夜中にチェーンを見続けて、「再担保＋共有安全」この一連の仕組みはずっと矛盾していると感じている：帳簿上の利益が積み重なると魅力的だが、リスクも積み重なる。ただし、それが見えにくいだけだ。要するに、同じ担保に対して複数の約束を同時に背負っている状態であり、どのサービスが問題を起こすか、どの契約のアップグレードが失敗するか、その連鎖反応は想像以上に早いかもしれない。

この数日、資金の金利が極端になり、グループ内でまた「反転すべきか、それともバブルを押しつぶすべきか」という議論が始まった。私としてはこれに似ていると思う：みんなが利益や方向性のラインに注目していると、その背後にある権限やアップグレードのタイミング、スラッシュルールが誰の決定によるものかを見落としやすい。まずは時間軸と検証可能な情報をしっかり理解しよう。「積み重ね」を「確実に儲かる」と誤認しないことだ。それは積み重ねの幻想に過ぎない。