础设施的核心层，正催生新一代"银行即服务"（BaaS）模式。与上一轮 BaaS 浪潮不同，新模式基于链上基础设施构建，通过自托管钱包整合账户、支付、外汇与信贷功能，大幅降低对传统中介的依赖。

O relatório classifica as blockchains em três categorias: blockchains públicas gerais representadas por Solana e Ethereum, blockchains dedicadas otimizadas para cenários de pagamento (como Tempo da Stripe, Arc da Circle), e redes de conformidade voltadas para órgãos reguladores (como Canton). No âmbito regulatório, após a aprovação do projeto de lei 《GENIUS》, os emissores de stablecoins estão competindo pelo direito de concessão de confiança nacional do OCC, visando futuramente conectar-se diretamente ao sistema de pagamento do Federal Reserve, conquistando uma posição central na camada de pagamento.

O relatório também aponta que as stablecoins já fizeram progressos notáveis na “etapa intermediária” de pagamentos transfronteiriços, mas o gargalo de liquidez entre elas e as moedas fiduciárias locais ainda não foi resolvido em mercados emergentes. A longo prazo, à medida que o volume de stablecoins aumenta, o mercado de crédito on-chain deve se tornar a próxima grande oportunidade após os pagamentos, oferecendo suporte de capital para tomadores de empréstimos que o sistema financeiro tradicional não consegue atender. Além disso, a ampla adoção de stablecoins também fortalecerá ainda mais a posição dominante do dólar no cenário global.