週末のイラン情勢は確かに事態を揺るがせたが、暗号通貨は従来の市場と比べてかなり堅調に保たれた。ビットコインは約74,000ドル付近を推移し、その日の下げはわずかだった一方、S&P 500先物は一晩で1.1％下落し、はるかに大きな打撃を受けた。これはリスク回避の環境で見られるべき回復力の一例だ。

軍事攻撃により約$300 万ドルの清算が発生し、主にロングポジションからだったが、正直なところ規模は抑えられていると感じられた。市場はすでにボラティリティに備えていたため、強制売却がパニックに発展することはなかった。原油は13％急騰し$82 ドルのバレルとなり、金と銀は月間高値を記録—伝統的な安全資産のローテーションだ—しかし、暗号通貨は比較的安定したままだった。

アルトコインの側では、状況は面白くなった。MORPHO、JUP、AAVE、LDOは、リスク回避ムードにもかかわらず、いくつかの強さを見せた。一方、トランプ関連のDeFiトークンWLFIは、1月中旬以降44％以上下落し続けており、血を流し続けている。HyperliquidのHYPEトークンは土曜日に29％の激しい上昇を見せた後、一部を戻した。

デリバティブのデータは、市場がパニックに陥っていないことを示している。主要取引所の資金調達率は引き続きマイナスを維持し、オープンインタレストも堅調だった。ビットコインの30日インプライド・ボラティリティ指数は58.8％付近で安定しており、正常範囲内だ。$60K プットはDeribitで最も人気のあるベア型の賭けだったが、降伏を示す兆候はなかった。暗号通貨は地政学的ショックに対しても、多くの予想以上に耐えられることを証明した—これが本当のストーリーだ。