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ストラテジーのビットコイン戦略が書き換えられた – 知っておくべきこと

セイラーの「決して売らない」時代が正式に進化しています。最新の展開を完全に解説します。

全体像

旧MicroStrategyであるストラテジーは現在、847,363ビットコインを保有し、総額約509億ドル、平均購入価格は1コインあたり75,653ドルです。しかし、ビットコインが約60,500ドルまで下落したことで、含み損が130億ドル以上発生しています。この市場圧力が、同社の最近の戦略転換の主な理由です。

新しい枠組み

同社はデジタル・クレジット・キャピタル・フレームワークを発表し、いくつかの大きな動きを可能にしました。第一に、12.5億ドルのビットコイン現金化能力。第二に、取締役会は優先株式であるデジタル・クレジット証券の10億ドル買戻しプログラムを承認。第三に、クラスA普通株式の別の10億ドル買戻しプログラム。さらに、同社の米ドル準備金は25.5億ドルに達し、以前の14億ドルから大幅に増加しました。

これが重要な理由

これは弱気なキャッシュ化への転換ではありません。洗練された資本管理です。同社は定期的にビットコインを売却し、配当金、金利費用、自社株買いに充てることができるようになりました。CEOのフォン・レ氏は以前、資本が枯渇した場合には売却の可能性を示唆していました。さらに重要なのは、mNAV比率が同社史上初めて1を下回ったことで、このアプローチは選択ではなく実務上の必然となっています。

すべてを変えた32 BTCの売却

6月1日の32ビットコイン売却を覚えていますか？それはストラテジーが2022年以来初めてのビットコイン売却でした。金額は同社の巨額な保有量に比べて微々たるものでしたが、象徴的な重みがありました。何年もの間、セイラーは単純なルールで会社を築いてきました。すなわち、資本を調達し、ビットコインを購入し、決して売らないことでした。その小さな売却は、長年維持されてきた物語に挑戦し、当時の暗号市場のさらなる下落の一因となりました。それ以来、同社は113回の個別のビットコイン購入を行い、全歴史の中で売却はわずか2回だけです。

セイラーのビジョンは依然として強気

ボラティリティにもかかわらず、セイラーは最近、ビットコインが世界の資本の0.1%から10%に移行するにつれて、70,000ドルから700万ドルへの道筋は不可避だと述べました。また、ビットコインが不変のベースレイヤーとなり、その上にクレジット、マネー、利回り、株式商品が構築される5層のデジタル資産スタックを提案しました。このビジョンは、新たな売却権限にもかかわらず変わっていません。

市場の反応

発表後、MSTR株は3.9%反発し85.52ドルとなりました。STRC優先株は低迷水準から81ドルに上昇しました。しかし、ストラテジーは継続的な積み上げの後、先週ビットコインの購入を停止しました。同社は先週、普通株売却を通じて11.5億ドルを調達しましたが、まだビットコインを購入していません。

次に何が起こるか

セイラーはXに彼のトレードマークであるティーザーを投稿しました。「もっとチャートが必要になるだろう」。このフレーズは通常、新たなビットコイン購入の前触れであり、コミュニティは今後数日間の潜在的な新規取得を注意深く見守っています。同時に、同社の取締役会は新たな準備金ポリシーを設定し、最低でも12か月分の優先株式配当金と金利費用を最低準備金として保有することを義務付けました。STRC優先株の配当率も12%に引き上げられました。

結論

ストラテジーはビットコインを放棄しているわけではありません。構造的に強気な姿勢を維持しながら、ビットコインをバランスシートツールとして活用することを学んでいるのです。新たな枠組みにより、中核的な保有を清算することなくキャッシュフローを生み出すことが可能になりました。これは、市場圧力への屈服ではなく、機関レベルの財務工学です。

🤔この動きについてどう思いますか？

🤔天才的な財務工学か、それともストレスの兆候か？

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