この市場で長年揉まれてきて、次第に理解したことがあります。それは、本当にあなたが残れるかどうかを決めるのは、決して高度なテクニックではなく、多くの人が口にしながらも行動の中で繰り返し裏切るゲームルールだということです。

まずはポジションの問題です。方向性を確定したら、頻繁に変えすぎないこと。頻繁なローテーションは、コストを一歩一歩引き上げるだけです。市場のローテーションは確かに存在しますが、あなたが逃していると思うものは、多くの場合、ただチャンスがあなたの番になるのを待っているだけかもしれません。追いかける過程は一見チャンスを探しているように見えますが、実際には自分で罠を掘っていることになります。

熱狂が集中している場所ほど、リスクは前に出てきます。みんなが同じ銘柄に注目して議論しているとき、その上昇余地はほぼ使い果たされています。上昇局面では問題が見えにくく、調整局面になって初めて「受け皿不足」がわかるのです。

極端なリターンに幻想を抱かないこと。持ちきれないポジションがあれば、どれだけ上昇してもあなたには関係ありません。長期的な真のリターンは、むしろずっと持ち続けていて、見落としやすいポジションから生まれることが多いです。

感情が高まっているときこそ、操作頻度を下げるべきです。まず自分に問いかけてください。可能な調整余地と期待リターンは釣り合っているかどうか。釣り合っていなければ、手を出さずに待つ方がリスクを冒すよりも賢明です。

トレンド相場では、高頻度のコントラクトのようなものから離れるべきです。値動きは計画があっても穏やかにはならず、一度コントロールを失えば大きな損失に繋がります。

低迷期を生き延びたプロジェクトだけが、その後の相場について語る資格があります。大部分の時間、市場は非常に平坦であり、本当のチャンスはごく一部の局面にしか現れません。

資金の規模に応じて異なる戦略を使う必要があります。資金構造と戦略が合っていなければ、リスクは無限に拡大します。

トレンドの方向に沿って動くことは、転換点を予測しようとするよりもはるかに重要です。相場の上昇は稲妻のように急ですが、調整は長引くこともあります。

もう一点——利益を出すこと自体が安全を保証するわけではありません。タイミングよく利益確定をして初めて、その取引は完結します。

手を止めてリズムを守れる人は、たいてい最速で逃げ出すわけではありませんが、早期に退場させられることも少ないです。これこそが、市場に残る人と淘汰される人の最大の違いかもしれません。