Relatório RWA 2025: tokenização de ativos e perspectivas futuras

A Wall Street já está na cadeia, transformando-se silenciosamente enquanto você dorme. Gigantes financeiros como UBS e Apollo já tokenizaram centenas de bilhões de ativos, que agora circulam 24/7, não se limitando mais ao horário das 9 às 17.

Este relatório foi coescrito pela DigiFT e pela Tiger Research, analisando de forma abrangente o ecossistema RWA: um panorama dos construtores e utilizadores, bem como como a tokenização de ações e obrigações está gradualmente a consumir as finanças tradicionais.

O quadro regulatório está a tornar-se cada vez mais completo, com instituições a apostar fortemente, 2025 será um ponto de viragem em que os ativos criptográficos deixarão a fase experimental e se transformarão em infraestruturas fundamentais.

Abaixo estão os pontos principais resumidos do relatório, o relatório completo pode** ser visualizado e baixado aqui.**

Situação: Mercado impulsionado por sentimentos otimistas

Em 2025, os ativos do mundo real (RWA) já atraíram a atenção global, com um fluxo considerável de fundos institucionais e um entusiasmo contínuo do público. Casos de sucesso iniciais elevaram as expectativas do mercado como um todo — alguns projetos estão florescendo, enquanto outros ainda não provaram seu valor sustentável. A indústria está atualmente em um momento crucial entre a especulação e a adoção duradoura, conectando mais estreitamente do que nunca as finanças tradicionais e o mundo Web3.

Histórico de Desenvolvimento: Oportunidades de Acesso e Principais Avanços do Último Ano

A tokenização começou com uma missão: fornecer acesso a ativos tradicionais na cadeia. Este trabalho começou com a exploração experimental em um ambiente de baixas taxas de juros e evoluiu para um movimento regulamentado impulsionado por instituições. No último ano, surgiram três tendências-chave no campo de RWA: instituições globais como UBS(, Invesco) e Apollo( colocaram ativos na cadeia, a tokenização de novas e em expansão categorias de ativos como ações e imóveis, e a melhoria da regulamentação de stablecoins nos EUA e em Hong Kong - essas tendências impulsionaram o desenvolvimento do cenário de RWA até a situação atual.

) Adoção do ecossistema RWA na cadeia e seu papel no ecossistema

O ecossistema RWA evoluiu para uma rede interdependente, onde cada participante está a impulsionar o processo de adoção em larga escala. Os parceiros do ecossistema RWA, como plataformas de tokenização e distribuição, protocolos DeFi, curadores e empresas de gestão de ativos, são participantes chave que permitem a existência e o crescimento próspero do RWA. Contribuidores de infraestrutura, como blockchains de camada 1/2, fornecedores de serviços de oráculos e protocolos de interoperabilidade, ajudam o RWA a ir além de suas capacidades básicas para alcançar um crescimento maior. Esses papéis formam juntos um ciclo auto-reforçado que continua a impulsionar a ampla adoção do RWA.

Além da tokenização: da acessibilidade aos casos de uso

RWA evoluiu de um simples representante na cadeia para um componente financeiro programável que capacita novos cenários de aplicação.

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( De rendimento fixo a ações: por que a negociação na cadeia é superior à detenção fora da cadeia

A tokenização passou de rendimento fixo para ações e ações pré-IPO. Atualmente, existem dois modos de emissão que dominam: emissão direta e emissão de notas estruturadas.

A tokenização de ações pode ser negociada 24 horas por dia, 7 dias por semana, apresentando vantagens decisivas em comparação com os mercados tradicionais. A tokenização de ações ativa a liquidez contínua, permitindo que os investidores gerenciem riscos de forma contínua, sem precisar esperar pelo horário de abertura do mercado, abrindo assim uma nova era de mercado de ações ininterrupta, onde o desempenho de ativos programáveis supera a estrutura de posse tradicional.

"Se as exchanges existentes não conseguirem adaptar-se à mudança, enfrentarão o risco de serem eliminadas e, no final, só poderão se tornar provedores de custódia de ativos semelhantes com funcionalidades limitadas." — Galaxy Research

) A regulamentação está impulsionando a adoção

Em Singapura, os tokens RWA que representam ferramentas subjacentes (como obrigações, capital, fundos e títulos do governo) estão sujeitos às regras de valores mobiliários em vigor, proporcionando um caminho regulatório claro para os participantes licenciados. Hong Kong exige a obtenção simultânea de licenças para atividades de valores mobiliários e ativos virtuais, enquanto a abordagem sob a VARA### da Autoridade de Regulação de Ativos Virtuais### de Dubai promove a inovação em conformidade. Em várias regiões, a transparência e a clareza regulatória estão impulsionando o crescimento sustentável dos RWA.

As moedas estáveis continuam a ancorar uma economia RWA mais ampla. No último ano, novos quadros como a lei GENIUS dos EUA e a lei CLARITY, bem como a lei das moedas estáveis de Hong Kong, foram promulgados, reconhecendo formalmente as moedas estáveis como moeda digital regulamentada e ligando diretamente o seu crescimento à demanda por RWA.

Perspectiva Futura

Na próxima fase, RWA irá expandir de uma escala experimental para uma infraestrutura. Mercados híbridos de licença - não licença, bolsas de valores de tokenização e os primeiros IPOs na cadeia estabelecerão uma nova estrutura financeira. A Ásia está prevista para liderar essa transformação, fazendo de 2025 o início da era de utilidade da economia global tokenizada, em vez de um ano de expectativa.

Fonte: Tiger Research