CycleProfessor

プロのトレーダーは最高の職業なのだろうか？
ギャンブルだと思う人もいれば、ATMだと思う人もいる。
その法則を完全に理解した人は、確かにこの上ない自由を実感できる。上司の顔色をうかがう必要もなく、家庭の背景を競う必要もなく、酒席での付き合いに奔走する必要もない。パソコン1台、スマートフォン1台で、市場がすべてになる。35歳の中年危機もなければ、複雑な社会的人間関係もない。
多くの人は、トレードはリスクが大きいと言う。
しかし、身近なところをよく見てみてほしい。起業にはリスクがないのだろうか？街角の小さな店は1年に3回も経営者が変わることがあり、数十万元の加盟料や内装費をつぎ込んでも、損をすれば一瞬で全てを失う。会社員にはリスクがないのだろうか？身体を壊し、会社にリストラされ、業界が衰退すれば、いつでも市場から淘汰される。
それに比べれば、トレードのリスクはむしろ最も明確だ。不穏だと感じたら、ワンクリックですぐに全ポジションを決済でき、損切りもいつでも実行できる。
実店舗に置き換えた場合、店を閉めたいと思った瞬間に閉められるだろうか？商品に拘束された資金や、支払った賃料・保証金のうち、どれがすぐに返ってくるというのか？
もちろん、この仕事で生計を立てるのは決して容易ではない。
認識力、知識、そして最も難しい自制心が極限まで試される。しかし、現実社会で人にへつらって生きるよりも、部屋の

もともと市場で高値を追いかけて深みにはまっていたのは、「他人が煽った期待」を「資産の価値」だと思い込んでいたからだった。
もし手元の資産がじりじり下落していて非常に不安なら、1分だけかけてこの話を最後まで読んでみてほしい。
十数年前、果物市場が最も熱狂していた頃、誰もが人気の波に乗ったミカンを追いかけていた。
毎年安定して実をつける、れっきとしたリンゴの木が1本あったのに、その評価額は1,000元から容赦なくじりじりと下がり、100元になってしまった。
市場全体が熱狂的に損切りし、その木を見捨てていたまさにその時、ほとんど売買をしない投資の大先輩が、100元ですべて買い取った。
その大先輩の計算はとても単純だった。
清算して元本を確保：木を切って薪として売れば、木材を売るだけで100元を現金化できる。
自前のキャッシュフロー：この木が枯れさえしなければ、毎年10元相当のリンゴを安定して実らせてくれる。
物語の結末は、とてもドラマチックだった。
数年後、流れが変わった。ミカンは多すぎて人々に見捨てられ、ミカンの木はさらに90％下落した一方、リンゴのテーマは再び市場で盛大に持ち上げられ、ついには5,000元まで狂ったように買い上げられた。
大先輩は3,000元ですべて売却し、市場から退出した。
取得価格は100元、利益は30倍。
その後、ある人が残念そうに彼に尋ねた。「もう少し待てば、

世界トップクラスの金融人材が運用するファンドで、S&P 500を上回っているものには何がありますか？
長期的に見ると、アクティブ運用のファンドがS&P 500を継続的に上回るのは非常にまれです。データを調べたところ、
15年以上では、88%を超えるファンドがS&P 500 spyを下回っています。
期間を10～20年に延ばすと、特定の戦略、業界テーマ、またはトップファンドマネージャーの運用によって、S&P 500を上回ることに成功したファンドが少数ながら存在します。
S&P 500を上回ったファンドは、主に4種類あります。
第一類：テクノロジー・半導体業界
過去十数年間、米国株の収益はテクノロジー大手に大きく集中していたため、テクノロジーや半導体分野の業種別ファンドは、S&P 500全体を大幅に上回りました。
$SMH は過去10年間の年率リターンが30%を超え、同期間のS&P 500の約12～14%を上回っており、米国株市場で過去10年間に最も好調だったセクターです。

 $VGT バンガード米国情報技術セクターETFは、指数内のテクノロジーセクターを追跡し、テクノロジーのリーディング企業に重点投資しており、過去10年間、容易にS&P 500を上回りました。
第二類：大型成長株ファンド
S&P 500は時価総額加重の広範な指数で、バリュー株と成長株の両方を含んでいます。

ある投稿を見かけたんですが、視点がなかなか面白いです。
投資と恋愛相手探しは、同じだって話です。
「なぜ大半の女性は“質の高い男性”に出会いにくいのですか？
株を投資している、あるいは仮想通貨を売買している女性なら、誰でも分かるはずです。高い利益を得るには、みんながまだ注目していない“安い位置”で見極めて買い、早めに購入して、しかも強い意思で持ち続ける必要がある、と。
彼の月給が5千のとき、あなたは全額つぎ込んででもそばで支え、彼がずっと前に進むのを最後まで見届けることができますか。
もし株価が数倍になってから買って、高い利益を得ようとするなら、多くの場合“塩漬け”になってしまい、結局は後から来た人（いわゆる買い付け役）になってしまうでしょう。
さらに、詐欺に遭う確率も極めて高いです。」
よく考えてみると、確かにそうですね。

$DRAM を保存しても、相変わらず売り手市場が主導権を握っています。
サムスンが顧客に提示したのは「下落幅を制限し、上昇幅は制限しない」という条項です。
簡単に言えば、サムスンは短期の値下がりによる損を引き受けても、大口顧客の生産能力は固定して抑え込みたい。考えてみてください。4四半期の繁忙期に向けた値上げで絶対的な自信がなければ、誰がそんな契約にサインしますか？
つまりこれは――メモリの需要が依然として非常に強いことを示しています。
ただ、市場には今、分裂した感覚があります。
一方では華強北のGPU現物が連日値上がりし、上流のメモリコストが急騰し、流通チャネルではそもそも商品を確保できず、実店舗の熱気はすごいほどです。
他方では株式市場が持続的に下落しています。みんなが極度に恐慌していて、産業の流れが変わり、反転すると感じています。
実は相場の急落は、往々にしてファンダメンタルとはほとんど関係ありません。資金の心理とポジション（玉）の綱引きです。
現物価格とメーカーの長期契約の条項は嘘をつきません。実店舗側の逼迫は、本当の需給です。サムスンの「下値だけ保証して、上値は封じない」条項がまだ有効なら、この下落はまさに感情による過剰な売り（情緒的な見誤り）だと思えます。
ある日、サムスンでさえこの条項を取り消して、価格決定権を手放し始めたら、そのと

「バフェットが偉大なのは、彼が75歳で450億を持っているからではなく、極めて若い頃にいくつかの道理をすでに理解し、それを一生かけて守り続けてきたからだ。」
——斉伯仁の『時間のバラ』
バフェットだけではない。中国の投資界で最もトップ級の数人は、論理の土台がまったく同じだ。
1. 段永平：投資は「〜でないこと」のため
40歳で裏方に退く。バフェットの「株を買うのは会社を買うことだ」という一文を読んだ瞬間、秒で悟った。
ネットイース、アップル、茅台を厚く保有し、十数年動かさない。自虐して「大志はない」と言いながらも、それでも守り続ける“やらない一覧”がある。代工をしない、ツケ売りをしない、値引き交渉もしない、理解できないビジネスはしない。
2. 林園：投資は極めてシンプル
1989年に8000元で市場参入。当時はバフェットの理論などなく、すべて自分で手探りで見つけた。
彼は口元にある商売にだけ死ぬほど注目する。白酒、医薬、食品。3つの条件をガチガチに絞る。独占、リピート購入、成長。
茅台を何十年も持ち続け、五粮液も20年以上。チャート（K線）もテクニカル図も見ず、ただ一つの理屈を信じる。帳尻が合うなら、とことん握り続ける。
3. 李録：投資は認知
コロンビア大学で学んでいたとき、偶然バフェットの講演を聞き、バリュー投資の世界に入った。のちにはそのままマンガー家の資金運用を直接手伝うよ

一般の人が株式市場で儲けられるのは、実はこの6つだけです：
複雑な指標はやらない、いかなる裏情報も聞かない、正しい1本を選んで最後まで走れば、90%の人に勝てます：
1. 大暴落を待つ。普段通りに仕事に行き、普段通りに生活する。ただ使う余裕資金だけで、待つ。市場が「株の大災害」級の急落を起こしたら、指数の優良ETFを底値で一気に拾う。銘柄選びに細心の神経を使う必要はない。1回の相場で30%〜40%取れたら退出する。勝負は誰が我慢できるかです。
2. 1〜2銘柄に死ぬほど固執し、それを繰り返し「高値で売って安値で買い戻す」ことで、最も底のことを把握できている好みの株を1〜2つに絞る。口座には常に現金を一部残しておく。上がりすぎたら少し売り、底まで下がりきったら少し買い足す。いきなり一夜にして大金を稼ぐことは求めず、狙いは保有コストをずっと下げ続け、マイナスまで持っていくこと。
3. 高い配当を集める。定期預金だと思って、配当利回りがだいたい5%前後の中央企業・国有企業を狙う。米国市場の不動産配当株もこれに近い。株価が低迷しているときに分割で買い、配当を受け取り続けて動かない。
毎年4%の配当で老後資金にしたいと思っていたのに、数年後に強い上昇局面に当たり、株価がいきなり2倍になった。
4. 逆張りで布陣する。誰にも見向きされない「ゴミ株」ばかり拾う。持ち上げられまくって人が殺到してい

米国株こそ最強です。昨日の米国株の大幅高の勢いを受けて、今日の中国A株と韓国株式市場も動きました。
今日、SKハイニックス（海力士）が30%上昇してさらにストップ高になりました。
このように明確な値動きは、明らかに持続的な弱気の相場の表れではありません！！！
多くの暗号資産界の人が米国株に来るのは、結局「追いかけて買っては損切りする／高値で飛びついて安値で投げる」ためで、上昇中の“スター株”を追い求める一方で、自分自身をすり減らしています。
世界に、見つかっていない最高の好機があるのに突っ込んで入って大儲けできるようなことは、そもそも存在しません。
本当に良いチャンスが来ても買えない。この状況は、遅かれ早かれ刈り取られて（損失を被って）終わります。
米国株は値動きが大きいので、必ず慎重にレバレッジを使ってください。「1日10方向」とばかりに取引するような人は、自分を消耗しています。
正しいやり方は、ポジション管理をしっかりすることです。価格が比較的妥当で、株価が低い水準のときに買って、あとは待つだけです。自分が専門の勝負師でないなら、素直に指数を買うのが正解です。リスクを引き受けられると考えるなら、$SMHB と$GOOGLB を買ってください。
さらに、米国株の配当や債券をいくつか追加してヘッジし、キャッシュフローを継続的に作りにいきましょう。価格が低

AI半导体到达了一个相对的底部だ
$SMH $DRAM $MU
なぜ「相対的」と言うのかというと、次はqの押し（＝回調）が本当に完了するかどうかだが、現時点では何の兆候もない。
ただ、いま半導体は悲鳴があちこちで聞こえる状態で、多くの人がこの位置では損切りしない。しかも今の半導体はすでに妥当な価格で、これ以上下がるとむしろ安すぎる。
安売り（割引）されているものは、個人投資家は買うのをためらうが、機関投資家はとても興奮して買う。大きく下げた後には必ず大きく上がる。
おそらく今週の残り最後の2日で反発する。

すべての人が心待ちにして、利上げなしの期待相場が上がってくると望んでいるとき
すべての人が、ヘイ・ニックスがAIののどにあたる保管庫として、永遠に品薄だと考えているとき
すべての人が、ただ下がりすぎれば必ず反発が続き、底値を拾えばいいと考えているとき
市場が出す答えは、たいてい予想外だ
いま混乱しているのは個人投資家だけではない
ウォール街すら、どうやって価格をつければいいのか分かっていない
なぜなら、皆がAI関連の銘柄に投機の賭けをしているから
投機が増えれば増えるほど、価格はますます歪み、混乱する
この状態では、今は「動かないほうがいい」
もしあなたのポジションが、すでに自分を苦しめているのなら
買い増しもしない、売りもしないで、AIプロダクトの使用に参加しよう
より多くを理解してはじめて、よりうまく受け入れられる。

とても不安だよ
今夜、帳尻を合わせたら、すでに全体の資金が含み損で50%になってる
追加入金をしようにもキャッシュフローがない。キャッシュフローこそが一番大事なんだ
これからは減らす操作をやめて、釣りに出かける準備をする
仮想通貨の弱気相場で、いま米国株も弱気相場になってる……