As ações norte-americanas encerraram a sessão em alta generalizada: o S&P 500 valorizou 1,2 % para 7 575,39 e o Nasdaq Composite subiu 1,7 % para 26 281,61, impulsionados pela força das tecnológicas de mega capitalização, enquanto o Dow Jones recuou 0,5 % para 52 956,00.
O setor de serviços dos EUA registou o 24.º mês consecutivo de expansão, com o ISM Services PMI a fixar-se nos 54,0. As vendas de casas existentes caíram 2,4 %, mesmo com o preço mediano das habitações a atingir um máximo histórico de 440 600 $, evidenciando as persistentes pressões sobre a acessibilidade.
O risco geopolítico voltou a agravar-se após o colapso do cessar-fogo e subsequentes bombardeamentos intensos, levando os futuros do Brent a subirem 9,3 % para 76,01 $ por barril. Curiosamente, o ouro contrariou o seu padrão de refúgio seguro, descendo 1,0 % para 4 119,00 $.
A Robinhood Chain continuou a ganhar tração, ultrapassando 132 M $ em TVL nas duas primeiras semanas após o lançamento e atingindo um recorde de 217 000 utilizadores ativos diários, com Morpho e Uniswap a representarem a maioria da liquidez on-chain.
A Swift lançou o seu livro-razão partilhado baseado em blockchain, iniciando um piloto de depósitos tokenizados com 17 bancos globais — um passo relevante para a infraestrutura de liquidação institucional.
A Toss da Coreia do Sul estabeleceu uma parceria com a Optimism para testar uma infraestrutura de stablecoin lastreada em KRW, sinalizando o crescente dinamismo regional em stablecoins reguladas.
A Gauntlet angariou 125 M $ junto da SBI Holdings para escalar as suas ofertas institucionais de cofres DeFi, refletindo a contínua entrada de capital institucional na gestão de ativos on-chain.
Panorama Macro
Tecnológicas impulsionam índices de crescimento em contexto de renovado conflito no Médio Oriente e descontentamento com a Fed restritiva
Os mercados acionistas dos EUA evidenciaram esta semana uma divergência acentuada, com forte acumulação institucional em inteligência artificial a destacar as tecnológicas de mega capitalização, em contraste com liquidações generalizadas nos setores cíclicos. O índice de referência S&P 500 subiu 1,2 %, encerrando nos 7 575,39 pontos, enquanto o Nasdaq Composite, orientado para o crescimento, avançou 1,7 % para 26 281,61 pontos, garantindo a segunda vitória semanal consecutiva para ambos os índices. O sentimento tecnológico foi fortemente reforçado pela estreia em bolsa da SK Hynix, que angariou 26,51 mil milhões $, numa das maiores ofertas públicas iniciais estrangeiras dos últimos anos. Em sentido oposto, o Dow Jones Industrial Average, mais orientado para o valor, caiu 0,5 % para cerca de 52 956,00 pontos, interrompendo uma série de quatro semanas de ganhos, enquanto as small caps ficaram aquém, com o Russell 2000 a recuar para 2 977,81 pontos.
A economia doméstica manteve sinais de resiliência, com o setor não industrial a prolongar o seu ciclo expansionista. O ISM Services PMI abrandou ligeiramente para 54,0 face aos 54,5 do mês anterior, marcando o 24.º mês consecutivo de expansão agregada, enquanto o S&P Global Services PMI subiu para 51,2 pontos. Contudo, persistem sinais de tensão estrutural no imobiliário residencial, onde as vendas de casas existentes caíram 2,4 %, apesar do preço mediano nacional ter atingido um máximo histórico de 440 600 $. Entretanto, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego recuaram 2 000, para um robusto nível de 215 000, confirmando a rigidez subjacente do mercado laboral.
A política monetária tornou-se mais controversa após a divulgação formal das atas da reunião de junho, a 8 de julho. Sob nova liderança, o comité votou por 11-1 para manter a taxa dos fundos federais entre 3,50 % e 3,75 %, mas as divisões internas quanto às pressões inflacionistas persistentes ficaram bem evidentes. Os responsáveis retiraram agressivamente a orientação futura explícita e eliminaram métricas tradicionais de comunicação, uma vez que os preços ao consumidor continuam bem acima do objetivo de longo prazo de 2,0 %. Esta divisão interna sugere uma inclinação crescente para futuras subidas das taxas de juro.
Os prémios de risco geopolítico dispararam nos mercados internacionais de matérias-primas após o colapso do frágil cessar-fogo no Médio Oriente, que evoluiu para confrontos militares diretos. Após ataques com mísseis iranianos a petroleiros comerciais e bases militares, a administração declarou oficialmente o fim da trégua e lançou ataques de retaliação. Esta escalada severa suscitou receios imediatos de perturbações no fornecimento energético, impulsionando o Brent 9,3 % de 69,56 $ para 76,01 $ por barril. Paradoxalmente, o ouro à vista caiu 1,0 % para 4 119,00 $, já que os investidores deram prioridade às expectativas de rendibilidade dos bancos centrais restritivos em detrimento dos prémios de risco de guerra.
Os participantes do mercado irão analisar atentamente os próximos indicadores económicos para ajustarem as suas posições de política monetária antes da reunião de política agendada para o final de julho. A agenda macroeconómica centra-se no crucial relatório do IPC de julho, a par dos dados subsequentes do IPP e das vendas a retalho, para avaliar a resiliência do consumo. Além disso, os investidores globais acompanharão de perto a próxima atualização do IPC da UE e escrutinarão o testemunho inaugural do novo presidente do banco central no Congresso, em busca de indicações explícitas sobre as taxas. (1)
DXY
O dólar norte-americano apresentou comportamento lateral na semana passada, abrindo em 99,54 e fechando em 100,97, um aumento de 1,44 % face ao valor de abertura. Apesar da forte escalada do conflito no Médio Oriente, a procura de refúgio pelo dólar permaneceu limitada. Esta trajetória subjacente estável refletiu um delicado equilíbrio macro entre a subida das yields obrigacionistas domésticas e a aversão global ao risco, distribuindo capital por várias moedas defensivas. (2)
Yields das Obrigações do Tesouro dos EUA a 10 e 30 anos
As yields das obrigações do Tesouro dos EUA subiram de forma acentuada em toda a curva na semana passada, impulsionadas por uma estrutura de bear steepening bem definida. Os custos de financiamento de longo prazo dispararam, com a yield a 10 anos a subir 9 pontos base para fechar em 4,56 %, enquanto a yield a 30 anos avançou 7 pontos base, ultrapassando o importante patamar psicológico dos 5,06 %. Esta reavaliação restritiva foi impulsionada pelas divisões internas reveladas nas atas do FOMC, bem como pela remoção explícita da orientação futura pela nova liderança. (3)
Ouro
O preço do ouro recuou na última semana, abrindo a 4 174,96 $ e fechando a 4 120,35 $ por onça, registando uma perda semanal de 1,31 %. Apesar do agravamento do conflito no Médio Oriente, o ouro não conseguiu desencadear uma verdadeira valorização de refúgio seguro. Pelo contrário, o metal precioso enfrentou forte pressão devido à subida das yields e à postura restritiva da Fed, tornando menos atrativo deter um ativo que não gera juros para os investidores. (4)
Panorama dos Mercados Cripto
Principais Ativos
Rácio ETH/BTC
O BTC manteve-se praticamente estável ao longo da semana, subindo apenas 0,2 %, enquanto o ETH superou, com um ganho de 1,2 %. O rácio ETH/BTC também aumentou 0,93 %, sinalizando uma ligeira força relativa do ETH.
Do lado dos fluxos, os ETF spot de BTC interromperam uma série de oito semanas consecutivas de saídas líquidas, registando entradas líquidas de 197,4 M $. Os ETF spot de ETH também registaram forte procura, com entradas líquidas de 84,4 M $. (5)
O sentimento de mercado melhorou ligeiramente, com o Fear & Greed Index a subir para 28, mantendo-se ainda na zona de "Medo". (6)
Capitalização Total de Mercado
Capitalização Total do Mercado Cripto
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo BTC e ETH
Capitalização Total do Mercado Cripto Excluindo Top 10
A capitalização total do mercado cripto manteve-se praticamente inalterada durante a semana, subindo apenas 0,3 %. A capitalização excluindo BTC e ETH aumentou 1,2 %, enquanto o mercado mais amplo de altcoins, excluindo o top 10, recuou 1,6 %.
A Robinhood Chain acumulou 132 M $ em TVL nas duas primeiras semanas desde o lançamento, com Morpho e Uniswap a concentrarem a maioria da liquidez. O número de utilizadores ativos diários atingiu também um máximo histórico de 217 000 em 9 de julho. (7)
Desempenho STRC
O STRC registou 453 M $ em volume de negociação na semana passada e manteve-se abaixo do valor nominal pela sétima semana consecutiva, com o preço a rondar os 87 $.
A sua fraqueza persistente reflete uma reavaliação do risco de crédito e estrutural na hierarquia de capital da Strategy. À medida que o preço das ações da MSTR cai, as suas obrigações convertíveis em circulação têm menor probabilidade de serem convertidas em ações, passando a comportar-se cada vez mais como dívida sénior convencional. Isto aumenta o montante de créditos prioritários face ao STRC e reduz o valor de recuperação disponível para os acionistas preferenciais num cenário adverso.
Em simultâneo, a descida do preço do Bitcoin reduz a base de ativos que suporta toda a estrutura, enfraquecendo a cobertura colateral do STRC. A combinação de dívida mais efetiva acima do STRC e menor valor de ativos abaixo comprime a almofada de capital preferencial e aumenta a sensibilidade a novas quedas do BTC ou da MSTR.
Entre os títulos preferenciais de tesouraria Bitcoin, o STRC representou 79,8 % do volume total de negociação na semana passada. O segundo maior foi o SATA da Strive, com 8,9 %. (8)
Desempenho dos 30 Principais Ativos Cripto
Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 13 de julho de 2026
As 30 principais criptomoedas registaram um ganho médio de 0,35 % na última semana, com DEXE e Zcash a liderarem o mercado.
A Zcash disparou 14,2 % após confirmar 28 de julho como data de ativação da atualização Ironwood da sua rede. Esta atualização resolve o bug "infinity" anteriormente divulgado no Orchard, o principal pool de transações protegidas do protocolo, que levantou preocupações quanto à potencial criação de ZEC não colateralizados e à integridade da oferta em circulação. Com o calendário de ativação definido e o amplo apoio do ecossistema garantido, a confiança dos investidores melhorou antes da atualização. (9)
Principais Destaques Cripto
Swift lança livro-razão blockchain com piloto de depósitos tokenizados em 17 bancos
A Swift lançou um livro-razão baseado em blockchain para um piloto inicial de depósitos tokenizados envolvendo 17 grandes bancos, incluindo HSBC, Citi, BNP Paribas, UBS, ANZ, DBS e Standard Chartered. A plataforma foi concebida para suportar pagamentos transfronteiriços 24/7, incluindo liquidação noturna e ao fim de semana, mantendo os mecanismos de compliance, crédito e controlo de risco utilizados na infraestrutura bancária existente. Após a fase piloto controlada, a Swift planeia expandir as funcionalidades e disponibilidade do livro-razão, posicionando-o como base para dinheiro tokenizado regulado, pagamentos programáveis e futuras aplicações de comércio autónomo. (10)
Toss da Coreia do Sul faz parceria com a Optimism para testar infraestrutura de stablecoin lastreada em won
A super app fintech sul-coreana Toss estabeleceu uma parceria com a Optimism e a Sunnyside Labs para lançar um projeto-piloto de três meses para uma stablecoin lastreada em won coreano. O piloto irá avaliar o OP Stack e a infraestrutura de privacidade da Optimism para pagamentos e liquidação institucionais, com foco em conformidade regulatória, KYC/AML, privacidade das transações e escalabilidade. Servindo mais de 30 milhões de utilizadores, a Toss pretende usar esta iniciativa como base para uma infraestrutura de pagamentos em blockchain compatível na Coreia do Sul, à medida que cresce o interesse em stablecoins de moeda local. (11)
Alfa-Bank da Rússia testa negociação cripto antes de regulamentação mais ampla
O Alfa-Bank, maior banco privado da Rússia, iniciou testes de negociação de criptomoedas através da sua aplicação de corretagem Alfa-Investments, com um grupo restrito de investidores qualificados. O piloto suporta ativos principais como Bitcoin, Ether, Solana, Litecoin, USDT, USDC e Zcash, podendo o acesso ao retalho ser alargado no quarto trimestre de 2026, após finalização do quadro regulatório cripto na Rússia. O banco planeia ainda estabelecer o seu próprio custodiante de ativos digitais regulado, que dará suporte tanto aos serviços cripto internos como a clientes terceiros. (12)
Principais Negócios de Venture
Prime Intellect angaria 130 M $ para ajudar empresas a criar agentes de IA próprios
A Prime Intellect é uma startup de infraestrutura de IA que fornece recursos de computação, frameworks de reinforcement learning e ferramentas de avaliação que permitem às empresas treinar agentes de IA especializados sem depender totalmente de fornecedores de modelos de última geração. A empresa angariou 130 milhões $ numa Série A liderada pela Radical Ventures, com participação da Nvidia Ventures, Intel Capital, Dell Technologies Capital e Iconiq, atingindo uma valorização de 1 mil milhões $. A Prime Intellect atingiu um run rate anualizado de receitas de 100 milhões $, contando com clientes como Ramp e Zapier, refletindo a crescente procura empresarial por sistemas de IA proprietários que oferecem maior controlo sobre dados, modelos e implementação. (13)
Gauntlet angaria 125 M $ da SBI Holdings para escalar cofres DeFi institucionais
A Gauntlet é uma plataforma de gestão de risco DeFi e curadoria de cofres que auxilia instituições na alocação de ativos digitais em estratégias de rendimento, avaliando o risco de protocolo, liquidez e mercado. A empresa angariou 125 milhões $ numa ronda exclusiva junto da japonesa SBI Holdings, a maior desde a sua fundação. A Gauntlet evoluiu da realização de stress tests de protocolos para cofres curados não custodiais, servindo atualmente clientes como Apollo, Coinbase e Circle, refletindo a crescente procura institucional por produtos de rendimento on-chain geridos profissionalmente. (14)
EDX Markets angaria 76 M $ para expandir infraestrutura institucional de ativos digitais
A EDX Markets é uma plataforma de negociação institucional de ativos digitais que combina uma bolsa cripto com uma câmara de compensação central, oferecendo serviços de negociação, compensação e liquidação baseados na infraestrutura tradicional dos mercados financeiros. A empresa angariou 76 milhões $ numa Série C liderada pela SBI Holdings para expandir as suas capacidades de negociação, compensação e liquidação, acelerar o desenvolvimento de produtos e apoiar a expansão global. O financiamento surge enquanto a EDX avança com a sua estratégia institucional, incluindo o pedido pendente de licença bancária fiduciária nacional nos EUA e uma gama crescente de produtos de infraestrutura para mercados regulados de ativos digitais. (15)
Métricas do Mercado de Venture
O número de negócios fechados na semana anterior foi 8, sendo 7 em Infraestrutura e 1 em DeFi.
Resumo Semanal de Negócios Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 13 de julho de 2026
O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de 381 M $. 1 negócio não divulgou o valor angariado. O maior financiamento veio do setor Infra, com 256 M $. Negócios mais financiados: Prime Intellect (125 M $).
Resumo Semanal de Negócios Venture, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 13 de julho de 2026
O financiamento semanal total caiu para 381 M $ na segunda semana de julho de 2026, uma diminuição de 22 % face à semana anterior.
Sobre a Gate Ventures
A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes do setor a nível global, a Gate Ventures apoia equipas e startups promissoras com as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.
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Referências:
IG Global Week Ahead Economic Preview, https://www.ig.com/en-ch/news-and-trade-ideas/week-ahead--13-july-2026--260710
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
Robinhood Chain Data, https://classic.artemis.ai/asset/robinhood_chain?from=assets&tab=metrics
STRC Dashboard, https://bitcoinquant.co/preferred-equity
ZCash Upgrade, https://coinmarketcap.com/academy/article/zcash-ironwood-upgrade-july-28-orchard-bug
Swift launches blockchain ledger with 17-bank tokenized deposit pilot, https://cointelegraph.com/news/swift-launches-blockchain-announces-tokenized-deposit-pilot-with-17-banks
South Korea’s Toss partners with Optimism to pilot won-backed stablecoin infrastructure, https://cointelegraph.com/news/south-korea-toss-partners-optimism-won-stablecoins
Russia’s Alfa-Bank tests crypto trading ahead of broader regulatory rollout, https://cointelegraph.com/news/russia-largest-private-bank-alfa-bank-crypto-services
Prime Intellect raises US$130M to help enterprises build their own AI agents, https://techcrunch.com/2026/07/08/prime-intellect-raises-130m-series-a-to-help-enterprises-build-their-own-ai-agents/
Gauntlet raises US$125M from SBI Holdings to scale institutional DeFi vaults, https://fortune.com/2026/07/09/gauntlet-defi-vault-risk-curation-tarun-chitra-sbi-holdings-fundraise/
EDX Markets raises US$76M to expand institutional digital asset infrastructure, https://www.prnewswire.com/news-releases/edx-markets-closes-76-million-series-c-funding-round-led-by-sbi-holdings-to-enhance-institutional-digital-asset-infrastructure-302819428.html
