14 de abril Resumo do mercado: o S&P recuperou todas as perdas de guerra, o Nasdaq fechou em nove altas consecutivas

Autor: Deep潮 TechFlow

O que aconteceu no fim de semana: 21 horas de negociações fracassadas, os EUA bloqueiam o Estreito de Ormuz

Antes de escrever sobre o mercado de hoje, é preciso voltar 48 horas.

No sábado, Vance, Vitkov e Kushner lideraram uma delegação americana de 300 pessoas que chegou ao Hotel Serena em Islamabad, sentando-se frente a frente com uma delegação de 70 pessoas liderada pelo presidente do Parlamento iraniano, Ghalibaf, e pelo ministro das Relações Exteriores, Araghchi. Este foi o contato direto de mais alto nível entre EUA e Irã desde a Revolução Iraniana de 1979.

Após 21 horas, Vance saiu do hotel e disse às câmeras: “Eles optaram por não aceitar nossos termos.”

A divergência central se resume a duas palavras: arma nuclear. A linha vermelha dos EUA é muito clara, parar toda a enriquecimento de urânio, desmontar instalações de enriquecimento principais, entregar mais de 400 kg de urânio altamente enriquecido supostamente enterrados no subterrâneo, parar de financiar Hamas, Hezbollah e Houthis. A posição do Irã também é inegociável: manter o controle do estreito, preservar o direito de enriquecer urânio, remover todas as sanções, os EUA compensarem as perdas de guerra e retirarem suas tropas do Oriente Médio.

A declaração do ministro das Relações Exteriores do Irã, Araghchi, foi mais sutil: “Estamos a um passo de assinar o memorando de entendimento, mas os EUA continuam mudando os objetivos.” A fala de Trump foi mais direta: “A maioria dos pontos foi negociada, mas o único importante, a arma nuclear, não foi resolvido.”

O Paquistão ficou surpreso com a rápida ruptura das negociações, pois esperava que dias de discussões reduzissem as divergências progressivamente. A saída de Vance após 21 horas foi vista como um sinal de término unilateral das negociações.

Algumas horas depois, Trump anunciou no Truth Social: os EUA irão “imediatamente” bloquear o Estreito de Ormuz, interceptar todos os navios tentando entrar ou sair do porto iraniano e apreender qualquer navio que pague “taxas de passagem ilegais” ao Irã. O Comando Central dos EUA confirmou que o bloqueio entraria em vigor às 10h de segunda-feira (horário da costa leste), visando todos os navios que entram ou saem do porto iraniano, mas navios com destino a outros países poderiam passar livremente pelo estreito.

Assim, surgiu uma situação absurda: o estreito agora tem duas camadas de bloqueio. Desde o primeiro dia de guerra, o Irã controla quem pode passar; agora, os EUA bloqueiam o porto iraniano de outro lado. Dois países inimigos defendem cada uma uma ponta do estreito, enquanto no meio estão mais de 800 navios de carga e mais de 230 petroleiros carregados.

O primeiro-ministro britânico, Sunak, afirmou claramente que o Reino Unido não participará do bloqueio dos EUA. Inteligência indica que a China planeja fornecer armas antiaéreas ao Irã. Trump respondeu: “Se a China fizer isso, terá grandes problemas.”

A reação do mercado de futuros na segunda-feira foi: o S&P 500, Nasdaq e Dow futuros caíram mais de 1%. O preço do petróleo disparou acima de 104 dólares.

Porém, Vance deixou uma frase: “Deixamos uma oferta final. Veremos se o Irã aceita.” O acordo de cessar-fogo ainda é válido na teoria, até 22 de abril.

Ações americanas: de uma queda de 400 pontos a uma alta de 300 pontos, uma frase mudou o jogo

Na segunda-feira, a abertura do mercado refletiu fielmente as más notícias do fim de semana. O Dow caiu mais de 400 pontos (-0,9%), o S&P 500 caiu 0,4%, o Nasdaq caiu 0,5%.

Então Trump disse seis palavras: “O outro lado nos ligou.”( “We’ve been called by the other side.”)

Essa sugestiva mensagem, de que o Irã ainda quer negociar, foi suficiente para fazer os vendedores de short se desestabilizarem instantaneamente. O Dow subiu de -400 pontos para +301 pontos, com uma oscilação diária superior a 700 pontos. O S&P 500 fechou em alta de 1,02%, aos 6.886,24 pontos, a maior cotação de fechamento desde o início da guerra, recuperando toda a queda durante os 40 dias de conflito. O retorno do S&P 500 neste ano virou positivo, com +0,05%.

O Nasdaq subiu 1,23%, para 23.183,74 pontos, pelo nono dia consecutivo de alta, a maior sequência desde 2023.

As ações de tecnologia lideraram a alta. Oracle disparou 13% (após mostrar capacidades de IA na conferência de clientes), Palantir subiu 3%. As ações de software se recuperaram após a venda de sexta-feira passada. Mas Goldman Sachs, após divulgar seu segundo maior lucro trimestral de todos os tempos, caiu 1,9%, um típico “buy the rumor, sell the news”. As ações de companhias aéreas caíram mais de 2%, influenciadas por tempestades e pelo aumento do preço do petróleo.

O índice VIX fechou em 19,12, continuando abaixo de 20, o menor nível desde o início da guerra.

Ed Yardeni, em seu relatório de segunda-feira, escreveu: “Os mercados financeiros podem estar aprendendo a conviver com a guerra no Oriente Médio, assim como aprenderam a conviver com a guerra na Ucrânia e na Rússia.” Ele manteve a previsão de 7.700 pontos para o S&P 500 no final do ano.

Tom Lee, da Fundstrat, disse na CNBC uma frase carregada de significado: “O mercado tem uma capacidade muito forte de precificar resultados antecipadamente. Acredito que a alta do mercado se deve ao fato de que, no final, obteremos um resultado favorável.” Ele citou o exemplo da Segunda Guerra Mundial: o mercado de ações dos EUA atingiu o fundo em maio de 1942, quando os EUA acabaram de entrar na guerra, e as tropas ainda não estavam em grande escala. O mercado sempre chega ao fim antes da guerra.

A temporada de resultados do primeiro trimestre começou oficialmente. Dados da FactSet mostram expectativa de crescimento de lucros de 12,6%, o sexto trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos. Nesta semana, grandes bancos como Goldman Sachs, JPMorgan, Citi, Wells Fargo, Morgan Stanley e BofA divulgarão seus resultados.

Preços do petróleo: bloqueios sobre bloqueios, 97 dólares virou a nova normalidade?

O petróleo teve forte volatilidade na segunda-feira, fechando perto de 97 dólares por barril (WTI).

No domingo à noite, após a notícia do bloqueio, disparou acima de 104 dólares (+8%), mas, com a sugestão de Trump de que “o outro lado ligou”, o preço recuou do pico. Brent fechou perto de 97 dólares.

O mercado enfrenta um problema de precificação sem precedentes: bloqueio do Irã no estreito + bloqueio dos portos iranianos pelos EUA = bloqueio duplo. O CENTCOM diferencia claramente os dois, o bloqueio é dirigido aos portos iranianos, e navios com destino a outros países podem passar livremente. Mas, na prática, quem garante que um petroleiro passando pelo estreito não será interceptado por um dos lados?

Dados do Lloyd’s List Intelligence indicam que a passagem pelo estreito está em “parada total”. Navios estão mudando de rota após a emissão das ordens de bloqueio. A diretora da IEA, Birol, alertou anteriormente que as reservas estratégicas de petróleo, liberadas em março, estarão quase esgotadas até meados de abril.

Goldman Sachs, em seu relatório mais recente, manteve a previsão de que, se o estreito ficar fechado por mais um mês, o preço médio do Brent no ano ultrapassará 100 dólares. A análise do Kobeissi Letter foi mais direta: “O plano de longo prazo de Trump parece ser bloquear o estreito, obter controle, e depois liberar o trânsito gradualmente. Mas, se essa estratégia funcionar, levará pelo menos dois meses para limitar o tráfego.”

Dois meses. Isso significa que o preço da gasolina nos EUA continuará acima de 4 dólares, a pressão inflacionária persistirá, e a janela de corte de juros do Federal Reserve continuará fechada.

Ouro: 4.733 dólares, esperando na encruzilhada

O preço do ouro caiu 0,3% na segunda-feira, para 4.733 dólares por onça, praticamente no mesmo lugar.

A ruptura das negociações e a notícia do bloqueio deveriam impulsionar a demanda por ativos de refúgio, mas o fortalecimento do dólar (que atrai fundos de proteção) compensou a alta do ouro. Atualmente, o ouro está preso em uma faixa ampla entre 4.300 e 5.600 dólares, que não foi rompida desde o início da guerra.

A State Street acredita que, se o preço do petróleo normalizar para 80-85 dólares, o ouro pode “voltar rapidamente para acima de 5.000 dólares”. Mas, se o Brent ultrapassar 150 dólares, forçando o Fed a subir juros, o ouro pode testar uma base estrutural entre 4.000 e 4.100 dólares.

O preço atual do ouro está quase exatamente na mediana da previsão de 30 analistas da Reuters para 2026, de 4.746,50 dólares. O mercado aguarda um sinal direcional, que depende de quando o estreito realmente será aberto ao tráfego.

Criptomoedas: BTC 72.000 dólares, a resiliência que a guerra não consegue matar

O Bitcoin subiu cerca de 2% na segunda-feira, para aproximadamente 72.100 dólares, demonstrando uma resiliência surpreendente para analistas.

Revisando o fim de semana: negociações fracassadas + bloqueio anunciado → BTC caiu de 73.000 para 70.600 → na segunda, com a notícia de “o outro lado ligou”, voltou a subir acima de 72.000. Durante todo o processo, a queda do BTC foi bem menor do que o esperado. Quando a guerra começou em 28 de fevereiro, o BTC caiu 12% em um dia. Agora, com negociações fracassadas + bloqueio do estreito, a queda foi de apenas 2-3%.

Analistas do FX Leaders escreveram: “O Bitcoin não entrou em colapso por causa do bloqueio, isso por si só já é um sinal. Ele está formando suporte, se preparando para uma alta forte.”

Os 70.000 dólares já se tornaram um suporte sólido testado várias vezes. Antes do cessar-fogo, o BTC estava em 66.000; após o acordo, subiu para 73.000; após a ruptura das negociações, manteve-se acima de 70.000. O efeito líquido de 40 dias de guerra é uma faixa de negociação de 66K a 72K, e não um colapso.

A estrutura de análise do CoinDesk mais relevante afirma: “Se o petróleo continuar caindo 15-16%, o mercado de futuros reprecificará a probabilidade de corte de juros em 2026, o que é uma vantagem estrutural para ativos não rendíveis (incluindo Bitcoin).” Atualmente, há cerca de 6 bilhões de dólares em posições vendidas alavancadas entre 72.200 e 73.500 dólares. Se o BTC romper essa zona, uma forte liquidação de posições vendidas pode impulsionar o preço para 80.000 dólares.

O cessar-fogo expira em 22 de abril. A mesa redonda do projeto CLARITY será em 16 de abril. A reunião do FOMC do Federal Reserve será em 28-29 de abril (possivelmente a última presidida por Powell). Essas datas definirão a direção do BTC no final de abril.

Resumo de hoje: o mercado escolheu acreditar

Após o fim de semana de negociações fracassadas em Islamabad e o bloqueio do estreito pelos EUA, o mercado respondeu com uma forte vela de alta:

S&P: recuperou toda a queda de guerra, fechando em 6.886,24 (+1,02%), retornando ao positivo no ano. Nasdaq em alta de nove dias consecutivos, a maior desde 2023. A frase de Trump, “o outro lado ligou”, revertendo uma queda de 400 pontos.

Petróleo: WTI caiu de 104 dólares no fim de semana para 97 dólares. Bloqueios duplos se tornaram a nova realidade, mas o mercado aposta que um acordo será alcançado.

Ouro: 4.733 dólares, parado. Preso na faixa de 4.300-5.600 dólares, aguardando sinais do estreito e do Fed.

Criptomoedas: BTC subiu 2%, para 72.100 dólares. Negociações fracassadas + bloqueio apenas causaram uma queda de 3%, mostrando a resiliência que a guerra não consegue matar. 70.000 dólares virou o novo piso.

Tom Lee citou um exemplo da Segunda Guerra Mundial: em maio de 1942, quando os EUA entraram na guerra, o mercado já tinha atingido o fundo. O mercado sempre chega ao fim antes da guerra.

Wall Street está apostando alto: independentemente do percurso tortuoso, EUA e Irã acabarão por chegar a um acordo, o estreito será reaberto, o petróleo recuará, a inflação será controlada. O Dow já subiu quase 3.000 pontos desde o ponto mais baixo da guerra. O S&P recuperou toda a queda. O Nasdaq subiu nove dias seguidos.

Ou essa é uma visão de longo prazo do mercado, como em 1942, quando o mercado viu a vitória no momento mais sombrio da guerra. Ou é uma ilusão coletiva cara, pois ainda há duas camadas de bloqueio no estreito, 800 navios aguardando, o cessar-fogo expira em 8 dias, e a questão nuclear ainda não tem solução.

Mas, pelo menos hoje, o mercado escolheu acreditar.