DeFi

Este artigo apresenta uma análise detalhada de como a Hyperliquid se tornou líder no mercado de DEX de perpétuos, graças ao seu mecanismo inovador que destina “97% das taxas para recompras de HYPE”. O artigo explica de forma sistemática o fluxo de caixa efetivo do HYPE e os diferentes caminhos de valorização. Ele aborda o volume de negociação, estrutura de receita, efeitos de composição do HyperEVM e três cenários de preço: mercado de baixa, base e alta. O artigo apresenta a tese do token altamente alavancada, sustentada pelo crescimento do volume negociado e pelas recompras promovidas pelo protocolo.

Segundo o relatório semanal mais recente da Glassnode, o Bitcoin chegou a atingir US$ 89.000, pressionando fortemente os detentores de curto prazo. As bases de custo on-chain foram totalmente rompidas, fazendo com que o sentimento do mercado migrasse rapidamente para uma postura defensiva. A continuidade dos fluxos negativos em ETFs spot e o rápido recuo da alavancagem nos futuros refletem simultaneamente a demanda enfraquecida e a retirada dos especuladores. No mesmo período, o mercado de opções passou a precificar riscos de forma mais agressiva, com alta significativa na volatilidade implícita e no skew. O prêmio das opções de venda (put) de 90K teve um aumento acentuado, sinalizando forte procura por proteção contra riscos de baixa. O relatório traz uma análise sistemática de dados on-chain, ETFs e derivativos, destacando sinais-chave de risco que mostram que o Bitcoin opera, atualmente, dentro de uma estrutura moderada de mercado de baixa.

A Robinhood tomou uma iniciativa incomum ao investir na Lighter, uma DEX de perpétuos criada pelo ex-prodígio da Citadel, Vladimir Novakovski. A Lighter está revolucionando a lógica de negociação ao implementar uma arquitetura inovadora de ZK Rollup e um mecanismo de latência escalonada sem cobrança de taxas. Também disponibiliza funcionalidades técnicas exclusivas para DEXs. A Lighter já recebeu apoio de investidores de referência, como Founders Fund e Haun Ventures. Esse avanço pode indicar uma mudança significativa na dinâmica do mercado de perpétuos.

O artigo, ao analisar o tokenized basis trading lançado pela Ethena Labs, evidencia um momento decisivo para os produtos estruturados em DeFi e investiga como essa transformação está redefinindo a dinâmica do mercado.

Este artigo apresenta uma análise detalhada das causas do colapso do xUSD: desde sua caracterização como uma stablecoin delta-neutral, operações off-chain em caixas-pretas, até a exposição extrema à alavancagem e empréstimos recursivos que ampliaram os riscos, levando à liquidação sistêmica em outubro de 2025. O texto também apresenta o modelo "Vault Technical Risk Score", criado para ajudar usuários a avaliar a segurança de produtos DeFi.

O artigo traz uma análise aprofundada da abordagem técnica e da execução do ataque, avalia os impactos em múltiplas redes blockchain e examina as estratégias de mitigação implementadas por projetos como Balancer e Berachain.

O artigo detalha os aspectos técnicos e o desempenho de mercado do Boros, além de avaliar seu potencial para uso prático em estratégias como hedge, arbitragem e oferta de liquidez.

Hyperliquid e Pump.fun direcionam praticamente toda a receita obtida com taxas para recompras de tokens, utilizando uma abordagem deflacionária que transforma os atributos dos criptoativos e conduz as plataformas descentralizadas para o modelo de “dividend token”.

Biteye realiza uma revisão sistemática de 14 DEXs de Perpétuos líderes e apresenta uma comparação detalhada sobre seus ecossistemas, diferenciais, mecanismos de negociação e estrutura de liquidez. O relatório analisa os principais projetos, incluindo Hyperliquid, Aster e Backpack, e destaca estratégias que permitem aos investidores de varejo conquistar pontos e maximizarem seus retornos no TGE.

Este relatório apresenta uma análise sistemática do desenvolvimento dos protocolos de liquid staking (LSD). Desde 2020, esses protocolos vêm crescendo rapidamente, com o valor total bloqueado (TVL) ultrapassando USD 85 bilhões e se consolidando como uma ponte relevante entre PoS e DeFi. Ao comparar protocolos como Lido, Jito e Rocket Pool, o texto destaca as principais características e dinâmicas competitivas desses modelos: Lido mantém a liderança no liquid staking de Ethereum, impulsionada pela vantagem de pioneirismo e pelas economias de escala; Jito expandiu sua presença no ecossistema Solana distribuindo receitas de MEV; Rocket Pool incentiva a entrada de operadores menores por meio da descentralização e de baixos requisitos de participação. Com perfil de risco reduzido e rendimento estável, o liquid staking tem atraído usuários e capitais em larga escala, estimulando ainda a criação de produtos inovadores como Pendle, que ampliam a eficiência do capital e promovem a diversificação financeira.

Uma proposta ousada de Jon e Hasu, na comunidade Hyperliquid, está gerando intenso debate. O plano prevê a queima de cerca de 45% da oferta total de HYPE e a redução do FDV (Valor de Mercado Totalmente Diluído), buscando alinhá-lo à capitalização de mercado dos tokens em circulação. Também propõe eliminar a destinação futura previamente definida para “Recompensas Comunitárias e Fundo de Reserva”, tornando o token mais atraente para investidores institucionais.

O token HYPE da Hyperliquid teve uma queda expressiva recentemente. O avanço de tokens de DEX emergentes, como o Aster, contribuiu para esse movimento. Conforme destacado pelo artigo, a partir de novembro cerca de 237,8 milhões de tokens HYPE serão desbloqueados. Isso causará uma pressão relevante na oferta. Entretanto, o programa de recompra cobre apenas aproximadamente 17%. Sob um cenário de concorrência crescente e mudanças na percepção do mercado, essa conjuntura tende a acelerar o ajuste no preço do token.

O artigo traz uma análise aprofundada de vários protocolos DeFi, como Hyperliquid, Ethena, Maker e Frax. Cada um emprega stablecoins próprias ou mecanismos inovadores para operações de recompra, desenvolvimento do ecossistema e incentivos aos usuários.

Vitalik sugeriu que os protocolos DeFi de baixo risco podem se tornar uma aplicação central no ecossistema Ethereum, assim como o Google Search é para a internet. O artigo defende que casos de uso como empréstimos totalmente colateralizados, pagamentos estáveis e ativos sintéticos têm potencial para gerar valor sustentável e fortalecer a identidade cultural do ETH, integrando esses benefícios ao ecossistema sem a necessidade de depender de especulação extrema. Assim, trata-se de um caminho relevante, que equilibra benefícios econômicos e o espírito comunitário.

Este artigo analisa a dinâmica competitiva e as estruturas de liquidez das exchanges centralizadas (CEXs). O objetivo é identificar oportunidades de crescimento para as exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp DEXs). Avalia as principais diferenças entre o livro de ofertas centralizado (CLOB) e os modelos de contratos perpétuos baseados em AMM, destacando a estrutura de mercado, a descoberta de preços, a agregação de liquidez e as estratégias de listagem de ativos como critérios de comparação. Nas condições atuais do mercado, as Perp DEXs têm se destacado e estão bem posicionadas para explorar oportunidades estruturais emergentes.