Título original: Como o Plasma Planeja Vencer a Batalha do Stablecoin de Trilhão de Dólares - CEO Paul Faecks
Data de lançamento: 28 de setembro de 2025
Resumo dos Pontos Principais
No dia seguinte ao lançamento da mainnet Plasma e do token XPL, The Rollup conversou com o CEO da Plasma, Paul Faecks, sobre os seguintes tópicos:
Estratégia de distribuição de airdrop e XPL
280 milhões de usuários da Binance obtêm rendimento em blockchain
Visão do token XPL
Plasma One: fornece novos serviços bancários para aqueles sem conta bancária
Competir com a Visa em uma capitalização de mercado superior a 50 mil milhões de dólares
Por que a “escalabilidade” será diferente em cinco anos
Parcerias da Tether e o domínio do USDT
Resumo de pontos de vista interessantes
Nas decisões sobre a alocação e distribuição de tokens, o mais importante é entrar no mercado de forma aberta, permitindo que mais pessoas possam participar. Investir 1 dólar na blockchain pode resultar em um retorno de 10.000 dólares, o que, na verdade, está alinhado com a nossa filosofia operacional habitual.
Antes do lançamento na mainnet, estabelecemos uma importante colaboração de rendimento com a Binance. Através desta colaboração, os usuários podem depositar diretamente na Aave através da plataforma da Binance no Plasma.
Apenas depender da base de usuários nativa do setor de criptomoedas não é um modelo sustentável; é necessário promover um uso verdadeiramente orgânico, não se pode depender apenas de mecanismos de incentivo para atrair usuários, mas sim garantir que a plataforma em si seja atraente e capaz de atender às reais necessidades dos usuários.
Sempre esperamos que isto se torne, no final, um projeto impulsionado pela comunidade. Acredito que as decisões tomadas em relação à alocação e distribuição de tokens foram, essencialmente, baseadas neste princípio, visando aproximar todo o ecossistema das necessidades da comunidade.
As stablecoins estão no início de um ponto de inflexão na indústria. Atualmente, o total de stablecoins em circulação no mercado é de aproximadamente 260 bilhões a 270 bilhões de dólares, e acreditamos que este mercado acabará atingindo trilhões.
Acredito que no futuro haverá cadeias de stablecoins exclusivas, cujo valor total em stablecoins atingirá centenas de bilhões de dólares, e o volume de transações diárias poderá alcançar trilhões de dólares.
As stablecoins tornaram-se uma ferramenta estratégica central na política monetária global do dólar, pois conseguem atrair compradores que não têm restrições de preferência sobre os preços da dívida.
O design de todo o sistema XPL está intimamente ligado aos interesses da comunidade, garantindo ao mesmo tempo que o token XPL desempenhe um papel central no ecossistema.
A visão da Plasma é muito clara: o comércio global irá gradualmente mudar para stablecoins, e a Plasma se tornará uma força motriz importante nessa transição.
Estamos sempre a construir o Plasma em torno do ecossistema USDT. Embora apoiemos um mundo com várias stablecoins, a posição de mercado dominante da Tether e a ampla rede de distribuição são muito difíceis de replicar.
Reflexões após o lançamento do XPL
Andy:
Paul, fale-nos sobre o que aconteceu nos últimos dias, como você se sente?
Paul:
Este período tem sido realmente muito intenso. Esta semana inteira estivemos ocupados, porque iniciar uma blockchain não é tão simples quanto apenas abrir uma rede. Envolve muitos fatores dinâmicos, incluindo algumas variáveis externas, e essas variáveis não estão completamente sob nosso controle. Portanto, foi realmente uma semana de muita pressão. No entanto, até agora, tudo tem corrido bem e estamos muito contentes. No entanto, todos ficaram realmente exaustos ontem à noite.
Robbie:
Então, o que você acha que foi a parte mais difícil? Agora parece que a fase mais difícil já passou?
Paul:
De maneira nenhuma. Acho que o verdadeiro desafio ainda está à frente. Acabámos de anunciar o produto Plasma One, e isso é claramente apenas uma parte do trabalho antes do lançamento da cadeia. Sinto que este é realmente o ponto de partida para começarmos a construir a nossa visão. Embora a própria cadeia, o ecossistema DeFi e os componentes da bolsa sejam muito importantes, há ainda muito trabalho pela frente que precisamos completar.
Andy:
Agora, gostaríamos de entender a sua visão futura, como vocês planejam o desenvolvimento da linha de produtos e como veem a direção futura da cadeia. É evidente que, devido ao design do mecanismo de pré-deposito, o Plasma já atraiu uma grande quantidade de atividade e atenção. Antes de aprofundar a discussão sobre o futuro, tenho uma pergunta: por que vocês decidiram adotar o mecanismo onde o pré-deposito de USDT garante a distribuição do airdrop de tokens XPL? Por exemplo, a alocação para os usuários que fazem depósitos antecipados já gerou um grande alvoroço na rede. Há quem diga que, se você investir 1 dólar na cadeia, pode receber 10.000 dólares em retorno.
Claro, a realidade é que nem todos conseguem operar de acordo com essa proporção, mas de fato há muitos usuários que se beneficiaram por causa disso. Acredito que vocês conseguiram evitar algumas das críticas negativas que mecanismos semelhantes costumam provocar. Como conseguiram isso? Por que optar por esta forma de recompensar a comunidade Plasma e o Plasma Collective? Qual é a lógica por trás deste design?
Paul:
Eu acho que isso está muito alinhado com a nossa forma habitual de operar. Por exemplo, estabelecemos parâmetros muito claros e transparentes durante a venda pública, permitindo que qualquer pessoa participe. Isso é muito importante para nós, pois queremos entrar no mercado de uma maneira aberta, permitindo que mais pessoas possam participar. Além disso, o Nathan é responsável pelo trabalho relacionado aos stablecoins. Ele tem se destacado muito nessa área, alcançando resultados notáveis.
Ao mesmo tempo, acredito que sempre esperamos transformar este projeto em uma colaboração em larga escala impulsionada pela comunidade. Especialmente no que diz respeito às stablecoins, queremos que os usuários não apenas estejam dispostos a usá-la, mas também realmente gostem dela. Somente promovendo a partir da base de usuários é que as stablecoins podem realmente funcionar e refletir seu valor. Acredito que as decisões que tomamos em relação à alocação e distribuição de tokens são, em grande parte, baseadas nessa filosofia, visando aproximar todo o ecossistema das necessidades da comunidade.
Sustentabilidade dos rendimentos na Plasma
Andy:
Vamos falar sobre algumas dinâmicas atuais na cadeia. Por exemplo, Aave e Ethena estão oferecendo retornos muito atraentes sobre o USDE, além de operações circulares e um mecanismo de recompensas XPL. Isso atraiu muitos usuários. Então, qual é a melhor maneira de obter retornos atualmente na Plasma? Como está a operação de todo o ecossistema? O que você pensa sobre a sustentabilidade dos modelos de retorno relacionados a recompensas de tokens XPL? Como você espera transformar esse modelo de retorno em um mecanismo que atraia participantes da comunidade a longo prazo, em vez de um simples fenômeno de “farming e venda”? Você poderia falar detalhadamente sobre suas estratégias e visão?
Paul:
Claro, esta é uma pergunta muito boa. Eu acho que realmente há vários exemplos que mostram que alguns projetos têm um TVL (Total Value Locked) muito alto, mas devido à falta de cenários de aplicação prática, acabaram não alcançando progresso substancial. Estamos muito cientes dessa complexidade. Para nós, sempre acreditamos que, a alocação é a chave para garantir o valor da rede. Como uma rede de stablecoins, você precisa de tantos nós quanto possível para aumentar o valor de toda a rede.
Um ponto que pode ter sido ignorado é que, antes do lançamento da mainnet, já havíamos alcançado uma parceria importante de receita com a Binance. Através dessa parceria, os usuários podem depositar diretamente na Aave via Plasma na plataforma da Binance. Vale ressaltar que a Binance possui 280 milhões de usuários, o que representa um grande avanço para nós. Portanto, nosso objetivo geral é, por meio de parcerias como essa, realizar uma distribuição de tokens em maior escala, permitindo que o mercado monetário na blockchain esteja disponível para qualquer usuário que reconheça seu valor.
Claro, depender apenas da base de usuários nativa do setor de criptomoedas não é um modelo sustentável. Essa base de usuários tende a ser de curto prazo e o mercado é altamente volátil. Portanto, nossa estratégia não pode se concentrar apenas nesses usuários, mas deve se expandir para um público mais amplo.
Voltando à sua pergunta sobre a sustentabilidade do Plasma DeFi, acredito que um ponto chave é que precisamos promover um uso verdadeiramente orgânico. O que chamamos de “uso orgânico” refere-se ao fato de que os usuários utilizam nossa plataforma com base em necessidades reais, e não apenas em mecanismos de recompensa. Ou seja, não podemos apenas depender de mecanismos de incentivo para atrair usuários, mas sim garantir que a plataforma em si seja atraente e possa atender às reais necessidades dos usuários. Nesse aspecto, acredito que já conseguimos alguns avanços e no futuro continuaremos a nos concentrar nessa direção.
Copiar o sucesso do Plasma
Robbie:
A vossa equipa realmente possui uma vantagem única. De um modo geral, os projetos de blockchain lançam os seus tokens após o lançamento na mainnet e começam a planear o ecossistema, utilizando os tokens para atrair liquidez. Mas vocês já alcançaram esses objetivos antes do lançamento do token. Isso me deixou curioso, o que vocês têm de especial que outras equipas não conseguem ter?
Paul:
Temos a melhor equipe.
Robbie:
Você acha que outras equipes tentarão copiar o que vocês fazem, mas devido à incapacidade de formar uma equipe como a sua, elas podem acabar não tendo sucesso?
Paul:
Sim, eu espero que sim. Mas se eles não fizerem isso, talvez eu precise ter algumas conversas específicas com eles. No entanto, no final das contas, eu realmente acredito que temos uma equipe excepcional. Acredito sinceramente que uma equipe tão inteligente e com objetivos de longo prazo é a nossa maior vantagem. Eles não apenas têm capacidade, mas estão realmente comprometidos em criar algo valioso, que é o ativo mais precioso de qualquer empresa.
As stablecoins são um ponto de viragem na indústria
Andy:
Sobre como outras equipas podem participar neste campo, falei na semana passada com Jeremy Elair. Ele partilhou a visão da Circle sobre a Arc e a sua cadeia, bem como a estratégia de distribuição de USDC da Broads. Agora, há outros concorrentes, como Stripe, Circle e Tether, que estão todos a tentar construir uma rede de transferência de stablecoin global.
Ao falar sobre concorrentes, geralmente pensamos em grandes empresas de processamento de pagamentos como a Visa. Essas empresas têm um valor de mercado superior a 50 bilhões de dólares e processam volumes de transações que chegam a trilhões diariamente. Eu conversei sobre esse tópico com o Jeremy, e ele acredita que o objetivo da USDC é ser tão onipresente quanto a Netflix, aparecendo em televisores inteligentes, smartphones ou até mesmo em geladeiras inteligentes.
Eu acho que a filosofia do Paul é semelhante e ele já a implementou com muito sucesso em todo o mundo. Quando se trata de Arc e cadeias, ele vê isso como uma evolução natural da tecnologia Web 2.0. Por exemplo, você pode usar o Google Chrome em um computador Apple, também pode usar serviços de streaming na Apple TV e no iPad, e ainda pode reproduzir programas em TVs LG ou Samsung, e até mesmo usar produtos Apple em um Google Chromebook. Essa fusão de pilhas tecnológicas é exatamente o que estamos discutindo. Ele enfatiza muito a ideia de “expandir o bolo”, em vez de disputar a participação de mercado existente. Portanto, gostaria de lhe fazer uma pergunta.
Na dinâmica competitiva das cadeias de stablecoins, especialmente com a Plasma como líder e projeto inaugural deste setor, quais você considera serem suas vantagens? Sob a filosofia de “expandir o bolo”, quais contribuições significativas você acredita que a Plasma pode trazer para a indústria?
Paul:
Acredito que as stablecoins estão no início de um ponto de viragem na indústria. Atualmente, o valor total das stablecoins em circulação no mercado é de cerca de 2600 bilhões a 2700 bilhões de dólares, e acreditamos que este mercado acabará por atingir a marca de trilhões. Muitas pessoas preveem que o crescimento das stablecoins superará em muito o passado, o que também nos enche de expectativas para o futuro.
Ao refletir sobre a nossa trajetória de desenvolvimento, o problema que inicialmente enfrentávamos não era como competir com gigantes de pagamento como a Stripe, mas se tudo o que estávamos fazendo realmente tinha significado. Por que as stablecoins precisam de uma cadeia exclusiva? Por que não podemos usar diretamente o Ethereum? Com o passar do tempo, a demanda do mercado por cadeias de stablecoins começou a se manifestar gradualmente, o que me conforta, pois reflete a verdadeira necessidade da indústria.
Agora, realmente estamos em competição com gigantes de pagamentos como a Stripe. Mas nossos objetivos e estratégias são diferentes dos deles. Por exemplo, não estamos competindo diretamente com a Temple. Acreditamos que vencer esta grande batalha da indústria é o que importa. Até agora, nenhum projeto realmente venceu neste campo, incluindo Ethereum e Tron. Acredito que definição de “grande escala” mudará nos próximos dois a cinco anos. Acredito que no futuro surgirão cadeias de stablecoins exclusivas, onde o total de stablecoins atingirá centenas de bilhões de dólares, e o volume de transações diárias pode chegar a trilhões de dólares. Este é o futuro que estamos tentando construir. Portanto, não nos concentramos demais em algumas competições de pequena escala, como as dinâmicas da Temple ou Codex. Embora eu tenha muito respeito por essas equipes, que também estão buscando seus próprios objetivos, nossa direção é mais grandiosa.
O impacto das stablecoins no mercado saturado
Robbie:
Outra mudança notável é o nível de aceitação das stablecoins pelo mercado. Já existe um consenso de que a circulação das stablecoins atingirá a marca de trilhões. Isso não é apenas o resultado do desenvolvimento do mercado, mas também se tornou parte do financiamento do governo dos EUA. As empresas de stablecoins estão sendo usadas como uma ferramenta para emitir dívida, o que impulsiona ainda mais o desenvolvimento das stablecoins. Estou muito curioso, quando o ecossistema de stablecoins atingir a escala de trilhões, que tipo de impacto isso terá na indústria?
Pessoas como Arthur Hayes acreditam que o crescimento das stablecoins trará um enorme efeito de alavancagem para as aplicações DeFi. Mas mais especificamente, para algumas aplicações DeFi na Plasma, e quanto às mudanças nas forças competitivas que você observou no mercado, como você acha que o panorama da indústria vai evoluir? Quais são as mudanças faseadas desde agora até alcançar uma escala de trilhões? Como você vê esse processo de transformação desde hoje até o futuro?
Paul:
Esta é uma questão muito complexa, que envolve mudanças em vários níveis. Mas estou convencido de que o futuro que você descreveu é alcançável. Acredito que o processo para atingir esse objetivo será bastante complexo, especialmente nos Estados Unidos, onde a importância estratégica das stablecoins está a ser cada vez mais valorizada. Scott Bessent mencionou que as stablecoins tornaram-se a ferramenta estratégica central da política monetária do dólar global, porque conseguem atrair compradores que não têm restrições de preferência de preço da dívida. Embora possa soar como uma teoria da conspiração, na verdade reflete a realidade. As stablecoins realmente resolvem muitos problemas e oferecem um enorme potencial de desenvolvimento em vários setores.
Robbie:
O mercado parece já ter aceitado essa perspectiva. Então, mais especificamente, como a integração das stablecoins com outros sistemas irá afetar o panorama da indústria de blockchain?
Paul:
Acredito que as fronteiras entre on-chain e off-chain se tornarão cada vez mais nebulosas. Nos últimos anos, a entrada de instituições no espaço cripto e a definição de front-end e back-end de DeFi foram dois tópicos populares, mas só recentemente começaram a se concretizar. Ambas estão se fundindo de maneira muito prática. Nossos clientes atuais já começaram a usar soluções que conectam produtos on-chain e off-chain. Acredito que no futuro surgirão mais produtos semelhantes, que irão suportar interfaces de usuário centralizadas através de processos on-chain. Esta combinação de on-chain e off-chain se tornará a direção chave para o desenvolvimento da indústria, e é um foco importante para nós na Plasma.
Andy:
Eu concordo plenamente com a sua opinião. Isso também pode ser uma das razões pelas quais vocês estão focados no desenvolvimento do produto Plasma One, certo? Porque as stablecoins têm cenários de aplicação muito importantes em pagamentos transfronteiriços, na prestação de serviços a pessoas sem acesso a bancos, e em ajudar as pessoas a obter dólares fortes quando mais precisam. Esses eram exatamente os objetivos que as criptomoedas prometeram alcançar em 2017, e agora a tecnologia de criptografia está se reagrupando em torno desses casos de uso.
Paul:
Acredito que um dos valores centrais das criptomoedas é a moeda sem permissão. Este é um conceito muito importante. Embora a realização desse objetivo esteja a levar mais tempo do que muitas pessoas esperavam, agora está a tornar-se gradualmente uma realidade.
Andy:
Então, vamos falar sobre a aplicação PlasmaOne e a visão do Neo Bank. Daqui a cinco anos, quais títulos de notícias você espera ver sobre a aplicação Plasma One? Qual é a sua visão para esta aplicação? Como você planeja executá-la?
Paul:
Acredito que as stablecoins como infraestrutura fundamental são a pilha de tecnologia perfeita para construir produtos concretos voltados para o consumidor. Por um lado, podem atuar como um ponto de entrada para a distribuição; por outro, conseguem melhorar significativamente a experiência do usuário com ferramentas financeiras. Como um usuário de stablecoins a longo prazo, vivo em um ambiente com um sistema bancário saudável, podendo acessar bons produtos de tecnologia financeira. Mas sei que essas condições não se aplicam à maior parte do mundo. Portanto, acredito que produtos construídos com base em stablecoins podem oferecer aos usuários uma experiência melhor do que o sistema bancário tradicional.
Esta é precisamente a razão pela qual desenvolvemos o Plasma One, e também para demonstrar o potencial das stablecoins. Colaboramos com muitas empresas excelentes que também estão desenvolvendo no Plasma. Não rejeitamos essas colaborações, pois elas claramente têm um enorme valor. O Plasma é um ótimo exemplo de como as stablecoins podem servir de base para construir produtos verdadeiramente impressionantes.
Estratégia de distribuição do Plasma
Robbie:
Poderia discutir em detalhe a ideia central da estratégia de distribuição? Eu consigo entender este conceito, mas a sua explicação anterior me deu uma nova perspectiva. Poderia explicar mais sobre o significado específico dessa estratégia e como vocês a aplicam na prática?
Paul:
Claro. O nosso objetivo é construir um ecossistema estável e eficiente, e a chave para tudo isso está na exploração dos efeitos de rede. Para alcançar isso, precisamos garantir que a aplicação do Plasma possa abranger o maior número possível de usuários, incluindo desde B2B até B2C. Em termos simples, o nosso objetivo é permitir que os usuários finais possam realmente acessar e utilizar as funcionalidades do Plasma, o que é muito importante. Na verdade, este é também um dos pontos em que a Tron se destaca na indústria, pois eles têm uma forte capacidade na distribuição de stablecoins e no alcance de usuários. É por isso que damos grande importância a esta etapa. Para promover este objetivo, precisamos desenvolver algumas aplicações concretas que possam realmente demonstrar o potencial do Plasma, e o Plasma One é um dos produtos principais que criámos para isso.
Andy:
Da teoria à prática, a experiência do usuário da Plasma Chain parece ser mais amigável do que a dos sistemas tradicionais de criptomoedas. Por exemplo, ao considerar o público-alvo do aplicativo Plasma One, eu pensaria em mercados como Turquia, Síria, Brasil e Argentina. Os usuários nessas regiões costumam ser o principal grupo-alvo de stablecoins como USDT. Eles geralmente não querem lidar com frases de recuperação complexas e não estão dispostos a enfrentar processos de autorização complicados. O que eles precisam é de um serviço de transferência gratuito e de uma maneira de enviar dinheiro para os familiares de forma fácil e segura. Ao mesmo tempo, esses usuários também desejam proteger sua privacidade e até retirar fundos quando necessário. Embora eu saiba que a blockchain é, por design, diferente dos sistemas de pagamento tradicionais, os métodos de pagamento convencionais realmente apresentam vantagens em certos aspectos.
Você acha que a experiência do usuário também é uma consideração importante no design da cadeia Plasma? Ao projetar o aplicativo Plasma One, a experiência do usuário se concentrará especialmente nessas necessidades?
Paul:
Cem por cento, sim, concordo plenamente. Esta é uma ótima recomendação para o Plasma One, eu apoio totalmente isso.
XPL plano de acumulação de valor do token
Andy:
Eu notei que o valor de mercado da Visa está entre 50 bilhões e 60 bilhões de dólares, enquanto outras empresas que processam pagamentos de trilhões de dólares também estão dentro dessa faixa. Muitas pessoas estão atentas a como o token XPL acumula valor e se ele pode desempenhar um papel positivo na rede Plasma. Atualmente, o modelo de receita e recompra de tokens está deixando muitas pessoas empolgadas, mas isso pode ser apenas um fenômeno de curto prazo. No entanto, o ecossistema cripto está em constante evolução e eu acredito que isso é uma tendência positiva.
Como você acha que o XPL pode se tornar um ativo sustentável? Para aqueles que desejam comparar o XPL com a Circle ou outras empresas listadas, o XPL pode ser o melhor caminho para acessar o mercado de stablecoins? Como você transformaria essa visão em realidade para os detentores de XPL? O que você gostaria de dizer a eles hoje?
Paul:
Claro que posso compartilhar. Eu acho que esta é uma questão que nossa equipe tem pensado profundamente. Para o ecossistema Plasma, o token XPL deve desempenhar uma função muito central.
Queremos evitar a situação de “descentralização caótica”, onde muitas entidades diferentes acumulam algum valor, mas não formam um sistema claro; esse tipo de modelo não é uma solução a longo prazo. Ao projetar o mecanismo de acumulação de valor do XPL, realmente enfrentamos muita complexidade, que foi um tópico que dedicamos muito tempo a estudar. No futuro, iremos explicar mais detalhes em público. Embora agora seja difícil dar uma resposta simples e direta, posso garantir que todo o design do nosso sistema está intimamente ligado aos interesses da comunidade. Continuaremos a avançar nessa direção, enquanto garantimos que o token XPL desempenhe um papel central no ecossistema.
Parceria entre Plasma e Tether
Andy:
O cofundador da Tether mencionou em uma entrevista que sua missão é levar uma startup de 0 a 1. Ele citou o livro de Peter Thiel, acreditando que a Tether já não é mais uma startup. Então, em que fase a Tether se encontra no processo de crescimento de 0 a 100? Sua resposta foi: “Acho que ainda estamos na fase 0,25. A partir daqui, nosso potencial de crescimento é ilimitado. Através da inovação, ainda temos muitos setores que podemos revolucionar e muitas coisas para construir. Assim que as pessoas entenderem a verdadeira estratégia por trás de cada uma de nossas ações cuidadosas diariamente, elas perceberão o verdadeiro potencial desta empresa.” Ele definiu a Tether como “uma empresa que aparece uma vez a cada cem anos”. Além disso, a Tether está buscando levantar 2 bilhões de dólares a uma avaliação de 500 bilhões de dólares, e a CFTC também já aprovou a liquidação de stablecoins no mercado tradicional de derivativos nos Estados Unidos.
Então, quão importante é a Tether para o futuro desenvolvimento do Plasma? Talvez esta pergunta seja um pouco simples. Além disso, a sua relação de colaboração com o Paolo para promover o desenvolvimento de stablecoins, em termos de políticas, como a Casa Branca, também tem um impacto significativo? Qual é o significado disso para o Plasma?
Paul:
Primeiro, se o Tether está agora na fase de 0,25, então eu acredito que o Plasma pode ainda estar na fase de 0,01, temos muitas coisas a fazer. Embora pareça que o objetivo está longe, eu vejo isso como um começo promissor. A equipe do Tether construiu uma empresa que realmente é significativa para a era, e alcançou conquistas notáveis através de decisões estratégicas de longo prazo. Essa também é a direção que queremos imitar com o Plasma. No campo das stablecoins, o desempenho do USDT já foi muito bem-sucedido. Embora eu possa ser um pouco tendencioso, eu realmente acredito que isso é um fato. Portanto, ao construir o Plasma, sempre nos concentramos no ecossistema do USDT. Embora apoiemos um mundo de múltiplas stablecoins, a posição de mercado dominante do Tether e sua vasta rede de distribuição são muito difíceis de replicar. Portanto, temos um grande respeito pelo Tether e realmente desfrutamos da nossa colaboração com eles. Tenho grande respeito por Paolo e toda a equipe.
Robbie:
Considerando que a indústria das criptomoedas está em constante mudança, o lançamento bem-sucedido do Plasma pode fazer com que algumas pessoas tenham o primeiro contato com este projeto. Para esses novos usuários, qual é a informação mais importante que você gostaria que eles soubessem? Onde podem ir para saber mais?
Paul:
Todos podem visitar o nosso site plasma.to para saber mais. Espero que todos saibam que o nosso objetivo é tornar-nos líderes no campo das stablecoins. Acredito que as stablecoins se tornarão um dos maiores mercados financeiros do mundo. Em termos simples, o crescimento da economia global representa uma oportunidade para as stablecoins, e queremos ocupar um lugar neste enorme mercado. A nossa visão é muito clara: o comércio global irá gradualmente mudar-se para as stablecoins, e a Plasma será uma força motriz importante nesse processo.
Ver original
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
Diálogo com o CEO da Plasma: Através da onda de Airdrop, como a Plasma está reestruturando a cadeia de valor da moeda estável?
Convidado: Paul Faecks, CEO da Plasma
Apresentador: Andy; Robbie
Fonte do podcast: The Rollup
Título original: Como o Plasma Planeja Vencer a Batalha do Stablecoin de Trilhão de Dólares - CEO Paul Faecks
Data de lançamento: 28 de setembro de 2025
Resumo dos Pontos Principais
No dia seguinte ao lançamento da mainnet Plasma e do token XPL, The Rollup conversou com o CEO da Plasma, Paul Faecks, sobre os seguintes tópicos:
Resumo de pontos de vista interessantes
Reflexões após o lançamento do XPL
Andy:
Paul, fale-nos sobre o que aconteceu nos últimos dias, como você se sente?
Paul:
Este período tem sido realmente muito intenso. Esta semana inteira estivemos ocupados, porque iniciar uma blockchain não é tão simples quanto apenas abrir uma rede. Envolve muitos fatores dinâmicos, incluindo algumas variáveis externas, e essas variáveis não estão completamente sob nosso controle. Portanto, foi realmente uma semana de muita pressão. No entanto, até agora, tudo tem corrido bem e estamos muito contentes. No entanto, todos ficaram realmente exaustos ontem à noite.
Robbie:
Então, o que você acha que foi a parte mais difícil? Agora parece que a fase mais difícil já passou?
Paul:
De maneira nenhuma. Acho que o verdadeiro desafio ainda está à frente. Acabámos de anunciar o produto Plasma One, e isso é claramente apenas uma parte do trabalho antes do lançamento da cadeia. Sinto que este é realmente o ponto de partida para começarmos a construir a nossa visão. Embora a própria cadeia, o ecossistema DeFi e os componentes da bolsa sejam muito importantes, há ainda muito trabalho pela frente que precisamos completar.
Andy:
Agora, gostaríamos de entender a sua visão futura, como vocês planejam o desenvolvimento da linha de produtos e como veem a direção futura da cadeia. É evidente que, devido ao design do mecanismo de pré-deposito, o Plasma já atraiu uma grande quantidade de atividade e atenção. Antes de aprofundar a discussão sobre o futuro, tenho uma pergunta: por que vocês decidiram adotar o mecanismo onde o pré-deposito de USDT garante a distribuição do airdrop de tokens XPL? Por exemplo, a alocação para os usuários que fazem depósitos antecipados já gerou um grande alvoroço na rede. Há quem diga que, se você investir 1 dólar na cadeia, pode receber 10.000 dólares em retorno.
Claro, a realidade é que nem todos conseguem operar de acordo com essa proporção, mas de fato há muitos usuários que se beneficiaram por causa disso. Acredito que vocês conseguiram evitar algumas das críticas negativas que mecanismos semelhantes costumam provocar. Como conseguiram isso? Por que optar por esta forma de recompensar a comunidade Plasma e o Plasma Collective? Qual é a lógica por trás deste design?
Paul:
Eu acho que isso está muito alinhado com a nossa forma habitual de operar. Por exemplo, estabelecemos parâmetros muito claros e transparentes durante a venda pública, permitindo que qualquer pessoa participe. Isso é muito importante para nós, pois queremos entrar no mercado de uma maneira aberta, permitindo que mais pessoas possam participar. Além disso, o Nathan é responsável pelo trabalho relacionado aos stablecoins. Ele tem se destacado muito nessa área, alcançando resultados notáveis.
Ao mesmo tempo, acredito que sempre esperamos transformar este projeto em uma colaboração em larga escala impulsionada pela comunidade. Especialmente no que diz respeito às stablecoins, queremos que os usuários não apenas estejam dispostos a usá-la, mas também realmente gostem dela. Somente promovendo a partir da base de usuários é que as stablecoins podem realmente funcionar e refletir seu valor. Acredito que as decisões que tomamos em relação à alocação e distribuição de tokens são, em grande parte, baseadas nessa filosofia, visando aproximar todo o ecossistema das necessidades da comunidade.
Sustentabilidade dos rendimentos na Plasma
Andy:
Vamos falar sobre algumas dinâmicas atuais na cadeia. Por exemplo, Aave e Ethena estão oferecendo retornos muito atraentes sobre o USDE, além de operações circulares e um mecanismo de recompensas XPL. Isso atraiu muitos usuários. Então, qual é a melhor maneira de obter retornos atualmente na Plasma? Como está a operação de todo o ecossistema? O que você pensa sobre a sustentabilidade dos modelos de retorno relacionados a recompensas de tokens XPL? Como você espera transformar esse modelo de retorno em um mecanismo que atraia participantes da comunidade a longo prazo, em vez de um simples fenômeno de “farming e venda”? Você poderia falar detalhadamente sobre suas estratégias e visão?
Paul:
Claro, esta é uma pergunta muito boa. Eu acho que realmente há vários exemplos que mostram que alguns projetos têm um TVL (Total Value Locked) muito alto, mas devido à falta de cenários de aplicação prática, acabaram não alcançando progresso substancial. Estamos muito cientes dessa complexidade. Para nós, sempre acreditamos que, a alocação é a chave para garantir o valor da rede. Como uma rede de stablecoins, você precisa de tantos nós quanto possível para aumentar o valor de toda a rede.
Um ponto que pode ter sido ignorado é que, antes do lançamento da mainnet, já havíamos alcançado uma parceria importante de receita com a Binance. Através dessa parceria, os usuários podem depositar diretamente na Aave via Plasma na plataforma da Binance. Vale ressaltar que a Binance possui 280 milhões de usuários, o que representa um grande avanço para nós. Portanto, nosso objetivo geral é, por meio de parcerias como essa, realizar uma distribuição de tokens em maior escala, permitindo que o mercado monetário na blockchain esteja disponível para qualquer usuário que reconheça seu valor.
Claro, depender apenas da base de usuários nativa do setor de criptomoedas não é um modelo sustentável. Essa base de usuários tende a ser de curto prazo e o mercado é altamente volátil. Portanto, nossa estratégia não pode se concentrar apenas nesses usuários, mas deve se expandir para um público mais amplo.
Voltando à sua pergunta sobre a sustentabilidade do Plasma DeFi, acredito que um ponto chave é que precisamos promover um uso verdadeiramente orgânico. O que chamamos de “uso orgânico” refere-se ao fato de que os usuários utilizam nossa plataforma com base em necessidades reais, e não apenas em mecanismos de recompensa. Ou seja, não podemos apenas depender de mecanismos de incentivo para atrair usuários, mas sim garantir que a plataforma em si seja atraente e possa atender às reais necessidades dos usuários. Nesse aspecto, acredito que já conseguimos alguns avanços e no futuro continuaremos a nos concentrar nessa direção.
Copiar o sucesso do Plasma
Robbie:
A vossa equipa realmente possui uma vantagem única. De um modo geral, os projetos de blockchain lançam os seus tokens após o lançamento na mainnet e começam a planear o ecossistema, utilizando os tokens para atrair liquidez. Mas vocês já alcançaram esses objetivos antes do lançamento do token. Isso me deixou curioso, o que vocês têm de especial que outras equipas não conseguem ter?
Paul:
Temos a melhor equipe.
Robbie:
Você acha que outras equipes tentarão copiar o que vocês fazem, mas devido à incapacidade de formar uma equipe como a sua, elas podem acabar não tendo sucesso?
Paul:
Sim, eu espero que sim. Mas se eles não fizerem isso, talvez eu precise ter algumas conversas específicas com eles. No entanto, no final das contas, eu realmente acredito que temos uma equipe excepcional. Acredito sinceramente que uma equipe tão inteligente e com objetivos de longo prazo é a nossa maior vantagem. Eles não apenas têm capacidade, mas estão realmente comprometidos em criar algo valioso, que é o ativo mais precioso de qualquer empresa.
As stablecoins são um ponto de viragem na indústria
Andy:
Sobre como outras equipas podem participar neste campo, falei na semana passada com Jeremy Elair. Ele partilhou a visão da Circle sobre a Arc e a sua cadeia, bem como a estratégia de distribuição de USDC da Broads. Agora, há outros concorrentes, como Stripe, Circle e Tether, que estão todos a tentar construir uma rede de transferência de stablecoin global.
Ao falar sobre concorrentes, geralmente pensamos em grandes empresas de processamento de pagamentos como a Visa. Essas empresas têm um valor de mercado superior a 50 bilhões de dólares e processam volumes de transações que chegam a trilhões diariamente. Eu conversei sobre esse tópico com o Jeremy, e ele acredita que o objetivo da USDC é ser tão onipresente quanto a Netflix, aparecendo em televisores inteligentes, smartphones ou até mesmo em geladeiras inteligentes.
Eu acho que a filosofia do Paul é semelhante e ele já a implementou com muito sucesso em todo o mundo. Quando se trata de Arc e cadeias, ele vê isso como uma evolução natural da tecnologia Web 2.0. Por exemplo, você pode usar o Google Chrome em um computador Apple, também pode usar serviços de streaming na Apple TV e no iPad, e ainda pode reproduzir programas em TVs LG ou Samsung, e até mesmo usar produtos Apple em um Google Chromebook. Essa fusão de pilhas tecnológicas é exatamente o que estamos discutindo. Ele enfatiza muito a ideia de “expandir o bolo”, em vez de disputar a participação de mercado existente. Portanto, gostaria de lhe fazer uma pergunta.
Na dinâmica competitiva das cadeias de stablecoins, especialmente com a Plasma como líder e projeto inaugural deste setor, quais você considera serem suas vantagens? Sob a filosofia de “expandir o bolo”, quais contribuições significativas você acredita que a Plasma pode trazer para a indústria?
Paul:
Acredito que as stablecoins estão no início de um ponto de viragem na indústria. Atualmente, o valor total das stablecoins em circulação no mercado é de cerca de 2600 bilhões a 2700 bilhões de dólares, e acreditamos que este mercado acabará por atingir a marca de trilhões. Muitas pessoas preveem que o crescimento das stablecoins superará em muito o passado, o que também nos enche de expectativas para o futuro.
Ao refletir sobre a nossa trajetória de desenvolvimento, o problema que inicialmente enfrentávamos não era como competir com gigantes de pagamento como a Stripe, mas se tudo o que estávamos fazendo realmente tinha significado. Por que as stablecoins precisam de uma cadeia exclusiva? Por que não podemos usar diretamente o Ethereum? Com o passar do tempo, a demanda do mercado por cadeias de stablecoins começou a se manifestar gradualmente, o que me conforta, pois reflete a verdadeira necessidade da indústria.
Agora, realmente estamos em competição com gigantes de pagamentos como a Stripe. Mas nossos objetivos e estratégias são diferentes dos deles. Por exemplo, não estamos competindo diretamente com a Temple. Acreditamos que vencer esta grande batalha da indústria é o que importa. Até agora, nenhum projeto realmente venceu neste campo, incluindo Ethereum e Tron. Acredito que definição de “grande escala” mudará nos próximos dois a cinco anos. Acredito que no futuro surgirão cadeias de stablecoins exclusivas, onde o total de stablecoins atingirá centenas de bilhões de dólares, e o volume de transações diárias pode chegar a trilhões de dólares. Este é o futuro que estamos tentando construir. Portanto, não nos concentramos demais em algumas competições de pequena escala, como as dinâmicas da Temple ou Codex. Embora eu tenha muito respeito por essas equipes, que também estão buscando seus próprios objetivos, nossa direção é mais grandiosa.
O impacto das stablecoins no mercado saturado
Robbie:
Outra mudança notável é o nível de aceitação das stablecoins pelo mercado. Já existe um consenso de que a circulação das stablecoins atingirá a marca de trilhões. Isso não é apenas o resultado do desenvolvimento do mercado, mas também se tornou parte do financiamento do governo dos EUA. As empresas de stablecoins estão sendo usadas como uma ferramenta para emitir dívida, o que impulsiona ainda mais o desenvolvimento das stablecoins. Estou muito curioso, quando o ecossistema de stablecoins atingir a escala de trilhões, que tipo de impacto isso terá na indústria?
Pessoas como Arthur Hayes acreditam que o crescimento das stablecoins trará um enorme efeito de alavancagem para as aplicações DeFi. Mas mais especificamente, para algumas aplicações DeFi na Plasma, e quanto às mudanças nas forças competitivas que você observou no mercado, como você acha que o panorama da indústria vai evoluir? Quais são as mudanças faseadas desde agora até alcançar uma escala de trilhões? Como você vê esse processo de transformação desde hoje até o futuro?
Paul:
Esta é uma questão muito complexa, que envolve mudanças em vários níveis. Mas estou convencido de que o futuro que você descreveu é alcançável. Acredito que o processo para atingir esse objetivo será bastante complexo, especialmente nos Estados Unidos, onde a importância estratégica das stablecoins está a ser cada vez mais valorizada. Scott Bessent mencionou que as stablecoins tornaram-se a ferramenta estratégica central da política monetária do dólar global, porque conseguem atrair compradores que não têm restrições de preferência de preço da dívida. Embora possa soar como uma teoria da conspiração, na verdade reflete a realidade. As stablecoins realmente resolvem muitos problemas e oferecem um enorme potencial de desenvolvimento em vários setores.
Robbie:
O mercado parece já ter aceitado essa perspectiva. Então, mais especificamente, como a integração das stablecoins com outros sistemas irá afetar o panorama da indústria de blockchain?
Paul:
Acredito que as fronteiras entre on-chain e off-chain se tornarão cada vez mais nebulosas. Nos últimos anos, a entrada de instituições no espaço cripto e a definição de front-end e back-end de DeFi foram dois tópicos populares, mas só recentemente começaram a se concretizar. Ambas estão se fundindo de maneira muito prática. Nossos clientes atuais já começaram a usar soluções que conectam produtos on-chain e off-chain. Acredito que no futuro surgirão mais produtos semelhantes, que irão suportar interfaces de usuário centralizadas através de processos on-chain. Esta combinação de on-chain e off-chain se tornará a direção chave para o desenvolvimento da indústria, e é um foco importante para nós na Plasma.
Andy:
Eu concordo plenamente com a sua opinião. Isso também pode ser uma das razões pelas quais vocês estão focados no desenvolvimento do produto Plasma One, certo? Porque as stablecoins têm cenários de aplicação muito importantes em pagamentos transfronteiriços, na prestação de serviços a pessoas sem acesso a bancos, e em ajudar as pessoas a obter dólares fortes quando mais precisam. Esses eram exatamente os objetivos que as criptomoedas prometeram alcançar em 2017, e agora a tecnologia de criptografia está se reagrupando em torno desses casos de uso.
Paul:
Acredito que um dos valores centrais das criptomoedas é a moeda sem permissão. Este é um conceito muito importante. Embora a realização desse objetivo esteja a levar mais tempo do que muitas pessoas esperavam, agora está a tornar-se gradualmente uma realidade.
Andy:
Então, vamos falar sobre a aplicação PlasmaOne e a visão do Neo Bank. Daqui a cinco anos, quais títulos de notícias você espera ver sobre a aplicação Plasma One? Qual é a sua visão para esta aplicação? Como você planeja executá-la?
Paul:
Acredito que as stablecoins como infraestrutura fundamental são a pilha de tecnologia perfeita para construir produtos concretos voltados para o consumidor. Por um lado, podem atuar como um ponto de entrada para a distribuição; por outro, conseguem melhorar significativamente a experiência do usuário com ferramentas financeiras. Como um usuário de stablecoins a longo prazo, vivo em um ambiente com um sistema bancário saudável, podendo acessar bons produtos de tecnologia financeira. Mas sei que essas condições não se aplicam à maior parte do mundo. Portanto, acredito que produtos construídos com base em stablecoins podem oferecer aos usuários uma experiência melhor do que o sistema bancário tradicional.
Esta é precisamente a razão pela qual desenvolvemos o Plasma One, e também para demonstrar o potencial das stablecoins. Colaboramos com muitas empresas excelentes que também estão desenvolvendo no Plasma. Não rejeitamos essas colaborações, pois elas claramente têm um enorme valor. O Plasma é um ótimo exemplo de como as stablecoins podem servir de base para construir produtos verdadeiramente impressionantes.
Estratégia de distribuição do Plasma
Robbie:
Poderia discutir em detalhe a ideia central da estratégia de distribuição? Eu consigo entender este conceito, mas a sua explicação anterior me deu uma nova perspectiva. Poderia explicar mais sobre o significado específico dessa estratégia e como vocês a aplicam na prática?
Paul:
Claro. O nosso objetivo é construir um ecossistema estável e eficiente, e a chave para tudo isso está na exploração dos efeitos de rede. Para alcançar isso, precisamos garantir que a aplicação do Plasma possa abranger o maior número possível de usuários, incluindo desde B2B até B2C. Em termos simples, o nosso objetivo é permitir que os usuários finais possam realmente acessar e utilizar as funcionalidades do Plasma, o que é muito importante. Na verdade, este é também um dos pontos em que a Tron se destaca na indústria, pois eles têm uma forte capacidade na distribuição de stablecoins e no alcance de usuários. É por isso que damos grande importância a esta etapa. Para promover este objetivo, precisamos desenvolver algumas aplicações concretas que possam realmente demonstrar o potencial do Plasma, e o Plasma One é um dos produtos principais que criámos para isso.
Andy:
Da teoria à prática, a experiência do usuário da Plasma Chain parece ser mais amigável do que a dos sistemas tradicionais de criptomoedas. Por exemplo, ao considerar o público-alvo do aplicativo Plasma One, eu pensaria em mercados como Turquia, Síria, Brasil e Argentina. Os usuários nessas regiões costumam ser o principal grupo-alvo de stablecoins como USDT. Eles geralmente não querem lidar com frases de recuperação complexas e não estão dispostos a enfrentar processos de autorização complicados. O que eles precisam é de um serviço de transferência gratuito e de uma maneira de enviar dinheiro para os familiares de forma fácil e segura. Ao mesmo tempo, esses usuários também desejam proteger sua privacidade e até retirar fundos quando necessário. Embora eu saiba que a blockchain é, por design, diferente dos sistemas de pagamento tradicionais, os métodos de pagamento convencionais realmente apresentam vantagens em certos aspectos.
Você acha que a experiência do usuário também é uma consideração importante no design da cadeia Plasma? Ao projetar o aplicativo Plasma One, a experiência do usuário se concentrará especialmente nessas necessidades?
Paul:
Cem por cento, sim, concordo plenamente. Esta é uma ótima recomendação para o Plasma One, eu apoio totalmente isso.
XPL plano de acumulação de valor do token
Andy:
Eu notei que o valor de mercado da Visa está entre 50 bilhões e 60 bilhões de dólares, enquanto outras empresas que processam pagamentos de trilhões de dólares também estão dentro dessa faixa. Muitas pessoas estão atentas a como o token XPL acumula valor e se ele pode desempenhar um papel positivo na rede Plasma. Atualmente, o modelo de receita e recompra de tokens está deixando muitas pessoas empolgadas, mas isso pode ser apenas um fenômeno de curto prazo. No entanto, o ecossistema cripto está em constante evolução e eu acredito que isso é uma tendência positiva.
Como você acha que o XPL pode se tornar um ativo sustentável? Para aqueles que desejam comparar o XPL com a Circle ou outras empresas listadas, o XPL pode ser o melhor caminho para acessar o mercado de stablecoins? Como você transformaria essa visão em realidade para os detentores de XPL? O que você gostaria de dizer a eles hoje?
Paul:
Claro que posso compartilhar. Eu acho que esta é uma questão que nossa equipe tem pensado profundamente. Para o ecossistema Plasma, o token XPL deve desempenhar uma função muito central.
Queremos evitar a situação de “descentralização caótica”, onde muitas entidades diferentes acumulam algum valor, mas não formam um sistema claro; esse tipo de modelo não é uma solução a longo prazo. Ao projetar o mecanismo de acumulação de valor do XPL, realmente enfrentamos muita complexidade, que foi um tópico que dedicamos muito tempo a estudar. No futuro, iremos explicar mais detalhes em público. Embora agora seja difícil dar uma resposta simples e direta, posso garantir que todo o design do nosso sistema está intimamente ligado aos interesses da comunidade. Continuaremos a avançar nessa direção, enquanto garantimos que o token XPL desempenhe um papel central no ecossistema.
Parceria entre Plasma e Tether
Andy:
O cofundador da Tether mencionou em uma entrevista que sua missão é levar uma startup de 0 a 1. Ele citou o livro de Peter Thiel, acreditando que a Tether já não é mais uma startup. Então, em que fase a Tether se encontra no processo de crescimento de 0 a 100? Sua resposta foi: “Acho que ainda estamos na fase 0,25. A partir daqui, nosso potencial de crescimento é ilimitado. Através da inovação, ainda temos muitos setores que podemos revolucionar e muitas coisas para construir. Assim que as pessoas entenderem a verdadeira estratégia por trás de cada uma de nossas ações cuidadosas diariamente, elas perceberão o verdadeiro potencial desta empresa.” Ele definiu a Tether como “uma empresa que aparece uma vez a cada cem anos”. Além disso, a Tether está buscando levantar 2 bilhões de dólares a uma avaliação de 500 bilhões de dólares, e a CFTC também já aprovou a liquidação de stablecoins no mercado tradicional de derivativos nos Estados Unidos.
Então, quão importante é a Tether para o futuro desenvolvimento do Plasma? Talvez esta pergunta seja um pouco simples. Além disso, a sua relação de colaboração com o Paolo para promover o desenvolvimento de stablecoins, em termos de políticas, como a Casa Branca, também tem um impacto significativo? Qual é o significado disso para o Plasma?
Paul:
Primeiro, se o Tether está agora na fase de 0,25, então eu acredito que o Plasma pode ainda estar na fase de 0,01, temos muitas coisas a fazer. Embora pareça que o objetivo está longe, eu vejo isso como um começo promissor. A equipe do Tether construiu uma empresa que realmente é significativa para a era, e alcançou conquistas notáveis através de decisões estratégicas de longo prazo. Essa também é a direção que queremos imitar com o Plasma. No campo das stablecoins, o desempenho do USDT já foi muito bem-sucedido. Embora eu possa ser um pouco tendencioso, eu realmente acredito que isso é um fato. Portanto, ao construir o Plasma, sempre nos concentramos no ecossistema do USDT. Embora apoiemos um mundo de múltiplas stablecoins, a posição de mercado dominante do Tether e sua vasta rede de distribuição são muito difíceis de replicar. Portanto, temos um grande respeito pelo Tether e realmente desfrutamos da nossa colaboração com eles. Tenho grande respeito por Paolo e toda a equipe.
Robbie:
Considerando que a indústria das criptomoedas está em constante mudança, o lançamento bem-sucedido do Plasma pode fazer com que algumas pessoas tenham o primeiro contato com este projeto. Para esses novos usuários, qual é a informação mais importante que você gostaria que eles soubessem? Onde podem ir para saber mais?
Paul:
Todos podem visitar o nosso site plasma.to para saber mais. Espero que todos saibam que o nosso objetivo é tornar-nos líderes no campo das stablecoins. Acredito que as stablecoins se tornarão um dos maiores mercados financeiros do mundo. Em termos simples, o crescimento da economia global representa uma oportunidade para as stablecoins, e queremos ocupar um lugar neste enorme mercado. A nossa visão é muito clara: o comércio global irá gradualmente mudar-se para as stablecoins, e a Plasma será uma força motriz importante nesse processo.