ข่าวราคาบิทคอยน์: สัญญาเปิดสถานะลดลง 30% พื้นฐานตลาดกระทิงของ BTC กำลังถูกสร้างใหม่

15 มกราคม ข่าวสาร, องค์กรวิเคราะห์ข้อมูลบนบล็อกเชน CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่าในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ตลาดอนุพันธ์ของ Bitcoin แสดงสัญญาณชัดเจนของการลดเลเวอเรจ มูลค่าของสัญญาเปิด (Open Interest) ลดลงอย่างมาก ซึ่งบางนักวิเคราะห์มองว่าเป็นสัญญาณเตือนของการฟื้นตัวของตลาดกระทิงรอบใหม่

จากข้อมูลที่ CryptoQuant เปิดเผย ตั้งแต่ตุลาคม 2025 เป็นต้นมา สัญญาอนุพันธ์ของ Bitcoin ที่ยังเปิดอยู่ (Open Interest) ลดลงประมาณ 31% การเปลี่ยนแปลงนี้ถูกมองว่าเป็นสัญญาณของการลดเลเวอเรจแบบคลาสสิก ช่วยให้ตลาดสามารถเคลียร์ตำแหน่งความเสี่ยงสูงที่สะสมไว้ก่อนหน้านี้ ลดผลกระทบของการชอร์ตล้างพอร์ตและการล้างพอร์ตแบบต่อเนื่องต่อราคา

นักวิเคราะห์คริปโต Darkfost ในการศึกษาของเขา ชี้ให้เห็นว่า จากประสบการณ์ในอดีต การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของสัญญาเปิดมักจะตรงกับช่วงต่ำสุดสำคัญของตลาด โครงสร้างการปรับตัวนี้สามารถ “รีเซ็ตตลาด” และวางรากฐานสำหรับแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแรงขึ้นในอนาคต อย่างไรก็ตาม เขายังเตือนว่า หากราคาบิทคอยน์ยังคงลดลงต่อเนื่องและเข้าสู่ช่วงขาลงอย่างสมบูรณ์ สัญญาเปิดก็อาจลดลงต่อเนื่อง ซึ่งหมายความว่าการปรับตัวในเชิงลึกยังไม่สิ้นสุด

สัญญาเปิดมักใช้วัดระดับการใช้เลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์ กระบวนการลดเลเวอเรจหมายถึงการปิดตำแหน่งความเสี่ยงสูงโดยสมัครใจหรือโดยอัตโนมัติ ซึ่งช่วยลดความผันผวนรุนแรงในช่วงตลาดวิกฤต นักวิเคราะห์เชื่อว่าการปรับตัวเช่นนี้เป็นประโยชน์ต่อแนวโน้มระยะยาว มากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น

ในรอบปีที่ผ่านมา ตลาดอนุพันธ์ของ Bitcoin เคยประสบกับการขยายตัวของการเก็งกำไรอย่างชัดเจน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ในปี 2025 มูลค่าของสัญญาเปิดของ Bitcoin เคยเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดของรอบขาขึ้นก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการเติบโตอย่างรวดเร็วของการซื้อขายด้วยเลเวอเรจ และในช่วงราคาฟื้นตัวล่าสุด สัญญาเปิดลดลงพร้อมกัน มักเป็นสัญญาณว่าตำแหน่งชอร์ตกำลังถูกล้างพอร์ตหรือหยุดขาดทุนออกจากตลาด

โครงสร้างนี้ของแนวโน้มขาขึ้น คิดว่าส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากความต้องการในตลาด Spot มากกว่าการพึ่งพาเลเวอเรจเกินไป จึงมีความได้เปรียบในระยะยาว จนถึงปัจจุบัน ราคาบิทคอยน์ในตลาด Spot ก็ปรับตัวขึ้นเกือบ 10% ตั้งแต่ต้นปี 2026

อย่างไรก็ตาม จากโครงสร้างโดยรวมของอนุพันธ์ สภาพอารมณ์ตลาดยังคงระมัดระวังบางส่วน องค์กรวิจัยอนุพันธ์บางแห่งมองว่าทิศทางปัจจุบันเป็นเพียงการปรับตัวตามการฟื้นตัวในช่วงก่อนหน้าเท่านั้น ไม่ใช่การก่อตัวของตลาดกระทิงแบบโครงสร้างที่ชัดเจน กล่าวอีกนัยหนึ่ง การลดเลเวอเรจได้สร้างฐานที่มั่นคงให้กับตลาด แต่การยืนยันว่าตลาดจะเข้าสู่ขาขึ้นอย่างเต็มที่ยังขึ้นอยู่กับการไหลเข้าของเงินทุนและสภาพแวดล้อมมหภาคในอนาคต