Korea Investment & Samsung Securities evitam penalidades por vendas a descoberto após decisão da FSC

A Korea Investment & Securities e a Samsung Securities evitaram sanções por violações de venda a descoberto sem cobertura depois que a Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul decidiu, em junho, que compras equivocadas de ações corrigidas dentro do prazo estabelecido não constituem venda a descoberto ilegal. A decisão tratou de incidentes ocorridos em abril do ano passado, quando a Korea Investment & Securities comprou equivocadamente 54.044 ações da Hanwha Ocean, no valor de 4,55 bilhões de won, e a Samsung Securities comprou por engano 33.892 ações da Samsung Electronics, avaliadas em 1,9 bilhão de won. A comissão determinou que, como ambas as empresas apresentaram pedidos de correção dentro do prazo T+1, as operações se qualificavam como transações envolvendo valores mobiliários a serem entregues nos termos de um contrato. Esse foi o primeiro caso a reconhecer a prática há muito adotada pelo setor de realizar correções pós-negociação para erros simples desde a introdução do rigoroso Sistema Nacional de Detecção de Vendas a Descoberto (NSDS).

FSC concede exceção à venda a descoberto para compras equivocadas corrigidas

A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros da Comissão de Serviços Financeiros anunciou sua decisão na 11ª reunião realizada em junho, concedendo exceções à caracterização como venda a descoberto para a Korea Investment & Securities e a Samsung Securities. A comissão declarou que os casos se qualificavam para a exceção porque as ordens de venda foram executadas apenas para as ações compradas equivocadamente; os pedidos de correção foram apresentados dentro do prazo aplicável às compras equivocadas, permitindo que as ações fossem consideradas valores mobiliários a serem entregues nos termos de um contrato; esses foram os primeiros casos de detecção de venda a descoberto decorrentes de compras equivocadas; e era difícil considerar que houve violação de interesses jurídicos protegidos nas operações de compensação. Os detalhes dessa decisão, que não havia sido divulgada publicamente, foram confirmados recentemente após a conclusão dos procedimentos de divulgação dos nomes das partes.

Detecção pelo NSDS expõe prática do setor de correções pós-negociação

As corretoras tradicionalmente lidam com operações equivocadas processando normalmente a ordem e, depois, apresentando um relatório de correção quando ocorre um erro de negociação. No entanto, o NSDS detecta sistematicamente vendas a descoberto sem cobertura e sinalizou essas ordens como suspeitas. A venda a descoberto é um método de investimento no qual as ações são tomadas por empréstimo e vendidas, sendo recompradas quando os preços caem para obter lucro com a diferença de preço, enquanto a venda a descoberto sem cobertura — vender ações sem tomá-las emprestadas — é ilegal por si só. O setor vinha observando se erros simples seguidos de correções também estariam sujeitos a sanções, mas as autoridades financeiras determinaram que esses casos se enquadravam na exceção.

Serviço de Supervisão Financeira propôs inicialmente multas que totalizavam 931 milhões de won

Em abril do ano passado, a Korea Investment & Securities foi suspeita de vender a descoberto 54.044 ações da Hanwha Ocean, no valor de 4,55 bilhões de won, que não possuía, enquanto a Samsung Securities foi suspeita de vender a descoberto 33.892 ações da Samsung Electronics, avaliadas em 1,9 bilhão de won, que também não possuía. Após a detecção pelo NSDS, os casos passaram pela supervisão da Bolsa da Coreia, e o Serviço de Supervisão Financeira conduziu investigações de novembro do ano passado a março. Inicialmente, o FSS propôs à Comissão de Valores Mobiliários e Futuros a aplicação de uma multa de 585,2 milhões de won à Korea Investment & Securities e de 346 milhões de won à Samsung Securities.

Daol Investment Securities é multada em 1,016 bilhão de won por violações separadas

A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros impôs uma multa de 1,016 bilhão de won à Daol Investment Securities por violações das regras de venda a descoberto. De maio de 2021 a agosto de 2022, a empresa apresentou à bolsa ordens de venda a descoberto com ações emprestadas referentes a 534.349 ações, no valor de 24,18 bilhões de won, de 395 empresas, incluindo o BNK Financial Group, sem indicar que as ordens eram vendas a descoberto.

Venda a descoberto foi retomada em março após proibição de novembro de 2023

A venda a descoberto foi completamente proibida em novembro de 2023 após um incidente de grande escala envolvendo venda a descoberto ilegal por um banco de investimento global e foi retomada em março do ano passado. As autoridades financeiras aprimoraram os sistemas relacionados, incluindo o estabelecimento do NSDS, para impedir fundamentalmente a venda a descoberto sem cobertura, de acordo com sua política de aplicar sanções rigorosas à venda a descoberto ilegal.

Perguntas Frequentes

O que a Comissão de Serviços Financeiros decidiu sobre as compras equivocadas de ações da Korea Investment & Securities e da Samsung Securities?

A Comissão de Serviços Financeiros decidiu, em junho, que as compras equivocadas de ações realizadas pelas duas empresas em abril do ano passado não constituíam venda a descoberto ilegal porque ambas apresentaram pedidos de correção dentro do prazo T+1. Esse foi o primeiro caso a reconhecer a prática do setor de realizar correções pós-negociação para erros simples.

Por que a Korea Investment & Securities e a Samsung Securities foram inicialmente investigadas por violações de venda a descoberto?

A Korea Investment & Securities foi suspeita de vender a descoberto 54.044 ações da Hanwha Ocean, no valor de 4,55 bilhões de won, que não possuía, enquanto a Samsung Securities foi suspeita de vender a descoberto 33.892 ações da Samsung Electronics, avaliadas em 1,9 bilhão de won, que também não possuía, em abril do ano passado, depois que o Sistema Nacional de Detecção de Vendas a Descoberto sinalizou essas transações como suspeitas.

Qual foi o valor das multas inicialmente propostas pelo Serviço de Supervisão Financeira antes da decisão que concedeu a exceção?

O Serviço de Supervisão Financeira propôs inicialmente uma multa de 585,2 milhões de won para a Korea Investment & Securities e de 346 milhões de won para a Samsung Securities antes que a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros concedesse as exceções à caracterização como venda a descoberto.