A MicroStrategy suspendeu a compra de Bitcoin durante 13 semanas, registou a compra contínua e fez a partilha prioritária de ações preferenciais STRC

O presidente-executivo da MicroStrategy (Michael Saylor) não publicou, a 29 de março, como é habitual, o seu emblemático gráfico de acompanhamento do Bitcoin com o “ponto laranja”, quebrando a tradição de sinais consecutivos de compra que se prolongava há 13 semanas desde finais de dezembro de 2025. Saylor alterou o foco e passou a promover como mensagem principal do dia a sua ação preferencial perpétua STRC.

O significado do sinal do “ponto laranja”: criação e interrupção do registo de compras consecutivas de 13 semanas

(Fonte: MicroStrategy)

Desde finais de dezembro de 2025, Saylor publica todos os domingos, de forma regular, nas redes sociais, um gráfico acumulado de Bitcoin assinalado com um marcador laranja, como um sinal antecipado das compras que pretende realizar, e, na segunda-feira seguinte, confirma as quantidades específicas compradas através de um documento 8-K. Este modelo “sinal do ponto laranja → confirmação via 8-K” tornou-se um indicador fiável para o mercado acompanhar a dinâmica de compras da MicroStrategy.

Durante o ciclo de compras consecutivas de 13 semanas, a MicroStrategy acumulou cerca de 90.831 Bitcoins, elevando o total de holdings para 762.099.

Principais dados-chave das participações atuais da MicroStrategy

Total de Bitcoin em carteira: 762.099 BTC

Custo médio de aquisição: 75.694 dólares por unidade

Novo acumulado em 13 semanas: cerca de 90.831 BTC

Preço atual do Bitcoin: 66.389 dólares (cerca de -47% face ao máximo de 126.000 dólares de outubro de 2025)

Preço das ações MSTR: cerca de -76% face ao máximo de novembro de 2024

A MicroStrategy tinha previamente pausado temporariamente as aquisições no início de julho de 2025 e no início de outubro; em ambas as ocasiões foi uma interrupção provisória, acabando por retomar as compras contínuas. Não publicar o sinal do ponto laranja num domingo não implica necessariamente que a compra tenha terminado; o documento 8-K de segunda-feira trará a resposta clara.

STRC ganha protagonismo: viragem estrutural da estratégia de financiamento da MicroStrategy

(Fonte: MicroStrategy)

Na sua publicação de domingo, Saylor destacou o desempenho recente da STRC: “Nos últimos 30 dias, a volatilidade do $STRC foi inferior à de todas as empresas no S&P 500, e também inferior à de todas as principais classes de ativos; ao mesmo tempo, proporciona um dividend yield de 11,5%.”

A STRC é uma ação preferencial perpétua da MicroStrategy. Os dividendos são recalculados mensalmente e o objetivo de design é manter o preço das ações próximo do valor nominal de 100 dólares. Desde o início das transações em julho de 2025, a taxa anualizada de dividendos tem vindo a ser aumentada de forma consecutiva há sete meses, estando atualmente definida em 11,5%.

A 23 de março, a MicroStrategy submeteu um plano de financiamento ao preço de mercado (ATM) no montante total de 42 mil milhões de dólares, no qual as ações ordinárias MSTR e as ações preferenciais STRC representam 21 mil milhões de dólares cada; adicionalmente, foi também anunciado um reforço de 2,1 mil milhões de dólares para o financiamento ATM relativo à série de ações preferenciais STRK.

O CEO Phong Le afirmou em fevereiro que a empresa está a transitar progressivamente do lançamento de ações ordinárias para ações preferenciais, como principal ferramenta de financiamento para as futuras compras de Bitcoin. Saylor também referiu que a taxa de retorno anualizada de Bitcoin necessária para sustentar o dividendo da STRC é de apenas cerca de 2,13%, muito inferior ao desempenho histórico do BTC; em teoria, isso confere-lhe sustentabilidade a longo prazo. A mudança no sinal de domingo pode refletir um reajuste estratégico do foco de comunicação da MicroStrategy num ponto-chave na promoção das ações preferenciais, e não um anúncio do fim das compras consecutivas.

Perguntas frequentes

Qual é o sinal do “ponto laranja” da MicroStrategy e porque é que o mercado lhe presta tanta atenção?

O “ponto laranja” é o gráfico acumulado de Bitcoin publicado por Michael Saylor todos os domingos nas redes sociais. O marcador laranja é utilizado para anunciar os planos de compra que se seguem, e o documento 8-K de segunda-feira é então usado como confirmação formal. Este costume tornou-se um indicador prospetivo para o mercado avaliar a intenção de compra da MicroStrategy, atraindo um grande número de traders e analistas que o acompanham regularmente.

Quantos Bitcoins é que a MicroStrategy tem atualmente e como está o ganho/perda em termos contabilísticos?

A MicroStrategy detém um total de 762.099 Bitcoins, com um custo médio de aquisição de 75.694 dólares por unidade. O preço atual do Bitcoin é 66.389 dólares, cerca de 12% abaixo do custo médio. A carteira da empresa encontra-se atualmente em perda contabilística.

Que relação existe entre as ações preferenciais STRC e a estratégia de compra de Bitcoin da MicroStrategy?

A MicroStrategy está a mudar a sua fonte de financiamento, passando de ações ordinárias MSTR para ações preferenciais como a STRC, de forma a sustentar continuamente a compra de Bitcoin com um custo de capital mais baixo. A taxa de retorno anualizada de Bitcoin necessária para manter o dividendo da STRC é de apenas cerca de 2,13%, muito inferior ao desempenho médio histórico do BTC, constituindo a base central da sua sustentabilidade como estratégia de longo prazo.