米連邦準備制度理事会の「左右互搏」再現、QE4の幽霊が漂うクリスマス相場：ビットコインの「氷と火の二重天」

兄弟たち、米連邦準備制度理事会のこの一連の操作は本当に人を呆れさせる。一方は「便秘式の資金供給」——12月22日に単日で68億ドルを放出し、10日間で合計380億ドル；もう一方は「猛者式の吸水」——逆回购の単日回収額が135億ドルを突破。この光景はまるでビールを飲みながら喉を掻きむしるようなもので、飲み終わったら何も残らない、儀式のようなものだ。でも真実は表面の魔幻よりも遥かに深い。この「流動性詐欺」が金融市場の根底の論理を再構築しつつある。

一、「放水+抽水」：米連邦の二重性ゲーム

この話は起点から語る必要がある。大きな政府のシャットダウンが3ヶ月続き、国債の負債が7000億ドル増加、これにより銀行間市場の流動性は「砂漠」のようになった。中小銀行の借入コストは天井に達し、実体経済の企業融資はまるで天に昇るように難しくなり、庶民の給与は3ヶ月連続で縮小——典型的な「上はシャンパンを開け、下はタバコの吸い殻を拾う」状態だ。

しかし米連邦準備制度理事会はこれを黙って見ているわけにはいかない。彼らは銀行の定期資金供給プログラム（BTFP）を開始した。これは本質的にQEの「仮面」だ。シティの戦略家はすでにこのカラクリを見抜いている：「米連邦準備制度の新BTFPはただのQEの別名に過ぎない。銀行の米連邦準備制度に預けている準備金は増えるが、証券を買っていなくても効果は全く同じだ。」

さらに巧妙なのは「精密点滴」だ。米連邦準備制度は一方で資金供給を通じて金融市場を支えつつ、逆回购（ONRRP）を使って流動性の過剰を防いでいる。これは精神分裂ではなく、「欲しいものも欲しくないものも」追求する究極の表現だ：金融システムの崩壊を防ぎつつ、インフレ期待をコントロールし、ウォール街に血を送る一方で、ドルの洪水が街角の小さな店にまで押し寄せるのを防ぐ。結果は——水は全てS&P500と金に注ぎ込まれ（1年で68%急騰）、実体経済の畑はひび割れて干上がる。

二、大饼の「病人食相場」：恐怖と欲望の極限の引き合い

この「流動性詐欺」は暗号通貨に「病人食相場」をもたらした。恐怖と欲望の指数は25の極度の恐怖ゾーンに落ち込む一方、链上データには秘密が潜む。

• 安定コインの弾薬庫は満タン：2300億ドルの安定コインが链上に横たわり、いつでも突撃可能

• 技術的な死線：ビットコインは8.9万ドルの抵抗線を何度も跳ね返し、9万ドルを超えたら次のターゲットは9.3万ドル

• 政策のヘッジ：大きな政府の証券監督委員会のトップ交代＋川普の暗号資産を引き出し機として使う動き、政治リスクはむしろ「安全マット」になっている

問題は何か：流動性が十分なのに、市場は風邪をひいて布団にくるまっているのはなぜか？それは賢い資金が米連邦準備制度の本気を待っているからだ。これはまるでポーカーの「オールイン」の前夜、皆が相手の最後のカードを見ているようなものだ。

三、QE4の幽霊：クリスマス相場の「シュレーディンガーの猫」予測

今、市場が最も気にしているのは：QE4はすでにこっそり始まっているのか？富途牛牛の統計によると、1969年以来、クリスマス相場（年末最後の5日＋年始前の2日間）は平均1.3%上昇している。しかし今年は、その規則が破られる可能性がある。

二つのシナリオ：

穏やか版：毎月400億ドルの国債購入で流動性ギャップを正確に補充。リスク資産（ビットコインを含む）は少しだけ上がるが、大きくは期待できない。この場合、クリスマス相場は「温燗の水」のように、少しだけ上昇し、盛り上がりは期待できない。

積極版：毎月600億ドル以上を投入し、洪水のように資金を流す。ウォール街はすぐにシャンパンを開け、大饼も米国株とともに新高値に突き進むかもしれない。しかし、その代償はインフレ期待の爆発と、米連邦準備制度の信用崩壊だ。

仮想通貨掘り手の見解：米連邦準備制度が自分たちの左右の手を動かし、前言と後言が食い違うとき、伝統的なゲームルールは粉々になりつつある。今年のクリスマス相場は「必ず上がる」神話を破る可能性が高い。なぜなら、流動性の配分メカニズムがすでに歪んでいるから——水はプールにあるが、リーダーはウォール街に握られている。

四、「土指標」に注目、バカな白々しいだけじゃダメ

米連邦準備制度の「薬」は何か、庶民にはわからないが、我々は現象を見ればわかる。

1. 銀行準備金比率：安全ライン（通常12%以上）に戻れるか？これが中小銀行の「余力」が実体信貸を支えるかどうかを決める。

2. 逆回购残高：もうすぐ底をつくのか？現在のONRRP規模は高水準を維持しており、市場の流動性は「不足」していない。ただし、お金は銀行間で空回りしているだけだ。

簡単に言えば：逆回购残高の減少＋準備金の上昇＝穏やかなQE4；逆回购残高の崩壊＋準備金の急騰＝激進的なQE4。今の状況は両者とも高水準で揺れており、米連邦準備制度も石を投げて川を渡るような状態だ。

五、兄弟たちへの実戦アドバイス

短期（12月末〜1月初）：

• クリスマス相場は不確実性が非常に高いので、全力投資は避ける

• 8.9万ドルをしっかり超えたら少しだけポジションを増やし、8.5万ドル割ったら迷わず損切り

• 日銀の利上げに対してヘッジ：歴史的に日本の利上げはビットコイン平均調整15%、弾薬を残しておく

中期（2026年第1四半期）：

• 安定コインの動向：2300億ドルの安定コインは「乾きかけの薪」状態、政策の好転や技術革新を待つ

• SEC新局長就任：トランプ時代、規制は「明示的に厳しく、裏では緩和」へと変わる可能性があり、機関投資家の参入に好材料

長期：

• QE4は最終的に実現：名前は何でもいい、経済後退の圧力下で米連邦準備制度は自ら国債を買いに出るだろう。これはビットコインの究極の追い風だが、その道のりは険しい。

結び：詐欺の中に確実性を見つける

兄弟たち、歴史は単純に繰り返さないが、驚くほど似ていることもある。2008年のQEは暗号黄金を生み出し、2020年のQE3は機関投資家の牛市を直接引き起こした。今日の「便秘式の放水」は醜いが、方向性は明確だ：金融システムの根底の論理は崩壊しつつあり、伝統資産と暗号資産の溝は深まっている。

このクリスマス、相場の上げ下げに賭けるよりも、次の問いをよく考えよう：米連邦準備制度の「消防ホース」と「吸水機」が同時に稼働しているとき、あなたの資産はプールの中か、それとも砂漠の中か？

老鉄たち、皆さんはこの「左右互搏」いつまで続くと思う？QE4は2026年に正式に発表されるのか？コメント欄であなたの予想を教えて！分析が信頼できると思ったら、いいね＋シェアでこの大局をもっと多くの兄弟に伝えよう！リアルタイムの链上データ監視をしたいなら、币圈掘金人をフォローして、次回も米連邦準備制度の裏側を暴いていくぞ！