時々、株式市場は危機を「作り出す」ようなことがあります。今回は、**Alphabet**の（GOOG 0.20%）（GOOGL 0.57%）Google TurboQuant――報じられるところでは、人工知能（AI）のメモリ必要量を6倍縮小する圧縮アルゴリズム――です。物語は自然に書けてしまいます。必要メモリが少ないというのは、**Micron Technology**（MU 0.49%）、**Sandisk**（SNDK +1.28%）、Western Digital、そしてSeagate Technologyのような銘柄にとっては致命的な一撃です。表面上は、このパニックは理解できます。しかし賢い投資家は、この物語がほぼ確実に間違っていると理解しています。半導体株を押し下げている嵐のどこかに、静かに2倍にしてしまうチャンスが潜んでいます。画像出典: Getty Images.**TurboQuantの売りはDeepSeekと同じだ**------------------------------------------------------TurboQuantの核心は、重要なキー・バリュー（KV）キャッシュ――推論中にAIモデルが使う短期の作業メモリ――を、データベクトルを極座標に変換し、その後3ビットまで量子化することで圧縮することです。ただし、TurboQuantはAIモデルの学習に必要なメモリ需要を削減しません。学習フェーズでは、高帯域幅メモリ（HBM）の大きな割合が消費されます。さらに、TurboQuantはAI導入の爆発的な成長にも対処していません。これは、TurboQuantが、より多くのデバイスにまたがって動作し、増え続けるユーザーに同時にサービスを提供するモデル数の増加を置き換えているわけではないことを示唆しています。こう考えてください。2000年代初頭に保存コストが安くなったとき、人々は保存量を減らしませんでした――むしろ「すべて」を保存し始めました。動画圧縮の仕組みが改善されたとき、**Netflix**は必要な帯域を減らしませんでした。代わりに、そのコンテンツライブラリはさらに巨大になりました。ここでのテーマは、計算の効率化が需要を侵食するのではなく、需要を強化するということです。AIメモリ関連株で起きている売りは、昨年DeepSeekがもたらしたのと似た「見かけ倒し」に呼応しています。価格が急落しているのは、市場がTurboQuantの本当の技術進歩を、存在を脅かす脅威だと読み違えたからだと考えられます。実際には、そのブレークスルーは、需要拡大の触媒になりすましているのです。拡大NASDAQ: MRVL------------マーベル・テクノロジー今日の変化（0.38%）$0.40現在の価格$107.11### 重要なデータポイント時価総額$94B本日のレンジ$101.13 - $107.2652週レンジ$47.09 - $107.84出来高24M平均出来高18M売上総利益率50.10%配当利回り0.22%**なぜMarvell Technologyは注目を浴びずに飛んでいるのか**----------------------------------------------------TurboQuantをめぐる騒ぎにもかかわらず、**Marvell Technology**（MRVL +0.38%）は混乱を静かに吸収し、そのまま踏みとどまっています。データ提供: YCharts。MicronやSandiskと違って、Marvellの成功は、TurboQuantが理論上脅かしうるような比較的コモディティ化されたDRAMやNANDソリューションに依存していません。むしろMarvellは、メモリと計算（compute）をつなぐカスタムシリコンおよびインターコネクト（相互接続）基盤を製造しています。ますます高度化するAI推論のワークロードは、チップ間でデータを転送するパイプラインにより大きな負荷をかけます。このような背景のもとで、TurboQuantのおかげでMarvellの価値提案はなおさら際立っています。さらにMarvellは、独自チップを設計するAIハイパースケーラーとの関係が深まった恩恵を受けています。TurboQuantを大規模に最初に導入するのは、おそらくこうした巨大テックのパワーハウスであり、そのためには新規導入を支えるより多くのインターコネクト基盤が必要になります。Marvellは、非常に少数の半導体企業しか合わせられない「絶妙な針の穴」を縫うポジションに独特にあります。同社は、メモリチップ株におけるコモディティ主導の下方修正の脆弱性を負うことなく、AIインフラのスーパーサイクルに晒されています。**Marvell株は今、説得力のある布陣になっている**---------------------------------------------------本当の長期的な追い風があるセクターで、誤った理由で売られる銘柄はリスクではありません。皆がパニックになって売る間も落ち着いている忍耐強い投資家は、数か月後あるいは数年後に「賢かった」と見られる傾向があります。画像出典: The Motley Fool。DeepSeekと同様に、市場は半導体株の売りが、正当な理由というよりは反射的なものだと理解するでしょう。圧縮アルゴリズムがメモリの導入を減らすのではなく促す限り、Marvellは強固な土台によって支えられています。ハイパースケーラーからのカスタムASICの収益が加速し、さらに毎年急速に拡大するデータセンターネットワーキング市場です。こうした流れを踏まえると、Marvell株は2026年を通じて、そして複数年にわたるAIインフラの時代の中で、大きなバリュエーション拡大を経験する位置にあると私は考えています。
予測：1 人工知能 (AI) 株は、市場がTurboQuantにパニックを起こす間に静かに倍増する
時々、株式市場は危機を「作り出す」ようなことがあります。今回は、Alphabetの（GOOG 0.20%）（GOOGL 0.57%）Google TurboQuant――報じられるところでは、人工知能（AI）のメモリ必要量を6倍縮小する圧縮アルゴリズム――です。
物語は自然に書けてしまいます。必要メモリが少ないというのは、Micron Technology（MU 0.49%）、Sandisk（SNDK +1.28%）、Western Digital、そしてSeagate Technologyのような銘柄にとっては致命的な一撃です。表面上は、このパニックは理解できます。
しかし賢い投資家は、この物語がほぼ確実に間違っていると理解しています。半導体株を押し下げている嵐のどこかに、静かに2倍にしてしまうチャンスが潜んでいます。
画像出典: Getty Images.
TurboQuantの売りはDeepSeekと同じだ
TurboQuantの核心は、重要なキー・バリュー（KV）キャッシュ――推論中にAIモデルが使う短期の作業メモリ――を、データベクトルを極座標に変換し、その後3ビットまで量子化することで圧縮することです。
ただし、TurboQuantはAIモデルの学習に必要なメモリ需要を削減しません。学習フェーズでは、高帯域幅メモリ（HBM）の大きな割合が消費されます。さらに、TurboQuantはAI導入の爆発的な成長にも対処していません。これは、TurboQuantが、より多くのデバイスにまたがって動作し、増え続けるユーザーに同時にサービスを提供するモデル数の増加を置き換えているわけではないことを示唆しています。
こう考えてください。2000年代初頭に保存コストが安くなったとき、人々は保存量を減らしませんでした――むしろ「すべて」を保存し始めました。動画圧縮の仕組みが改善されたとき、Netflixは必要な帯域を減らしませんでした。代わりに、そのコンテンツライブラリはさらに巨大になりました。
ここでのテーマは、計算の効率化が需要を侵食するのではなく、需要を強化するということです。AIメモリ関連株で起きている売りは、昨年DeepSeekがもたらしたのと似た「見かけ倒し」に呼応しています。価格が急落しているのは、市場がTurboQuantの本当の技術進歩を、存在を脅かす脅威だと読み違えたからだと考えられます。実際には、そのブレークスルーは、需要拡大の触媒になりすましているのです。
拡大
NASDAQ: MRVL
マーベル・テクノロジー
今日の変化
（0.38%）$0.40
現在の価格
$107.11
重要なデータポイント
時価総額
$94B
本日のレンジ
$101.13 - $107.26
52週レンジ
$47.09 - $107.84
出来高
24M
平均出来高
18M
売上総利益率
50.10%
配当利回り
0.22%
なぜMarvell Technologyは注目を浴びずに飛んでいるのか
TurboQuantをめぐる騒ぎにもかかわらず、Marvell Technology（MRVL +0.38%）は混乱を静かに吸収し、そのまま踏みとどまっています。
データ提供: YCharts。
MicronやSandiskと違って、Marvellの成功は、TurboQuantが理論上脅かしうるような比較的コモディティ化されたDRAMやNANDソリューションに依存していません。むしろMarvellは、メモリと計算（compute）をつなぐカスタムシリコンおよびインターコネクト（相互接続）基盤を製造しています。ますます高度化するAI推論のワークロードは、チップ間でデータを転送するパイプラインにより大きな負荷をかけます。このような背景のもとで、TurboQuantのおかげでMarvellの価値提案はなおさら際立っています。
さらにMarvellは、独自チップを設計するAIハイパースケーラーとの関係が深まった恩恵を受けています。TurboQuantを大規模に最初に導入するのは、おそらくこうした巨大テックのパワーハウスであり、そのためには新規導入を支えるより多くのインターコネクト基盤が必要になります。
Marvellは、非常に少数の半導体企業しか合わせられない「絶妙な針の穴」を縫うポジションに独特にあります。同社は、メモリチップ株におけるコモディティ主導の下方修正の脆弱性を負うことなく、AIインフラのスーパーサイクルに晒されています。
Marvell株は今、説得力のある布陣になっている
本当の長期的な追い風があるセクターで、誤った理由で売られる銘柄はリスクではありません。皆がパニックになって売る間も落ち着いている忍耐強い投資家は、数か月後あるいは数年後に「賢かった」と見られる傾向があります。
画像出典: The Motley Fool。
DeepSeekと同様に、市場は半導体株の売りが、正当な理由というよりは反射的なものだと理解するでしょう。圧縮アルゴリズムがメモリの導入を減らすのではなく促す限り、Marvellは強固な土台によって支えられています。ハイパースケーラーからのカスタムASICの収益が加速し、さらに毎年急速に拡大するデータセンターネットワーキング市場です。
こうした流れを踏まえると、Marvell株は2026年を通じて、そして複数年にわたるAIインフラの時代の中で、大きなバリュエーション拡大を経験する位置にあると私は考えています。