コヒーレント (COHR): 光学技術がAIインフラストラクチャの隠れたエンジンになった方法

コヒーレント社は、世界中のデータセンターで進行中のAIブームの重要な推進者として位置付けられています。時価総額は$29 億で、このフォトニクスの先駆者は、爆発的なデータセンターの拡張と、高速光接続に対する絶え間ない需要という2つの止められないトレンドの交差点に自らを置いています。

収益の変曲点

数字は説得力のある物語を語っています。2022年中頃の12か月間の収益は33億ドルで、2026会計年度までに67億ドルにほぼ倍増することが予測されています。この成長の軌道は、ほぼ完全にAIインフラの加速によって推進されています。この成長の物語は、投資家が光フォトニクスソリューションの背後にある世俗的な追い風を認識したことで、COHRの株式が290%上昇するという形で株式市場に劇的に現れました。

同様に印象的なのは、利益の変化です。収益は毎年安定して15%増加している一方で、1株当たり利益は加速する見込みで、今会計年度の利益は42%増加し、$5 EPSに向かうと予測されています。最近の四半期結果は期待を上回り、アナリストが通年EPSガイダンスを9.6%引き上げるようなビートアンドレイズを引き起こした—これは会社の実行力への自信の表れです。

NVIDIAのシリコンフォトニクスの選択

NVIDIAの3月のGPUテクノロジーカンファレンスで、COHRの評価を加速させた触媒が登場しました。それは、共同パッケージ光学(CPO)を使用したシリコンフォトニクスネットワークスイッチを開発するための戦略的パートナーシップです。このコラボレーションは、現代のAI工場における基本的なスケーリングの課題を解決します。

今日のBlackwell NVL72ラックスケールシステム内では、銅配線がローカルでGPUを接続しています。しかし、データセンター全体に水平にスケールするためには、従来の電気インターコネクトが物理的な限界に達します。NVIDIAは、数百万のGPUを効率的にリンクするために必要な帯域幅とレイテンシを提供できるのは光学ソリューションだけであると認識しました。

Coherentは、次世代接続インフラのコアサプライヤーとしての地位を確立しました。NVIDIAがInfiniband、Ethernetプロトコル、そしてSpectrum-Xフォトニックススイッチのような新たに登場するコパッケージドオプティクスラインアップを含むそのインターコネクト製品全体に光学およびフォトニクスソリューションを埋め込んでいく中で、Coherentとの関係の深さはおそらく大幅に深まるでしょう。

アップルの複数年供給契約

データセンターアプリケーションを超えて、Coherentの技術は大規模な消費者向け電子機器に広がっています。8月に同社はAppleとの数年にわたる戦略的供給契約を発表し、長年のパートナーシップを強化しました。主要な提供物は、iPhoneやiPadの顔認識システムを世界中で動かす垂直共振器面発光レーザー(VCSELs)です。

製造は、テキサス州シャーマンにあるコヒーレントの最先端施設で行われています。この施設は、6インチウエハー化合物半導体エピタキシー、製造、デバイス組立プラットフォームを備えています。このインフラは、消費者向けハードウェアに限定されず、複数の業界にわたる次世代オプトエレクトロニクスアプリケーションのための発射台として設計されています。

航空宇宙の移行と将来の成長ベクトル

興味深いことに、コヒーレントは最近、$400 百万でアドベントキャピタルに航空宇宙および防衛事業を売却しました。この戦略的な動きは、データセンター接続性および消費者光学の高成長セグメントへの意図的な資本再配分を示しており、まさに世俗的な需要が最も急速に加速している場所です。

1971年に設立され、現在20カ国以上で事業を展開しているCoherentは、ニッチなレーザー専門企業からAIインフラストラクチャ、コンシューマーエレクトロニクス、産業用途の基盤技術プロバイダーへと変貌を遂げました。同社は製造能力を最も有望な市場へと集中させる中で、次の10年間は大きな成長の可能性を約束しています。

AIの構築、先進的な光学機能に対する消費者の需要、そしてNVIDIAのアーキテクチャの選択が、半導体エコシステム内でCoherentを構造的に有利な位置に置いています。