イーサリアムの創始者ビタリック・ブテリンは、最近、分散型ステーブルコインが市場での勢いを得るために克服すべき3つの重要な障害を指摘しました。

まず、米ドルを基準とせずに安定性を維持する課題があります。分散型ステーブルコインは、従来の法定通貨の裏付けに依存しない信頼できるペッグメカニズムを確立する必要があります。

次に、捕捉に耐えるオラクルシステムを構築することは依然として複雑なエンジニアリングの問題です。中央集権型のオラクルポイントは単一障害点となり、悪意のある攻撃者によって侵害されると、全体の安定性メカニズムが危険にさらされる可能性があります。

第三に、そしておそらく最も過小評価されているのは、さまざまなブロックチェーンネットワークのステーキング利回りからの競争です。ユーザーがステーキングを通じて高いリターンを得られる場合、ステーブルコインへの参加のインセンティブを維持することは格段に難しくなります。利回りのギャップは採用に実質的な摩擦を生み出します。

これらは理論的な懸念ではありません。ユーザーが資本配分のための多くの選択肢を持つ、ますます混雑するDeFiの風景の中で、分散型ステーブルコインがどのように競争するかに直接影響します。