alt season ไม่เคยหายไป! Arthur Hayes: คุณแค่ซื้อโทเค็นผิดเท่านั้น

นักเทรดระดับตำนาน Arthur Hayes กล่าวว่าช่วงเหรียญทางเลือกยังคงเกิดขึ้นอยู่เสมอ เพียงแต่คุณไม่ได้ซื้อโทเค็นที่ปั๊มราคาครั้งใหญ่เหล่านั้น Hayes ชี้ให้เห็นว่า Hyperliquid พุ่งขึ้นจาก 2-3 ดอลลาร์ไปจนถึง 60 ดอลลาร์, Solana จาก 7 ดอลลาร์ปั๊มราคาขึ้นไปเกือบ 300 ดอลลาร์ ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นหลักฐานของช่วงเหรียญทางเลือก แต่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ยังคงติดอยู่ในความคิดเก่าๆ รอคอยให้รูปแบบในอดีตเกิดขึ้นอีกครั้ง และท้ายที่สุดก็พลาดโอกาสที่แท้จริงในการเป็นผู้ชนะ.

ข้อผิดพลาดร้ายแรงของเทรดเดอร์: ใช้แผนที่เก่าในการค้นหาทวีปใหม่

! ฤดูกระท่อมไม่เคยหายไป

（ขวาคือ Arthur Hayes, แหล่งที่มา: Youtube）

Arthur Hayes ในการสัมภาษณ์พอดคาสต์ YouTube ที่เพิ่งเผยแพร่ได้กล่าวว่า: “เหรียญทางเลือกจะมีฤดูกาลที่ดันอยู่เสมอ ถ้าคุณยังคงบอกว่า alt season ไม่ได้มา นั่นเป็นเพราะคุณไม่ได้ถือเหรียญทางเลือกที่ดันขึ้นมา” ประโยคนี้ทำให้เทรดเดอร์จำนวนมากที่ยังรออยู่รู้สึกเจ็บปวด Hayes เชื่อว่าหลายคนพลาดฤดูกาลเหรียญทางเลือก เพราะพวกเขาใช้กรอบประสบการณ์ในอดีตมาเข้าใจตลาดปัจจุบัน คาดหวังว่าเหรียญคริปโตและรูปแบบเดียวกันจะเกิดขึ้นอีกครั้ง.

“คุณต้องการให้มันเหมือนกับ alt season ที่แล้ว เพราะอย่างนั้นคุณรู้สึกว่ารู้ว่าควรทำอย่างไร” Hayes ชี้ให้เห็นถึงจุดบอดทางจิตวิทยาของเทรดเดอร์ ความปรารถนาที่จะมีความแน่นอนนี้ทำให้หลายคนยังคงถือเหรียญยอดนิยมจากรอบก่อนหน้านี้ โดยมองข้ามการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่เกิดขึ้นในตลาด เมื่อเหรียญเก่าหยุดนิ่ง เทรดเดอร์จึงเข้าใจผิดว่าช่วง alt season ยังไม่มาถึง จริงๆ แล้วพวกเขาคือคนที่ไม่สามารถตามจังหวะตลาดได้.

Hayes เตือนนักเทรดให้ “ปรับกลยุทธ์” และไม่ควรหันกลับไปมองอดีต “โอ้ ฉันต้องซื้อสิ่งเหล่านี้ เพราะฤดูกาลที่แล้วสิ่งเหล่านี้ได้รับความนิยมมาก” เขาเลียนแบบวิธีคิดของนักเทรดและวิจารณ์มัน ความคิดเช่นนี้ในตลาดคริปโตนั้นอันตรายอย่างยิ่ง เพราะการหมุนเวียนของเรื่องเล่าและกระแสต่างๆ เกิดขึ้นเร็วกว่าตลาดการเงินแบบเดิมมาก โครงการที่เป็นดาวเด่นในรอบก่อนอาจกลายเป็นที่เงียบเหงาในรอบใหม่ ในขณะที่เรื่องเล่าและเทคโนโลยีใหม่ๆ อาจสร้างโทเค็นที่เพิ่มมูลค่าเป็นร้อยเท่า.

นักเทรดพลาดความคิดที่เป็นนิสัยสามประการในช่วงเหรียญทางเลือก

การเลือกเหรียญแบบค้นหาดาบที่แกะสลักบนเรือ: ยังคงถือเหรียญยอดนิยมจากรอบก่อนหน้า หวังว่าพวกมันจะเปล่งประกายอีกครั้ง โดยมองข้ามว่าการเล่าเรื่องในตลาดได้เปลี่ยนไปสู่พื้นที่ใหม่ เช่น AI, DePIN หรือบล็อกเชนแบบโมดูลาร์.

รอโมเดลการหมุนเวียนแบบดั้งเดิม: ยึดมั่นในตรรกะการหมุนเวียนแบบดั้งเดิม “บิตคอยน์ดันก่อน → อีเธอเรียมตามขึ้น → เหรียญทางเลือกขนาดใหญ่ → เหรียญทางเลือกขนาดเล็ก” แต่ในรอบนี้มีเหรียญทางเลือกหลายตัวที่เคลื่อนไหวแยกจากบิตคอยน์ ทำให้เกิดตลาดที่เป็นอิสระ.

มองข้ามเรื่องราวใหม่และเส้นทางใหม่: มุ่งเน้นไปที่โครงการ DeFi หรือ NFT ที่คุ้นเคย ทำให้พลาดโอกาสในการระเบิดของเส้นทางใหม่ๆ เช่น Layer-2, บล็อกเชนแบบโมดูลาร์, เอเจนต์ AI เป็นต้น.

Hyperliquid กับ Solana ยืนยันตรรกะฤดูเหรียญทางเลือกใหม่

! การเคลื่อนไหวของราคา Solana

（ที่มา：CMC）

Hayes ใช้สองกรณีเฉพาะเพื่อพิสูจน์ว่าเหรียญทางเลือกไม่เคยหยุดนิ่ง Hyperliquid (HYPE) ถูกเขามองว่าเป็น “เรื่องราวที่ดีที่สุด” ในรอบนี้ของวงการคริปโต เคยมีราคาเพียง 2-3 ดอลลาร์ แต่หลังจากนั้นก็พุ่งไปถึง 60 ดอลลาร์ โดยมีการปั๊มราคาครั้งใหญ่สูงถึง 20 เท่า การเติบโตอย่างก้าวกระโดดนี้เป็นลักษณะเฉพาะของเหรียญทางเลือก แต่เทรดเดอร์หลายคนพลาดโอกาสนี้ไปโดยสิ้นเชิงเพราะไม่คุ้นเคยกับการซื้อขายสัญญาแบบถาวรที่กระจายอำนาจซึ่งเป็นเรื่องใหม่ในวงการนี้.

กรณีของ Solana มีความน่าเชื่อถือมากขึ้น โซ่สาธารณะนี้เกือบจะสูญเสียการเพิ่มขึ้นทั้งหมดหลังจากการล่มสลายของ FTX ในปี 2022 ลดลงเหลือเกือบ 7 ดอลลาร์ โดยตลาดทั่วไปคิดว่ามันตายแล้ว อย่างไรก็ตาม Solana พุ่งขึ้นเกือบ 300 ดอลลาร์ในต้นปีนี้ เพิ่มขึ้นมากกว่า 40 เท่า Hayes เน้นว่า “อีกครั้งหนึ่ง ฤดูกาลเหรียญทางเลือกยังคงอยู่ เพียงแค่คุณไม่ได้เข้าร่วมเท่านั้น” นักลงทุนที่เชื่อมั่นในคุณค่าทางเทคโนโลยีของ Solana เมื่อราคาอยู่ที่ 7 ดอลลาร์ได้รับผลตอบแทนที่ดี ในขณะที่ผู้ที่ยืนยันว่า Solana ตายแล้วนั้นพลาดโอกาสอย่างสิ้นเชิง.

กรณีเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงลักษณะสำคัญของ alt season ใหม่: ผู้ชนะไม่ใช่เหรียญยอดนิยมในรอบก่อนอีกต่อไป แต่เป็นโปรเจกต์ที่มีนวัตกรรมทางเทคโนโลยี ความน่าสนใจในเรื่องเล่า หรือการสร้างระบบนิเวศที่ประสบความสำเร็จ Hyperliquid เป็นตัวแทนของรูปแบบใหม่ของการซื้อขายอนุพันธ์แบบกระจายศูนย์ ในขณะที่ Solana ได้กำหนดการแข่งขันของบล็อกเชนใหม่ผ่านประสิทธิภาพสูงและวัฒนธรรม memecoin ความสำเร็จของโปรเจกต์เหล่านี้สร้างขึ้นจากข้อเสนอคุณค่าที่ยใหม่ ไม่ใช่การคัดลอกเรื่องเล่าเก่าๆ.

ความขัดแย้งในอุตสาหกรรม: ข้อถกเถียงเกี่ยวกับการนิยาม alt season

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนในวงการที่เห็นด้วยกับความคิดเห็นของ Hayes ซีอีโอของ CoinQuant Maen Ftoui เชื่อว่า เหรียญทางเลือกที่ได้เปิดตัวกองทุน ETF หรือคาดว่าจะเปิดตัว ETF จะดูดซับเงินทุนส่วนใหญ่ในรอบถัดไปของ alt season มุมมองนี้แทนที่ด้วยตรรกะทางความคิดของสถาบันแบบดั้งเดิม ที่เชื่อว่าความสอดคล้องและสภาพคล่องจะกลายเป็นปัจจัยที่โดดเด่น.

นักวิเคราะห์กล่าวเมื่อเดือนสิงหาคมว่า ก่อนที่ ETF ที่เสนอความเสี่ยงของสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ นอกเหนือจากบิตคอยน์จะได้รับการอนุมัติ เหรียญทางเลือกไม่น่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวางและมีนัยสำคัญ อภิปรายนี้เชื่อมโยงการมาของ alt season โดยตรงกับการไหลเข้าของทุนจากสถาบัน โดยบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนโดยนักลงทุนรายย่อยนั้นไม่เพียงพอที่จะสร้าง alt season ที่แท้จริง

เทรดเดอร์บางส่วนยังคงรอรูปแบบการหมุนเวียนแบบดั้งเดิม โดยเริ่มจากการที่บิตคอยน์ทำสถิติสูงสุดใหม่ แล้วเงินทุนจะหมุนเวียนไปยังเอเธอเรียม และจากนั้นจึงไปยังเหรียญทางเลือกขนาดเล็กกว่า การรอนี้เองได้ยืนยันคำวิจารณ์ของเฮย์ส: ผู้มีส่วนร่วมในตลาดติดอยู่ในกรอบความคิดในอดีต ไม่สามารถระบุโอกาสที่กำลังเกิดขึ้นในปัจจุบันได้.

จุดศูนย์กลางของการโต้เถียงนี้อยู่ที่การกำหนด “alt season” หาก alt season หมายถึงเหรียญทางเลือกทั้งหมดหรือส่วนใหญ่มีการดันขึ้นพร้อมกัน ก็อาจยังไม่เกิดขึ้น แต่ถ้า alt season หมายถึงการมีโอกาสการลงทุนในเหรียญทางเลือกที่มีนัยสำคัญและมีกรณีปั๊มราคาครั้งใหญ่ ก็ถือว่าข้อโต้แย้งของ Hayes มีน้ำหนัก การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดอาจหมายความว่า ฉากที่ “เหรียญทางเลือกทั้งหมดดันขึ้นพร้อมกัน” ในความหมายดั้งเดิมจะไม่เกิดขึ้นอีกต่อไป แต่จะถูกแทนที่ด้วยการระเบิดแบบหมุนเวียนของเส้นทางและเรื่องราวเฉพาะ

ยุทธศาสตร์การซื้อขายยุคใหม่: มุ่งเน้นไปที่เรื่องเล่าไม่ใช่ประวัติศาสตร์

คำแนะนำหลักของ Hayes คือ เทรดเดอร์คริปโตเคอเรนซี่ควรพิจารณาใหม่เกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขาย โดยมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มใหม่ในตลาด แทนที่จะพึ่งพาประสบการณ์ในอดีต “นี่เป็นช่วงใหม่ ปัจจัยใหม่จะนำมาซึ่งแรงผลักดันใหม่” เขาเน้นย้ำ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เทรดเดอร์จำเป็นต้องระบุเรื่องเล่าหลักในรอบปัจจุบัน ไม่ว่าจะเป็นการรวมกันระหว่าง AI กับบล็อกเชน บล็อกเชนแบบโมดูลาร์ โซเชียลมีเดียแบบกระจายศูนย์ หรือสาขาใหม่ๆ อื่นๆ.

กลยุทธ์การลงทุนที่ประสบความสำเร็จต้องมีการปรับสมดุลความเสี่ยง โดยต้องจัดสรรเหรียญหลักที่มี ETF หรือการรับรองจากสถาบันเพื่อให้ได้ความมั่นคง และต้องลงทุนในเรื่องราวใหม่ ๆ ที่มีความเสี่ยงเพื่อจับโอกาสในการให้ผลตอบแทนสูง กุญแจสำคัญคือไม่ให้พอร์ตการลงทุนทั้งหมดติดอยู่กับการพึ่งพาประสบการณ์ความสำเร็จในอดีต.