Comprendre la lecture du carnet d'ordres : que faire lorsque l'achat en attente est supérieur à la vente en attente ?

Lorsqu’on consulte un logiciel boursier, on voit toujours une multitude de chiffres qui donnent le tournis. En plus du prix d’ouverture, du plus haut et du plus bas, il y a des concepts facilement confus comme « intérieur » et « extérieur » (內盤 et 外盤), ainsi que le « ratio intérieur/extérieur » souvent mentionné par la communauté d’investissement. Que signifient réellement ces données ? En réalité, elles sont la clé pour comprendre le carnet d’ordres, vous permettant de juger rapidement la tendance des fonds à court terme et la force d’achat ou de vente.

Qui pousse le prix de l’action ? La vérité sur intérieur et extérieur

Chaque transaction boursière a derrière elle une histoire de « achat actif » et de « vente active ». Avant qu’une transaction ne se réalise, il existe deux types d’ordres sur le marché —【ordres en attente】et【transactions en temps réel】. La différence fondamentale entre intérieur et extérieur réside dans : qui est le plus pressé de conclure la transaction.

Le vendeur souhaite faire monter le prix, il placera donc un « prix de vente en attente » ; l’acheteur veut faire baisser le prix, il placera un « prix d’achat en attente ». Lorsque le prix de l’action se réalise au prix d’achat en attente, cela indique que le vendeur est prêt à baisser ses prix pour satisfaire l’acheteur, cette transaction est comptabilisée dans l’intérieur, ce qui montre une volonté plus forte du côté vendeur. Inversement, si la transaction se fait au prix de vente en attente, cela signifie que l’acheteur est prêt à payer plus pour poursuivre l’achat, cette transaction est comptabilisée dans l’extérieur, ce qui indique une force plus forte du côté acheteur.

Exemple concret : une action a un ordre d’achat à 1160元 pour 1415 lots, et un ordre de vente à 1165元 pour 281 lots. Si un investisseur vend immédiatement au prix de 1160元 pour 50 lots, ces 50 lots entrent dans l’intérieur — le vendeur fait une concession active. À l’inverse, si un investisseur achète immédiatement au prix de 1165元 pour 30 lots, ces 30 lots entrent dans l’extérieur — l’acheteur poursuit activement le prix.

Comment lire le prix en cinq niveaux ?

En ouvrant l’application de votre courtier, la première chose qui apparaît est le prix en cinq niveaux. À gauche, en vert, se trouve le cinq niveaux d’achat (les 5 meilleures offres d’achat du marché), à droite, en rouge, le cinq niveaux de vente (les 5 meilleures offres de vente). Cela montre la situation actuelle des ordres en attente des deux côtés.

Par exemple, le niveau 1 d’achat est à 203,5元 pour 971 lots, ce qui indique que c’est actuellement la meilleure offre d’achat du marché ; le niveau 1 de vente est à 204,0元 pour 350 lots, ce qui est le prix de vente le plus bas. Attention, les cinq niveaux ne montrent que les ordres en attente, pas forcément réalisés, ils peuvent être annulés à tout moment.

Que vous dit le ratio intérieur/extérieur ?

Les traders à court terme se concentrent surtout sur si le volume de transactions se trouve dans l’intérieur ou l’extérieur. La définition du ratio intérieur/extérieur est très simple :

Ratio intérieur/extérieur = volume de transactions intérieur ÷ volume de transactions extérieur

• Ratio > 1 : le volume intérieur dépasse le volume extérieur, cela indique une forte volonté de vente, une ambiance baissière, un signal plutôt négatif.
• Ratio < 1 : le volume intérieur est inférieur au volume extérieur, cela montre une forte volonté d’achat, une tendance haussière, un signal plutôt positif.
• Ratio = 1 : la force acheteuse et vendeuse sont équilibrées, le marché est en consolidation, la direction est incertaine, il faut attendre des signaux plus clairs.

Scénario pratique : comment utiliser le ratio intérieur/extérieur ?

Connaître le ratio n’est que la première étape. La véritable compétence consiste à combiner cette donnée avec la position du prix, le volume de transactions, et la structure du carnet d’ordres lorsque l’ordre d’achat est supérieur à l’ordre de vente.

Signal haussier sain

Lorsque l’extérieur > intérieur et que le prix augmente — cela indique que les acheteurs entrent activement pour faire monter le prix, c’est une véritable force acheteuse. Si en plus le volume augmente, la poussée à court terme devient encore plus forte.

Signal baissier sain

Lorsque l’intérieur > extérieur et que le prix baisse — cela montre que les vendeurs déchargent activement, entraînant une baisse du prix, c’est une véritable force vendeuse. Si le volume augmente également, la pression à la baisse à court terme est plus forte.

Attention aux faux signaux

Extérieur > intérieur mais le prix ne monte pas, il baisse, et le volume fluctue — méfiez-vous du piège du « faux achat ». Les acteurs principaux peuvent placer de gros ordres de vente (au niveau 1 à 3) pour induire les petits investisseurs en erreur, tout en vendant discrètement en coulisses. Pendant une période de marché latéral, si l’extérieur est nettement supérieur à l’intérieur mais que les ordres de vente s’accumulent, une chute soudaine peut survenir.

Intérieur > extérieur mais le prix ne baisse pas, il monte, avec un volume fluctuant — méfiez-vous du « faux vendeur ». Les acteurs principaux peuvent accumuler des ordres d’achat (au niveau 1 à 3) pour inciter les petits investisseurs à vendre, tout en absorbant discrètement des positions. Une apparence de légère hausse du prix avec un intérieur supérieur à l’extérieur peut en réalité indiquer une accumulation en vue d’une hausse future.

Il est courant dans la pratique que l’intérieur soit supérieur à l’extérieur alors que le prix finit par monter. Ce n’est pas contradictoire, car la tendance d’une action dépend non seulement du volume et du prix, mais aussi de l’émotion du marché, des nouvelles et des fondamentaux.

Zones de support et de résistance : applications avancées du intérieur/extérieur

Le ratio intérieur/extérieur reflète le comportement transactionnel actuel, mais l’analyse technique approfondie consiste à observer l’interaction entre zones de support et zones de résistance.

Signification de la zone de support

Même si l’extérieur > intérieur indique une forte activité vendeuse, lorsque le prix baisse jusqu’à un certain niveau sans le casser, cela montre que de nombreux acheteurs pensent que c’est une bonne affaire et sont prêts à entrer, formant ainsi une zone de support. Ces acheteurs anticipent un rebond, ce qui peut entraîner une hausse.

Signification de la zone de résistance

Si l’extérieur > intérieur mais que le prix ne parvient pas à monter à un certain niveau, c’est une zone de résistance. Souvent, ce sont des investisseurs qui ont acheté en haut de la tendance et ne veulent pas perdre d’argent, ou qui ne veulent pas garder leurs positions à long terme. Lorsqu’ils approchent de cette zone, ils commencent à vendre pour sortir, créant une pression de vente. Plus cette pression est forte, moins il y a de personnes disposées à faire monter le prix, ce qui devient une barrière suivante.

Conseils pour la pratique

• Le prix oscille dans une fourchette : acheter près du support, vendre près de la résistance
• Le prix casse le support ou dépasse la résistance : cela indique que les forces acheteuses ou vendeuses initiales ne peuvent plus contrôler la situation. La tendance suivante sera probablement une baisse vers le prochain support ou une hausse vers la prochaine résistance.

Les avantages et limites des indicateurs intérieur/extérieur

Avantages

• Réactivité immédiate : mise à jour en temps réel avec la transaction, reflète rapidement l’initiative des deux côtés
• Simplicité : concept facile à comprendre, pas besoin de calculs complexes
• Support dans la décision : en combinaison avec la structure des ordres et le volume, améliore la précision de l’analyse à court terme

Limites

• Manipulation par les acteurs principaux : ils peuvent utiliser des « ordres en attente, transactions, annulations » pour créer de fausses données intérieur/extérieur, une dépendance seule peut induire en erreur
• Effet à court terme uniquement : ne reflète que le comportement immédiat, pas la tendance à long terme
• Risque de déformation isolée : doit être couplé avec volume, analyse technique et fondamentaux pour une vision fiable

Dernier rappel

Les indicateurs intérieur/extérieur sont des outils pour quantifier la force d’achat et de vente. Lorsqu’un ordre d’achat en attente est supérieur à un ordre de vente, cela permet de juger rapidement de la pression vendeuse. Mais l’investissement ne repose pas uniquement sur ces indicateurs ; ils ne sont qu’un outil dans la boîte à outils. Pour augmenter ses chances de succès, il faut aussi étudier en profondeur les fondamentaux de l’entreprise, suivre le cycle économique global, et gérer ses risques. Une bonne préparation est la clé pour une rentabilité à long terme.