Porque os Ativos Tokenizados Não Podem Prosperar Sem Liquidez: CEO da Securitize

Em resumo

• A tokenização pode alargar o acesso a várias classes de ativos.
• A liquidez continua a ser um fator importante, referiu Carlos Domingo da Securitize.
• O crescimento das stablecoins demonstra isso, acrescentou.

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A tokenização pode facilitar que alguém no estrangeiro detenha uma fração de Manhattan, mas a sua capacidade de a vender pode ser desvalorizada, segundo Carlos Domingo, cofundador e CEO da Securitize.

Quando as pessoas começaram a experimentar representações digitais de ativos do mundo real há alguns anos, acabaram por perceber que a tecnologia tem pouca influência na capacidade de vender investimentos rapidamente, com mínima perda de valor, contou à Decrypt numa entrevista.

“Fornecer liquidez à classe de ativos é tão importante quanto garantir acessibilidade”, disse. “E havia a perceção de que a tokenização iria tornar líquidos os ativos ilíquidos, mas isso não aconteceu, porque um ativo ilíquido continua a ser ilíquido, quer o tokenizes ou não.”

Quer seja uma participação num edifício de apartamentos ou um cartão Pokémon tokenizado, Domingo afirmou que um ativo digital herdará a iliquidez do seu equivalente físico. Isso significa que os ativos podem continuar difíceis de vender imediatamente sem incorrer em perdas significativas.

Domingo afirmou que esta dinâmica poderá eventualmente mudar à medida que a tecnologia de tokenização evolui, mas, entretanto, as pessoas focam-se principalmente em ativos onde a liquidez já existente pode ser ampliada, nomeadamente o dinheiro e os títulos do Tesouro dos EUA.

“Fomos exatamente na direção oposta [dos mercados ilíquidos], onde, provavelmente, o ativo tokenizado de maior sucesso é, na verdade, o dólar”, disse, referindo-se ao crescimento das stablecoins.

As stablecoins, frequentemente lastreadas por uma combinação de dinheiro e dívida pública, representam um mercado cripto de $300 mil milhões, segundo a RWA.xyz. Entretanto, os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados superam largamente as ações tokenizadas, com cerca de $9 mil milhões e $681 milhões, respetivamente.

Atualmente, a Securitize é um dos vários intervenientes a levar a tokenização a Wall Street, depois de ter ajudado a emitir o USD Institutional Digital Liquidity Fund da BlackRock (ou BUIDL). O fundo de mercado monetário, que existe em várias blockchains, tornou-se um produto de $2 mil milhões desde o seu lançamento em março passado.

Num artigo publicado na The Economist na segunda-feira, o CEO da BlackRock, Larry Fink, e o COO, Rob Goldstein, destacaram o potencial da tokenização para “expandir consideravelmente o universo de ativos investíveis”. Descreveram a adoção da tecnologia como notável nos mercados emergentes.

Classes de ativos como o imobiliário são hoje dominadas por grandes instituições, mas os executivos de topo da gigante financeira consideraram que “unidades mais pequenas e acessíveis” poderiam alargar o acesso.