Reforma fiscal de ativos de criptografia no Japão! Queda drástica de 55% para 20%, novas regras para produtos financeiros reveladas.

A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão (FSA) está se preparando para uma reforma abrangente na estrutura regulatória de criptomoedas, classificando os ativos digitais como “produtos financeiros” de acordo com a Lei de Instrumentos Financeiros e Transações. O plano introduzirá um sistema de divulgação obrigatória para 105 criptomoedas japonesas listadas em exchanges domésticas e, pela primeira vez, as incluirá sob a jurisdição das regulamentações de abuso de informação privilegiada. A FSA do Japão também está ativamente promovendo uma reforma tributária, com a esperança de impor uma taxa uniforme de 20% sobre os ganhos de capital dos ativos de criptografia já aprovados.

55% reduzido para 20% na reforma fiscal histórica

(Fonte: Asahi Shimbun)

Atualmente, o Japão tributa os ganhos de ativos de criptografia como “renda diversa”, o que significa que os traders de alta renda podem enfrentar uma taxa de até 55%, uma das mais altas do mundo. Esta estrutura tributária desestimula seriamente a atividade dos traders de ativos de criptografia no Japão, muitos investidores optam por transferir seus fundos para jurisdições com taxas mais amigáveis ou simplesmente não declarar os ganhos.

A instituição agora deseja tributar os rendimentos de 105 ativos de criptografia aprovados no Japão com um imposto semelhante ao das ações, ou seja, um imposto sobre ganhos de capital unificado de 20%. Este ajuste na taxa de imposto terá um impacto revolucionário. Para os traders de alta renda com receita anual superior a 18 milhões de ienes (cerca de 120 mil dólares), a carga tributária cairá de 55% para 20%, aumentando várias vezes os rendimentos líquidos.

Os cálculos específicos mostram a enorme diferença. Supondo que um investidor obtenha um lucro de 10 milhões de ienes de uma exchange de ativos de criptografia no Japão, à taxa de imposto atual de 55%, ele precisaria pagar 5,5 milhões de ienes em impostos, recebendo efetivamente 4,5 milhões de ienes. Se a taxa de imposto cair para 20%, o imposto seria apenas de 2 milhões de ienes, recebendo efetivamente 8 milhões de ienes, um aumento de 3,5 milhões de ienes, o que representa um aumento de 78% no lucro líquido. Essa redução significativa na carga tributária estimulará enormemente a atividade do mercado de ativos de criptografia no Japão.

A lógica da reforma tributária é tratar os ativos de criptografia da mesma forma que ações e outros produtos financeiros. As transações de ações no Japão estão sujeitas a um imposto sobre ganhos de capital de 20%, que é considerado um nível razoável para equilibrar a receita fiscal e a vitalidade do mercado. Alinhar a taxa de imposto sobre ativos de criptografia com a das ações demonstra que a Agência de Serviços Financeiros do Japão está começando a reconhecer os ativos de criptografia como ferramentas de investimento legítimas, e não apenas como objetos de especulação ou renda cinza.

Pontos principais da reforma fiscal sobre ativos de criptografia no Japão

Taxa atual: tributada como renda diversa, até 55%

Taxa após a reforma: Imposto sobre ganhos de capital unificado de 20% (igual ao das ações)

Âmbito de aplicação: 105 Ativos de criptografia aprovados

Data de implementação: Aprovado para ser submetido ao Parlamento em 2026

Se essa reforma tributária for aprovada, pode desencadear um crescimento explosivo do mercado de Ativos de criptografia no Japão. Atualmente, muitos investidores japoneses hesitam em fazer transações com Ativos de criptografia devido à alta carga tributária; após a redução da taxa para 20%, a atratividade dos investimentos aumentará significativamente. Além disso, isso também pode atrair investidores estrangeiros e empresas de Ativos de criptografia a estabelecer operações no Japão, uma vez que a taxa de 20% é competitiva em nível global.

105 Ativos de criptografia incluídos na divulgação obrigatória

Se a proposta de lei for aprovada, as exchanges serão obrigadas a divulgar detalhes sobre as 105 moedas listadas, incluindo se o ativo tem um emissor identificável, a tecnologia de blockchain que suporta o ativo e suas características de volatilidade. Este sistema de divulgação obrigatória visa proteger os investidores, permitindo que tomem decisões de investimento com pleno conhecimento dos riscos.

Os requisitos de divulgação obrigatória incluem várias dimensões. Primeiro, informações sobre o emissor, os investidores precisam saber quem cria e gerencia este ativo de criptografia, se há uma equipe e uma entidade corporativa claramente responsáveis. Equipes anônimas ou projetos descentralizados podem enfrentar desafios nesse aspecto. Em segundo lugar, a arquitetura técnica, divulgando a tecnologia de blockchain que suporta este ativo, mecanismos de consenso, características de segurança e escalabilidade. Terceiro, características de risco, incluindo volatilidade histórica, condições de liquidez e riscos técnicos ou econômicos conhecidos.

Este sistema de divulgação é semelhante aos requisitos de prospectos e relatórios periódicos no mercado de ações. Quando as ações de uma empresa são listadas na exchange, é necessário fornecer demonstrações financeiras detalhadas, descrição do modelo de negócios e divulgação de riscos. Aplicando a mesma lógica ao mercado de ativos de criptografia do Japão, demonstra que os órgãos reguladores desejam padronizar as transações de criptografia como atividades financeiras formais.

Para as exchanges, isso aumenta os custos de conformidade e a complexidade operacional. As exchanges precisam estabelecer processos adequados de coleta e divulgação de informações e realizar uma revisão mais rigorosa das moedas listadas. Isso pode levar à remoção de alguns projetos menores ou não conformes, mas também elevará a qualidade geral do mercado. Para os investidores, a divulgação adequada de informações permite que eles tomem decisões mais informadas, reduzindo as perdas causadas pela assimetria de informações.

A Autoridade de Serviços Financeiros do Japão planeia submeter esta nova proposta de lei relacionada com ativos de criptografia ao Parlamento japonês para aprovação em 2026. Este cronograma indica que a reforma está a avançar de forma ordenada, mas também significa que a implementação final ainda requer tempo. Os investidores e as empresas devem acompanhar de perto o processo legislativo, uma vez que o projeto de lei pode sofrer alterações durante a sua discussão no Parlamento.

Regras de abuso de informação privilegiada e abertura de moeda de bancos

Outra questão importante da proposta é tentar conter o abuso de informação privilegiada no mercado local de ativos de criptografia no Japão. De acordo com a legislação, qualquer indivíduo ou entidade que possua informações não públicas (como planos de listagem, deslistagem ou dificuldades financeiras do emissor, entre outros) será proibido de comprar ou vender os tokens relacionados. Esta é a primeira vez que o mercado de ativos de criptografia do Japão enfrenta uma regulamentação formal sobre o abuso de informação privilegiada, alinhando-se ao mercado financeiro tradicional.

A implementação das regras de abuso de informação privilegiada é de grande importância. No mercado tradicional de ações, o abuso de informação privilegiada é um crime grave, e os infratores podem enfrentar prisão e multas pesadas. A aplicação das mesmas regras ao mercado de Ativos de criptografia demonstra que o Japão considera os Ativos de criptografia como produtos financeiros que necessitam de proteção equivalente. Isso também proporciona um ambiente de competição mais justo para os investidores comuns, pois os insiders do projeto ou os funcionários da exchange não poderão aproveitar a vantagem informativa para realizar transações.

No entanto, a aplicação da lei enfrenta desafios. No mercado de ativos de criptografia descentralizado, muitos projetos não possuem uma entidade corporativa ou uma equipe de gestão claramente definida, o que dificulta a definição de “insiders”. Além disso, a natureza transfronteiriça das transações de criptografia torna o rastreamento e a punição complexos. As autoridades reguladoras do Japão precisam colaborar com outros países e desenvolver novas tecnologias de monitoramento para implementar eficazmente essas regras.

No mês passado, houve relatos de que a Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) está considerando permitir que os bancos comprem e mantenham bitcoins e outras moedas de criptografia japonesas para fins de investimento. De acordo com as regulamentações atuais, os bancos estão efetivamente proibidos de manter ativos digitais devido a preocupações com a volatilidade, mas a FSA planeja reexaminar essas restrições na próxima reunião do comitê de serviços financeiros.

Esta mudança de política pode desencadear uma transformação fundamental na atitude do sistema financeiro japonês em relação aos ativos de criptografia. Se os bancos forem autorizados a deter bitcoins, isso trará enormes fundos institucionais para o mercado de ativos de criptografia. O sistema bancário japonês gere vários trilhões de dólares em ativos, e mesmo que apenas uma pequena parte seja alocada em ativos de criptografia, isso terá um enorme impacto no mercado. Além disso, a participação dos bancos aumentará a aceitação dos ativos de criptografia no mainstream, reduzindo as preocupações do público sobre os seus riscos.

De acordo com relatórios, as autoridades reguladoras também estão a explorar se devem permitir que grupos bancários se registrem como exchanges de criptografia licenciadas no Japão, permitindo-lhes oferecer diretamente serviços de negociação e custódia aos clientes. Isso mudará radicalmente o panorama do mercado de criptografia no Japão. As exchanges atuais são principalmente empresas nativas de criptografia, e a entrada dos bancos trará padrões de conformidade mais elevados, maior solidez financeira e uma base de clientes mais ampla.