どうやらウォール街は完全に降参したようだ。ゴールドマン・サックスはついにSECに全く新しいタイプの投資商品 - ビットコイン・プレミアム・インカムETF - の申請を提出した。そしてこれは、近年見られた単なるもう一つのBTC ETF以上のものだ。

この動きの何が面白いのか？ゴールドマンは別の道を選んだ。従来のビットコインETFのアプローチの代わりに、BTCに連動した資産のオプション販売を通じて毎月収益を生み出す構造を提案している。聞き覚えがあるだろう？これは、証券市場ですでに長い間運用されているプレミアム収入ファンドの確立された仕組みの適応版だ。

参考までに：JPMorganは2020年に類似の製品(JEPI)を開始し、すでに約$45 十億ドルの資産を蓄積している。つまり、ゴールドマンが最初ではないが、暗号セクターへの参入は明らかなシグナルだ。ブラックロックもすでにSECに類似の製品を申請しており、今やゴールドマンも加わった。これはトレンドになりつつあるようだ。

これがどう機能するのか？ファンドはビットコイン担保の金融商品に対してオプションを販売し、プレミアムを得る。その結果、投資家はより安定した収益を得られる。しかし、落とし穴もある - 価格が急騰した時には一部の利益を放棄しなければならない。正直に言えば、これはビットコインのブレーキのようなものだ。ボラティリティを恐れる人や暗号に関わりたい人には理想的だ。

これが市場に何を示しているのか？数年前、伝統的な金融機関はビットコインを無収益の資産と呼んでいた。今や彼らは、それから収益を生み出すための人工的な仕組みを考案している。ゴールドマン・サックスのCEOも最近、個人的にビットコインを所有していると述べた。これは単なるニュースではなく、パラダイムシフトだ。

本質的に、SECはBTCに関連したETFの申請をもう一つ受け取ることになり、これは始まりに過ぎない。こうした商品は、リスクと安定性のバランスを求める投資家を惹きつける。問題は、この戦略が大きな下落局面でどれだけ効果的に守れるかだ。ビットコインが40-50%下落した場合、プレミアムも役に立たなくなる。

いずれにせよ、ゴールドマンのこのセグメントへの参入は、デジタル資産の機関投資家における地位を強化している。これは投資の推奨ではなく、ウォール街の暗号通貨に対する態度がどのように変わりつつあるかの観察に過ぎない。