新型蓄電は、新しい電力システムを構築するための重要なニーズです。 **新型蓄電は新興の柱産業に位置付けられる** 3月5日、十四届全国人民代表大会第4回会議が北京で開幕しました。今年の「政府活動報告」では、新型電力システムの構築に注力し、スマートグリッドの建設を加速し、新型蓄電の発展を推進し、グリーン電力の利用拡大を明確に示しました。2024年、「新型蓄電の発展」が初めて「政府活動報告」に記載され、今年で3回目の言及となります。 また、国家発展改革委員会の鄭栅潔主任は3月6日の経済テーマ記者会見で、我が国は六大新興柱産業と六大未来産業の重点育成を進めると述べました。六大新興柱産業には、集積回路、航空宇宙、生物医薬、低空経済、新型蓄電、スマートロボットが含まれます。鄭栅潔氏は、初期の推計によると、これら六大新興柱産業の関連産出額は2025年には既に6兆元近くに達し、2030年までにさらに倍増し、10兆元超に拡大する見込みだと述べました。 新型蓄電には、リチウムイオン電池蓄電、圧縮空気蓄電、液流電池蓄電などが含まれます。国家エネルギー局のデータによると、2025年末までに全国で稼働中の新型蓄電の設置容量は1.36億キロワット/3.51億キロワット時に達し、「第13次五カ年計画」末と比べて40倍以上の増加となっています。現在、業界の主流はリチウムイオン電池蓄電で、設置容量の比率は96.1％です。 **新型蓄電の需要は高い景気拡大を維持する見込み** 業界関係者は一般的に、新型蓄電は新型電力システムの構築において重要な役割を果たすと考えています。将来的には、電力システムの蓄電所への依存度が継続的に高まるとともに、業界の発展は単なる規模拡大から運用重視、応用重視の段階へと移行すると見られます。 経済観察報によると、遠景高級副総裁の田慶軍氏は、「新型蓄電の発展は新型電力システムの構築において不可欠なニーズだ」と述べています。新エネルギー発電は変動性を持ち、電網の安全と安定運用により高い要求をもたらすため、蓄電は重要な調整資源として、新エネルギー出力の変動を抑える「安定器」かつ、電力システムの信頼性を確保する「バランサー」として役立ちます。 新华网によると、国家発展改革委員会と国家エネルギー局は以前、「新型蓄電の規模化建設特別行動計画（2025—2027年）」を発表し、2027年までに全国の新型蓄電の設置容量を1.8億キロワット以上にし、直接投資額は約2500億元に達するとしています。 広発証券は、全国的な容量電価政策の枠組みが実施された後、各省の容量電価政策も順次導入されると予測しています。容量収益は蓄電の収益の重要な構成要素であり、蓄電の確実性はさらに高まり、経済性も改善される見込みです。2026年には、中国の新型蓄電の需要は高い景気拡大を維持し、蓄電産業チェーンの各段階の収益改善を促すと期待されています。 **21銘柄の概念株が高成長を示す** A株市場では、新型蓄電産業チェーンに関わる概念株は90銘柄を超え、3月6日終値時点で、これらの概念株の時価総額は5兆元を超えています。今年に入ってから、概念株の平均上昇率は15.33％であり、そのうち9銘柄は50％超の上昇を記録しています。代表的な銘柄には協鑫集成、東方電気、百川股份、申菱環境、常宝股份などがあります。 協鑫集成は今年に入って98.57％の上昇を記録し、トップとなっています。同社は高効率電池、大型太陽光発電モジュール、蓄電システムなどを手掛け、スマート光蓄一体化の統合ソリューションも提供しています。 評価水準については、3月6日終値時点で、PER（株価収益率）が30倍未満の新型蓄電概念株は25銘柄あります。その中で、中国電建、建投エナジー、電投エナジー、駱駝股份の4銘柄はPERが15倍以下です。 中国電建のPERは9.61倍で最も低く、最も割安です。同社が関わる山東肥城の圧縮空気蓄電や湖北英山の鉄基液流電池の2つのプロジェクトは、国家発展改革委員会のグリーン低炭素先進技術デモ工程に選定されています。 現在公開されている2025年の年次報告書、業績速報、予告の純利益下限値（下限がなければ公告値を使用）に基づき、2025年の純利益が前年比20％超増加（黒字化含む）の新型蓄電概念株は21銘柄です。その中で、恩捷股份、杉杉股份、智光電気、鹏辉能源、固德威、信德新材の6銘柄は黒字化しています。 恩捷股份を例にとると、2025年の純利益は1.09億元から1.64億元と予測されています。報告期間中、2025年第3四半期以降、リチウム電池隔離膜の下流需要は継続的に増加し、隔膜製品の販売量は堅調に推移しています。同時に、業界の需給状況の改善により、隔膜製品の価格も徐々に安定し、一部製品の価格も上昇しています。これに加え、報告期間中に一部の政府補助金を受け、収益は大きく改善し、黒字化を達成しました。 黒字化した銘柄以外にも、先導智能、建投エナジー、天赐材料、瑞泰新材、国軒高科などは大幅な純利益増加が見込まれています。先導智能は2025年の純利益を15億元から18億元と予測し、前年比で424.29％から529.15％の増加となる見込みです。報告期間中、世界の動力電池市場は回復を続けており、蓄電分野の需要も旺盛に拡大しています。国内の主要電池企業の稼働率向上と増産ペースの加速により、受注規模は前年比で急速に回復し、受注とプロジェクトの検収も同期して加速しています。これにより、同社の経営成績は底打ちと急速な成長を見せています。（出典：データ宝）
新型エネルギー貯蔵が新興支柱産業に認定！21銘柄の概念株が高成長
新型蓄電は、新しい電力システムを構築するための重要なニーズです。
新型蓄電は新興の柱産業に位置付けられる
3月5日、十四届全国人民代表大会第4回会議が北京で開幕しました。今年の「政府活動報告」では、新型電力システムの構築に注力し、スマートグリッドの建設を加速し、新型蓄電の発展を推進し、グリーン電力の利用拡大を明確に示しました。2024年、「新型蓄電の発展」が初めて「政府活動報告」に記載され、今年で3回目の言及となります。
また、国家発展改革委員会の鄭栅潔主任は3月6日の経済テーマ記者会見で、我が国は六大新興柱産業と六大未来産業の重点育成を進めると述べました。六大新興柱産業には、集積回路、航空宇宙、生物医薬、低空経済、新型蓄電、スマートロボットが含まれます。鄭栅潔氏は、初期の推計によると、これら六大新興柱産業の関連産出額は2025年には既に6兆元近くに達し、2030年までにさらに倍増し、10兆元超に拡大する見込みだと述べました。
新型蓄電には、リチウムイオン電池蓄電、圧縮空気蓄電、液流電池蓄電などが含まれます。国家エネルギー局のデータによると、2025年末までに全国で稼働中の新型蓄電の設置容量は1.36億キロワット/3.51億キロワット時に達し、「第13次五カ年計画」末と比べて40倍以上の増加となっています。現在、業界の主流はリチウムイオン電池蓄電で、設置容量の比率は96.1％です。
新型蓄電の需要は高い景気拡大を維持する見込み
業界関係者は一般的に、新型蓄電は新型電力システムの構築において重要な役割を果たすと考えています。将来的には、電力システムの蓄電所への依存度が継続的に高まるとともに、業界の発展は単なる規模拡大から運用重視、応用重視の段階へと移行すると見られます。
経済観察報によると、遠景高級副総裁の田慶軍氏は、「新型蓄電の発展は新型電力システムの構築において不可欠なニーズだ」と述べています。新エネルギー発電は変動性を持ち、電網の安全と安定運用により高い要求をもたらすため、蓄電は重要な調整資源として、新エネルギー出力の変動を抑える「安定器」かつ、電力システムの信頼性を確保する「バランサー」として役立ちます。
新华网によると、国家発展改革委員会と国家エネルギー局は以前、「新型蓄電の規模化建設特別行動計画（2025—2027年）」を発表し、2027年までに全国の新型蓄電の設置容量を1.8億キロワット以上にし、直接投資額は約2500億元に達するとしています。
広発証券は、全国的な容量電価政策の枠組みが実施された後、各省の容量電価政策も順次導入されると予測しています。容量収益は蓄電の収益の重要な構成要素であり、蓄電の確実性はさらに高まり、経済性も改善される見込みです。2026年には、中国の新型蓄電の需要は高い景気拡大を維持し、蓄電産業チェーンの各段階の収益改善を促すと期待されています。
21銘柄の概念株が高成長を示す
A株市場では、新型蓄電産業チェーンに関わる概念株は90銘柄を超え、3月6日終値時点で、これらの概念株の時価総額は5兆元を超えています。今年に入ってから、概念株の平均上昇率は15.33％であり、そのうち9銘柄は50％超の上昇を記録しています。代表的な銘柄には協鑫集成、東方電気、百川股份、申菱環境、常宝股份などがあります。
協鑫集成は今年に入って98.57％の上昇を記録し、トップとなっています。同社は高効率電池、大型太陽光発電モジュール、蓄電システムなどを手掛け、スマート光蓄一体化の統合ソリューションも提供しています。
評価水準については、3月6日終値時点で、PER（株価収益率）が30倍未満の新型蓄電概念株は25銘柄あります。その中で、中国電建、建投エナジー、電投エナジー、駱駝股份の4銘柄はPERが15倍以下です。
中国電建のPERは9.61倍で最も低く、最も割安です。同社が関わる山東肥城の圧縮空気蓄電や湖北英山の鉄基液流電池の2つのプロジェクトは、国家発展改革委員会のグリーン低炭素先進技術デモ工程に選定されています。
現在公開されている2025年の年次報告書、業績速報、予告の純利益下限値（下限がなければ公告値を使用）に基づき、2025年の純利益が前年比20％超増加（黒字化含む）の新型蓄電概念株は21銘柄です。その中で、恩捷股份、杉杉股份、智光電気、鹏辉能源、固德威、信德新材の6銘柄は黒字化しています。
恩捷股份を例にとると、2025年の純利益は1.09億元から1.64億元と予測されています。報告期間中、2025年第3四半期以降、リチウム電池隔離膜の下流需要は継続的に増加し、隔膜製品の販売量は堅調に推移しています。同時に、業界の需給状況の改善により、隔膜製品の価格も徐々に安定し、一部製品の価格も上昇しています。これに加え、報告期間中に一部の政府補助金を受け、収益は大きく改善し、黒字化を達成しました。
黒字化した銘柄以外にも、先導智能、建投エナジー、天赐材料、瑞泰新材、国軒高科などは大幅な純利益増加が見込まれています。先導智能は2025年の純利益を15億元から18億元と予測し、前年比で424.29％から529.15％の増加となる見込みです。報告期間中、世界の動力電池市場は回復を続けており、蓄電分野の需要も旺盛に拡大しています。国内の主要電池企業の稼働率向上と増産ペースの加速により、受注規模は前年比で急速に回復し、受注とプロジェクトの検収も同期して加速しています。これにより、同社の経営成績は底打ちと急速な成長を見せています。
（出典：データ宝）