一场无形的拉扯正在各大资产类别中展开。**科技股の勝利の瞬間**米国株の主要先物指数は続々と上昇しており、その中でもナスダック100先物は最も顕著な上昇を見せており、0.52%上昇。こうした雰囲気の中、テクノロジー大手は特に輝いている——NVIDIA（NVDA）はプレマーケットで0.49%上昇、Tesla（TSLA）は倍増の1.83%、Google（GOOG）は期待通り、プレマーケットで2.57%急騰し、最新価格は307.34ドルとなり、史上最高値を再び更新した。この反発の背後には、テクノロジー部門の粘り強さに対する市場の継続的な楽観がある。**エネルギー市場の圧力と困難**テクノロジー株の熱狂とは対照的に、コモディティ市場は調整局面に入っている。原油価格は4日連続で下落——WTI原油は0.29%下落し、最新価格は57.80ドル/バレルに。ブレント原油はさらに深く下落し、1.41%下落して61.64ドル/バレルとなった。油価を押し下げる理由は非常に明快：平和プロセスの潜在的な突破。トランプ政権はウクライナに対し、11月27日までに平和計画を受け入れるよう促しており、ロシアとウクライナの紛争が緩和し、米国の対ロ制裁が緩むと、世界の原油供給は大幅に増加する見込みだ。一方、市場は来年に深刻な供給過剰を予想している。**暗号市場の心理戦**ビットコイン（BTC）はここ数日、ジェットコースターのような値動きを見せている。先週金曜日には一時8万0537ドルまで下落し、7か月ぶりの安値を記録した。しかし、反発の勢いはすぐに現れ、24日までにBTCは87,000ドルに回復——最新のデータによると、現在のBTC価格は87.20K付近で、24時間の変動率は-0.68%。ただし、この反発が持続するかどうかは疑問視されている。オプション市場のシグナルは非常に参考になる：トレーダーは大量にプットオプションを買い、下落リスクにヘッジをかけている。これは、市場が今後の動きに対して慎重な姿勢を維持していることを示している。**リスク回避資産の複雑な動き**FRBの姿勢変化が、金融市場全体に影響を与えている。ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は最近、近い将来においても利下げの余地があると述べており、この発言は12月の利下げ確率の予想を押し上げている——現在、市場が示す確率は71.5%。この予想の下、金価格も動きを見せており、執筆時点で0.07%上昇し、4068ドル/オンスとなった。利下げ期待は、貴金属の保有コストを低減させるため、一般的に金価格にとって有利とされる。**今後注目すべきポイント**データカレンダーにはいくつか重要なポイントがある：11月25日、米国は9月の生産者物価指数（PPI）を発表予定。その後、ニュージーランドと韓国の中央銀行の金利決定も控えている。11月26日にはデータの集中期を迎え、米国第3四半期GDP修正値、10月の個人所得データ、PCE物価指数が次々と発表される。ただし、11月27日は感謝祭のため米国株は休市となり、市場の参加者は大きく減少する見込みだ。全体として、市場は今、分裂した状況を呈している：成長資産（テクノロジー株）は政策期待の改善により再び最高値を更新し、伝統的なコモディティ（原油）は地政学的緊張緩和により圧迫され、暗号資産はテクニカルな反発とセンチメントの慎重さの間で揺れている。
市場は動揺の中でバランスを保つ：テクノロジー株が輝く一方、エネルギーは下落
一场无形的拉扯正在各大资产类别中展开。
科技股の勝利の瞬間
米国株の主要先物指数は続々と上昇しており、その中でもナスダック100先物は最も顕著な上昇を見せており、0.52%上昇。こうした雰囲気の中、テクノロジー大手は特に輝いている——NVIDIA（NVDA）はプレマーケットで0.49%上昇、Tesla（TSLA）は倍増の1.83%、Google（GOOG）は期待通り、プレマーケットで2.57%急騰し、最新価格は307.34ドルとなり、史上最高値を再び更新した。
この反発の背後には、テクノロジー部門の粘り強さに対する市場の継続的な楽観がある。
エネルギー市場の圧力と困難
テクノロジー株の熱狂とは対照的に、コモディティ市場は調整局面に入っている。原油価格は4日連続で下落——WTI原油は0.29%下落し、最新価格は57.80ドル/バレルに。ブレント原油はさらに深く下落し、1.41%下落して61.64ドル/バレルとなった。
油価を押し下げる理由は非常に明快：平和プロセスの潜在的な突破。トランプ政権はウクライナに対し、11月27日までに平和計画を受け入れるよう促しており、ロシアとウクライナの紛争が緩和し、米国の対ロ制裁が緩むと、世界の原油供給は大幅に増加する見込みだ。一方、市場は来年に深刻な供給過剰を予想している。
暗号市場の心理戦
ビットコイン（BTC）はここ数日、ジェットコースターのような値動きを見せている。先週金曜日には一時8万0537ドルまで下落し、7か月ぶりの安値を記録した。しかし、反発の勢いはすぐに現れ、24日までにBTCは87,000ドルに回復——最新のデータによると、現在のBTC価格は87.20K付近で、24時間の変動率は-0.68%。
ただし、この反発が持続するかどうかは疑問視されている。オプション市場のシグナルは非常に参考になる：トレーダーは大量にプットオプションを買い、下落リスクにヘッジをかけている。これは、市場が今後の動きに対して慎重な姿勢を維持していることを示している。
リスク回避資産の複雑な動き
FRBの姿勢変化が、金融市場全体に影響を与えている。ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は最近、近い将来においても利下げの余地があると述べており、この発言は12月の利下げ確率の予想を押し上げている——現在、市場が示す確率は71.5%。
この予想の下、金価格も動きを見せており、執筆時点で0.07%上昇し、4068ドル/オンスとなった。利下げ期待は、貴金属の保有コストを低減させるため、一般的に金価格にとって有利とされる。
今後注目すべきポイント
データカレンダーにはいくつか重要なポイントがある：
11月25日、米国は9月の生産者物価指数（PPI）を発表予定。その後、ニュージーランドと韓国の中央銀行の金利決定も控えている。
11月26日にはデータの集中期を迎え、米国第3四半期GDP修正値、10月の個人所得データ、PCE物価指数が次々と発表される。
ただし、11月27日は感謝祭のため米国株は休市となり、市場の参加者は大きく減少する見込みだ。
全体として、市場は今、分裂した状況を呈している：成長資産（テクノロジー株）は政策期待の改善により再び最高値を更新し、伝統的なコモディティ（原油）は地政学的緊張緩和により圧迫され、暗号資産はテクニカルな反発とセンチメントの慎重さの間で揺れている。