【イラン危機】イランの戦闘が金融市場に衝撃を与える　シニアストラテジストYardeni：米国株は年末までに崩壊的な下落に陥る可能性が35％に高まる

イラン戦争の激化が世界の金融市場に引き続き影響を与える中、ウォール街のシニアストラテジストであり、アーデニリサーチの社長エド・ヤーデニは、米国株式市場は今年大きな下落リスクに直面する可能性があると警告している。ヤーデニは、今年末までに米国株が崩壊的な下落を見せる確率を、以前の20%から35%に引き上げた。同時に、投資家の感情に左右される「爆発的上昇」（メルトアップ）の確率を、20%からわずか5%に大幅に下げ、市場が中東紛争の長期化やインフレ圧力に発展する可能性を懸念している。

連邦準備制度の決定路線は二律背反に陥る

ヤーデニは報告書の中で、石油価格が高止まりし続ける場合、米国経済と株式市場は難しい選択を迫られると指摘している。連邦準備制度もまた、厳しい決断を迫られる。一方でインフレの加熱リスクが高まり、もう一方で失業率が上昇し、消費者支出を圧迫し、企業の利益率を侵食する可能性があるためだ。これにより、FRBの政策運営はより複雑になる。

短期的なリスクが高まる一方で、ヤーデニは長期的な「2020年代の狂騒」（Roaring 2020s）シナリオを変更していない。彼は、生産性の急速な向上により、米国は今後10年間にわたり堅調かつ持続可能な成長を迎えると予測しており、今年末までの実現確率は依然として60%である。未来の10年を見据えると、より楽観的な見通しを持ち、同シナリオが続く確率は85%に達し、1970年代の停滞的インフレを再現する可能性はわずか15%だ。

彼はまた、「投資家が停滞性インフレの発生を予期し始めると、弱気市場の出現確率はさらに高まる」と述べている。

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