Scott Bessent alerta: O Fed tornou-se uma “máquina” excessivamente complexa que precisa de simplificação.

O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, um dos conselheiros econômicos mais próximos de Donald Trump, afirmou abertamente que o Federal Reserve se tornou muito mais complicado do que deveria. Em uma entrevista à CNBC, ele disse que a instituição cresceu de tal forma que agora requer simplificação e maior clareza. De acordo com Bessent, esta é a razão pela qual uma questão crucial domina o processo de seleção para o próximo presidente da Fed:

Como cada candidato lidaria com o caos e a crescente complexidade dentro do banco central? E isso se tornou o tema central de todas as suas conversas com os finalistas.

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Trump quer fazer o anúncio até 25 de dezembro Bessent disse que as entrevistas já estão na sua fase final e que Donald Trump pode revelar o nome do próximo presidente da Fed antes do Natal. Há cinco finalistas na corrida: 🔹 Christopher Waller ( Governador do Fed )

🔹 Michelle Bowman (Governadora do Fed)

🔹 Kevin Warsh (ex-Governador do Fed)

🔹 Kevin Hassett (Diretor do Conselho Económico Nacional)

🔹 Rick Rieder (executivo sênior da BlackRock) Bessent faz a cada um deles as mesmas perguntas fundamentais – como abordariam a estrutura do Fed, como entendem a interação das suas ferramentas e como melhorariam a comunicação da instituição com os mercados. Ele acredita que o Fed se desviou para mecanismos excessivamente complexos que já não são transparentes ou fáceis de entender.

O regime de reservas amplas: Bessent alerta que pode não estar a funcionar como pretendido Bessent criticou severamente a estrutura atual que o Fed usa para gerir as taxas de juro – o sistema de reservas abundantes. Neste regime, o Fed detém enormes quantidades de títulos do Tesouro e paga juros a bancos e fundos de mercado monetário que mantêm dinheiro estacionado no banco central. No entanto, Bessent questiona se as reservas são verdadeiramente “suficientes”, como afirma o Fed. Ele afirmou: “O Fed nos levou para o que se chama regime de reservas abundantes, e está começando a mostrar que pode não ser tão perfeito quanto parece.” Ele acrescentou que o banco central está agora a lidar com muitas partes móveis, criando um mecanismo que é volumoso e ineficiente.

Demasiadas ferramentas, pouca clareza Bessent apontou em particular para o recente aumento na instalação de recompra permanente, uma das principais ferramentas de liquidez do Fed. A instalação atingiu 50,4 bilhões de dólares em 31 de outubro, o mais alto desde 2021. Segundo Bessent, isso reflete o aumento do estresse dentro do sistema financeiro. É por isso que ele pergunta persistentemente aos candidatos como eles entendem a relação entre a política monetária, o balanço do Fed e a política regulatória. Ele acredita que a estrutura da Fed se tornou tão intrincada que agora é difícil para os mercados interpretá-la.

Menos conversa, mais trabalho: Bessent quer limpar a cultura de comunicação da Fed Bessent também criticou fortemente o estilo de comunicação da Fed. “É hora de o Fed recuar para o fundo,” disse ele, argumentando que discursos intermináveis dos presidentes dos bancos regionais criam mais ruído do que valor. De acordo com ele, vários presidentes regionais do Fed: não vivem nos distritos que supostamente representam, deslocam-se de Nova Iorque e fazem discursos que frequentemente provocam reações desnecessárias no mercado. O Comitê Federal de Mercado Aberto inclui sete Governadores e cinco presidentes de bancos regionais.

Estes presidentes não são nomeados pela Casa Branca nem confirmados pelo Senado, e passam por uma revisão a cada cinco anos. A próxima revisão está marcada para fevereiro, e o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, já anunciou que planeja renunciar.

Os Governadores da Reserva Federal parecem prontos para cortar as taxas — a “ameaça” de Trump era uma piada Bessent sugeriu que a maioria dos Governadores da Fed já está preparada para começar a reduzir as taxas de juro. Quando os repórteres mencionaram a recente piada de Donald Trump de que ele “despediria qualquer um” que se recusasse a apoiar cortes nas taxas, Bessent a ignorou: “Ele estava a brincar. Se você estivesse na sala, teria entendido.”

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