Raoul Pal ：目前の強気市場サイクルは2026年にピークに達すると考えられており、暗号通貨は実際にはマクロ資産の一種です

12 月 11 日、高盛前高管、《全球宏观投资者》一书作者、Real Vision 联合创始人兼首席执行官 Raoul Pal 在 Solana Breakpoint 大会上表示：「労働力参加率の低下は労働力人口の減少を意味します。そして、人口構成は債務を推進する鍵です。人口増加は引き続き減少し続けるため、GDP に対する債務の比率は継続的に上昇し続けることになります。これが問題の本質です。私たちは世界的な債務問題に直面せざるを得ず、通貨の価値下落はこの問題を解決（または先送り）する一つの方法です。私たちはすでに兆候を見始めており、米連邦準備制度理事会（FRB）はその資産負債表の見直しを余儀なくされ、これらの債務を『貨幣化』する方法について考え始めています。今後 12 か月間で、約 8 兆ドルの紙幣を流動性注入によって印刷する必要があると予測しています。多くの人は暗号通貨サイクルはすでに終わったと考え、「良い日々はもう訪れない」と感じているかもしれませんが、実際には、これを駆動しているのはサイクルであり、ビットコインの半減期サイクルではなく、債務の満期サイクルによって推進されています。したがって、私は今のサイクルは 4 年ではなく、5.4 年のサイクルだと考えています。5.4 年のサイクルの中で、私たちはすでにサイクルの谷を通過し、次は上昇段階です。サイクルは 2026 年末にピークに達するはずで、2025 年ではありません。これが、私たちがグローバルマクロ投資家として得た突破口の理解です：暗号通貨は実際にはマクロ資産の一つです。さらに、アルトコイン／ビットコインのクロスレートは景気循環によって動かされており、その景気循環は底を打ちつつあり、ピークに達しているわけではありません。」