Após despedir 30k pessoas, a Oracle contratou um CFO responsável por uma central elétrica

Autor: Külli, Deep Tide TechFlow

As notícias de despedimento que mais têm causado alarido no sector tecnológico ultimamente têm como protagonistas a Oracle (Oracle) — a maior empresa de bases de dados empresariais do mundo; a maior parte dos bastidores de bancos e companhias aéreas do mundo corre com o seu software.

Segundo a CNBC, esta empresa cortou cerca de 30.000 funcionários. E poucos dias depois, nomeou um novo CFO, com um pacote total de remuneração de 29,70 milhões de dólares.

3 0000 pessoas fora, 1 pessoa entra.

Os que saem recebem, em média, alguns meses de indemnização por cessação do contrato; esta pessoa que entra, com um único contrato, equivale ao salário anual de mil pessoas.

Este caso gerou muita discussão nos fóruns da Reddit no exterior; há já mais de 6.000 comentários, e a indignação é basicamente que o salário de 1 executivo dá para muita “gente que trabalha sem reclamar”, e que o novo CFO está a ganhar demasiado.

A remuneração dos executivos é, por vezes, várias vezes — até dezenas de vezes — superior à dos trabalhadores comuns das grandes empresas. E isto não é a primeira vez que se discute o tema; mas, em vez de me preocupar apenas com a remuneração em si, o que me interessa é o currículo deste novo CFO.

O novo CFO chama-se Hilary Maxson.

Antes de chegar à Oracle, ela esteve quase 10 anos como CFO de grupo na Schneider Electric. A Schneider Electric é uma das maiores empresas mundiais de gestão de energia, e o negócio central é conceber soluções de fornecimento de energia para centros de dados e para a rede eléctrica, com receitas anuais superiores a 45 mil milhões de dólares.

Mais atrás, ela trabalhou 12 anos na AES Corporation. A AES é uma empresa eléctrica antiga e bem estabelecida nos EUA; o principal negócio é construir centrais eléctricas e gerir redes eléctricas.

Ou seja, os 29,70 milhões que a Oracle gastou para contratar esta pessoa significam que, durante toda a sua carreira, ela esteve sempre a lidar com electricidade. Geriu centrais, geriu redes, geriu empresas que fornecem electricidade a centros de dados… E depois é convidada por uma empresa que vende software de bases de dados há 47 anos para ser CFO?

Neste processo, há também um facto frio que talvez não saibas.

Nos últimos 12 anos, a Oracle não tinha um CFO independente; as finanças eram sempre geridas em paralelo pelo antigo CEO Safra Catz. Segundo a CNBC, depois de Catz passar para vice-presidente executivo do conselho no final de 2025, durante um período de transição, um responsável financeiro interino assumiu temporariamente por meio ano.

Agora, a empresa cria especificamente este cargo e vai procurar pessoas no sector energético. Só isto, por si, é muito mais importante do que os números da remuneração.

A leitura que analistas da Bloomberg Intelligence fazem desta nomeação é que, ao escolher um CFO de uma empresa industrial, a Oracle está a indicar que o seu foco de crescimento já saiu das bases de dados e do software e passou para a infra-estrutura de cloud.

Os números também estão a dizer a mesma coisa.

No relatório financeiro mais recente da Oracle, a receita da infra-estrutura de cloud aumentou 84% ano contra ano. Este ano, o orçamento de despesas de capital ronda os 50 mil milhões de dólares, quase todo destinado ao desenvolvimento de centros de dados de IA — mais do dobro do ano passado. Para angariar dinheiro, a empresa planeia financiar 50 mil milhões de dólares através de financiamento por dívida e por capital próprio. O montante total dos contratos a cumprir disparou para 5530 mil milhões de dólares; segundo informação pública, só um contrato com a OpenAI ultrapassa 3000 mil milhões de dólares.

Uma empresa despede 30.000 pessoas que mantêm negócios antigos e, em seguida, entrega dinheiro e poder a alguém que veio do sector da electricidade. Lida esta acção, a administração da Oracle provavelmente já não se vê como uma empresa puramente de software.

Mas o mercado de capitais, por enquanto, não está a comprar essa narrativa. Este ano, as acções da Oracle caíram cerca de 24%.

As preocupações dos investidores também são muito concretas. No passado, a Oracle ganhava dinheiro com a venda de software de bases de dados e aplicações empresariais, com margens de lucro elevadas; e as pessoas eram o maior custo. Mas a IA está a reescrever a lógica do negócio: os modelos de grande escala podem escrever SQL automaticamente e gerir bases de dados automaticamente, e a barreira técnica em que a Oracle vive há 47 anos está a ser desgastada pouco a pouco.

A forma como a Oracle vai reagir é mudar completamente de pista.

Deixa de vender apenas software e vira-se para construir centros de dados para empresas de IA. Segundo informação pública, a Oracle assinou anteriormente um contrato de infra-estrutura superior a 3000 mil milhões de dólares com a OpenAI, que faz parte do plano de centros de dados “Stargate”; ao mesmo tempo, tem acordos semelhantes com a Meta e com a xAI, e o montante total dos contratos a cumprir disparou para 5530 mil milhões de dólares.

Este ano, o orçamento de despesas de capital ronda os 50 mil milhões de dólares, quase todo investido na construção de centros de dados.

As duas maiores rubricas de despesa de um centro de dados são: um, os chips; dois, a electricidade. É preciso electricidade para o arrefecimento; é preciso electricidade para os cálculos dos GPUs. Uma conta anual de electricidade de um grande centro de dados de IA pode chegar a dezenas de milhões de dólares.

O que a Oracle pretende construir agora é um agrupamento de centros de dados “ao nível de gigawatts”. O que é um gigawatt, em termos de conceito? Aproximadamente equivale à capacidade de geração de uma central nuclear.

Isto explica porque é preciso ir buscar pessoas ao sector eléctrico.

O novo CFO, antes, tinha gerido centrais eléctricas, tinha gerido redes eléctricas e tinha gerido empresas que fornecem electricidade a centros de dados. A Oracle já não precisa de um responsável financeiro que entenda as margens de lucro do software, mas sim de alguém que saiba como gastar centenas de milhares de milhões para construir infra-estruturas eléctricas — e fazer com que esses investimentos acabem por ser recuperados.

Por enquanto, os analistas de Wall Street até estão optimistas. Segundo os dados, 27 deram recomendações de compra; a avaliação média do preço-alvo é de 245 dólares, o que significa que ainda existe cerca de 70% de espaço para subida. Mas entre a queda das acções de um quarto e a afirmação dos analistas de que pode duplicar, existe a mesma questão subjacente: será que a Oracle consegue realmente transformar-se numa empresa de infra-estrutura energética, e não apenas numa empresa de software?

Pelo menos, até ao momento, em termos de estrutura de pessoal, já deu um passo. Quem sai são pessoas que escreveram código durante décadas; quem entra são pessoas que geriram electricidade há 20 anos.

Às vezes, para perceber para onde uma empresa está a ir, não é preciso virar a sua apresentação estratégica. Basta ver a quem ela contratou.