馬年新春の幕開けとともに、公募ファンドの発行市場は真っ先に「門出良し」を迎えた。
Windの最新データによると、2026年2月27日時点で、今年の公募ファンド新規発行数は230本（購入申込開始日ベース）、発行総規模は2100億元超（ファンド設立日ベース）に達した。過去の同期間と比較すると、いずれも過去4年間の同期間で最高を記録した。
「今年の新規発行ファンド規模が過去4年間の同期間で最高を記録したのは、株式市場の収益効果が顕在化し、株式型ファンドのパフォーマンスが改善したことで投資家のリスク選好度が回復し、資金が預貯金から株式資産へと急速にシフトしたことが主因です」と、蘇商銀行特約研究員の武澤偉氏は述べた。資本市場は現在、深刻な構造的変化を経験しており、家計貯蓄の投資への転換チャネルが拡大し続け、市場に相当な追加資金をもたらしている。新規発行ファンドは債券市場主導から株式主導へとシフトし、パッシブ指数商品とETFの比率が大幅に上昇した。これは市場の効率性が高まり、投資家が透明性が高く低コストのツールを好み、資本市場のエコシステムがより多様で成熟していることを反映している。
アクティブ運用株式ファンドが集中発行
2026年のA株市場は年初から指数がボックス圏で上昇し、出来高も増加。公募ファンドの発行市場も活況を維持している。
windの統計データ比較によると、2026年の最初の2ヶ月間の新規発行ファンド数は、2025年同期の177本から29.94％増加し、2024年同期の212本から8.49％増加し、2023年同期の189本から21.69％増加した。
注目すべきは、春節休暇後に新規発行ファンドの売り出し熱がさらに高まり、集中的な発行ラッシュを形成していることだ。
windの統計によると、馬年の最初の取引日（2月24日）当日だけでも、18本の新規ファンドが一斉に購入申込を開始し、アクティブ株式型、パッシブ指数型、債券型、FOFなど多様なタイプをカバーした。休暇後の最初の取引週（2月24日から2月27日）には、発売予定の新商品は36本にも上り、発行ペースは例年の同期間と比べて明らかに加速しており、一部のファンドは募集期間をわずか1日に短縮するなど、ファンド運用会社が市場機会を迅速に捉え、投資家の参加意欲が高いことを浮き彫りにしている。
商品構成を見ると、2026年の年初の新規発行ファンドは「株式主体、多様な補完」という鮮明な特徴を示しており、現在のA株市場の構造的相場と高度に一致している。具体的には、株式関連商品（株式型＋混合型）が発行の主力となり、数量比率は71.37％、規模比率は60.09％を占めている。その中でパッシブ投資は熱を帯び続け、株式型ETFとパッシブ指数ファンドの合計発行数は156本、規模は880.94億元に達し、非鉄金属、電池、配当品質、香港株インターネットなど複数の人気の細分化分野をカバーし、投資家に低コストで高効率な市場配分ツールを提供している。
業界のトップ集中効果は今回の発行ラッシュで特に顕著だった。その中でも、広発基金は13商品で約240億元の発行規模を達成し首位に立った。易方達基金、景順長城基金がそれに続き、発行規模はいずれも100億元を超えている。
windデータスクリーンショット
武澤偉氏の見解では、現在の新規発行ファンド市場に見られるトップ集中効果の顕著な構造は、業界の市場競争が成熟に向かう必然的な結果であり、公募業界が過去のライセンス特権時代から全面的に能力特権時代へと移行したことを示している。この構造は業界の二極化を加速させたものの、資源配分も最適化しており、激しい競争が全機関に専門能力の向上を促し、最終的に業界全体の質の高い発展を推進している。
また、トップファンド会社は新規発行の構造において優位性が顕著で、ブランド影響力、チャネル信頼、成熟した運用調査体系を背景に、株式、指数などの商品で効率的に展開し、市場の需要に迅速に対応できると指摘した。中小ファンド会社は差別化路線を歩み、テクノロジー、医薬、クオンツなどの細分化分野に特化し、特色あるパフォーマンスを構築するのが望ましい。同時に、インターネットチャネルを活用して顧客層に正確にリーチし、細分化領域でコア競争力を構築すべきである。
年初来の新規発行規模が2000億元超に
資本市場にとって重要な追加資金源である新規発行ファンドの売り出し熱は、市場心理と資金の流れを直接反映する。
発行規模に関しては、年初来で2102億元に達し、2025年同期の1490億元、2024年同期の924.11億元、2023年同期の1268億元、2022年同期の1516億元を大幅に上回り、4年間で規模はほぼ倍増し、追加資金の市場流入傾向が顕著である。
アクティブ運用株式ファンドの集中的な発行は、馬年の幕開けの資本市場に多くの追加資金をもたらしている。
Windの統計によると、2026年中に設立されたアクティブ運用株式ファンドは合計78本で、合計募集規模は約752.33億元である。
具体的には、年内に24本のアクティブ運用株式ファンドが募集規模10億元超を達成した。その中で、広发研究智選は募集規模72.21億元で暫定首位、華宝優勢産業、銀華智享集が50億元超でそれに続き、大摩滬港深科技、広発成長回報、易方達平衡精選、景順長城景気駆動の4本のファンドが募集規模30億元超となっている。
現在発行中および発行予定の28本のファンドを加えると、アクティブ運用株式ファンドは1000億元規模の市場投入資金をもたらす可能性がある。
蘇商銀行特約研究員の武澤偉氏は、2026年の新規発行ファンド市場では株式関連が引き続き支配的となり、発行ペースと規模は市場の収益効果に強く連動し、緩やかな強気相場が家計貯蓄の市場流入を引き続き促進すると予想している。商品構成では、パッシブ投資の人気が継続し、特色ある指数商品が展開の重点となり、債券＋も同時に機会を迎える。業界のトップ集中効果は強まり、中小機関は細分化された特色ある路線を歩むだろう。市場全体は量から質へと移行し、パフォーマンスと保有体験をより重視し、質の高い発展へと向かう。
文/許楠楠 編集/徐楠
(編集：許楠楠)
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公募基金の新規発行、最初の2ヶ月で規模が2100億元超え 規模と数量ともに過去4年の同期間で最高
馬年新春の幕開けとともに、公募ファンドの発行市場は真っ先に「門出良し」を迎えた。
Windの最新データによると、2026年2月27日時点で、今年の公募ファンド新規発行数は230本（購入申込開始日ベース）、発行総規模は2100億元超（ファンド設立日ベース）に達した。過去の同期間と比較すると、いずれも過去4年間の同期間で最高を記録した。
「今年の新規発行ファンド規模が過去4年間の同期間で最高を記録したのは、株式市場の収益効果が顕在化し、株式型ファンドのパフォーマンスが改善したことで投資家のリスク選好度が回復し、資金が預貯金から株式資産へと急速にシフトしたことが主因です」と、蘇商銀行特約研究員の武澤偉氏は述べた。資本市場は現在、深刻な構造的変化を経験しており、家計貯蓄の投資への転換チャネルが拡大し続け、市場に相当な追加資金をもたらしている。新規発行ファンドは債券市場主導から株式主導へとシフトし、パッシブ指数商品とETFの比率が大幅に上昇した。これは市場の効率性が高まり、投資家が透明性が高く低コストのツールを好み、資本市場のエコシステムがより多様で成熟していることを反映している。
アクティブ運用株式ファンドが集中発行
2026年のA株市場は年初から指数がボックス圏で上昇し、出来高も増加。公募ファンドの発行市場も活況を維持している。
windの統計データ比較によると、2026年の最初の2ヶ月間の新規発行ファンド数は、2025年同期の177本から29.94％増加し、2024年同期の212本から8.49％増加し、2023年同期の189本から21.69％増加した。
注目すべきは、春節休暇後に新規発行ファンドの売り出し熱がさらに高まり、集中的な発行ラッシュを形成していることだ。
windの統計によると、馬年の最初の取引日（2月24日）当日だけでも、18本の新規ファンドが一斉に購入申込を開始し、アクティブ株式型、パッシブ指数型、債券型、FOFなど多様なタイプをカバーした。休暇後の最初の取引週（2月24日から2月27日）には、発売予定の新商品は36本にも上り、発行ペースは例年の同期間と比べて明らかに加速しており、一部のファンドは募集期間をわずか1日に短縮するなど、ファンド運用会社が市場機会を迅速に捉え、投資家の参加意欲が高いことを浮き彫りにしている。
商品構成を見ると、2026年の年初の新規発行ファンドは「株式主体、多様な補完」という鮮明な特徴を示しており、現在のA株市場の構造的相場と高度に一致している。具体的には、株式関連商品（株式型＋混合型）が発行の主力となり、数量比率は71.37％、規模比率は60.09％を占めている。その中でパッシブ投資は熱を帯び続け、株式型ETFとパッシブ指数ファンドの合計発行数は156本、規模は880.94億元に達し、非鉄金属、電池、配当品質、香港株インターネットなど複数の人気の細分化分野をカバーし、投資家に低コストで高効率な市場配分ツールを提供している。
業界のトップ集中効果は今回の発行ラッシュで特に顕著だった。その中でも、広発基金は13商品で約240億元の発行規模を達成し首位に立った。易方達基金、景順長城基金がそれに続き、発行規模はいずれも100億元を超えている。
windデータスクリーンショット
武澤偉氏の見解では、現在の新規発行ファンド市場に見られるトップ集中効果の顕著な構造は、業界の市場競争が成熟に向かう必然的な結果であり、公募業界が過去のライセンス特権時代から全面的に能力特権時代へと移行したことを示している。この構造は業界の二極化を加速させたものの、資源配分も最適化しており、激しい競争が全機関に専門能力の向上を促し、最終的に業界全体の質の高い発展を推進している。
また、トップファンド会社は新規発行の構造において優位性が顕著で、ブランド影響力、チャネル信頼、成熟した運用調査体系を背景に、株式、指数などの商品で効率的に展開し、市場の需要に迅速に対応できると指摘した。中小ファンド会社は差別化路線を歩み、テクノロジー、医薬、クオンツなどの細分化分野に特化し、特色あるパフォーマンスを構築するのが望ましい。同時に、インターネットチャネルを活用して顧客層に正確にリーチし、細分化領域でコア競争力を構築すべきである。
年初来の新規発行規模が2000億元超に
資本市場にとって重要な追加資金源である新規発行ファンドの売り出し熱は、市場心理と資金の流れを直接反映する。
発行規模に関しては、年初来で2102億元に達し、2025年同期の1490億元、2024年同期の924.11億元、2023年同期の1268億元、2022年同期の1516億元を大幅に上回り、4年間で規模はほぼ倍増し、追加資金の市場流入傾向が顕著である。
アクティブ運用株式ファンドの集中的な発行は、馬年の幕開けの資本市場に多くの追加資金をもたらしている。
Windの統計によると、2026年中に設立されたアクティブ運用株式ファンドは合計78本で、合計募集規模は約752.33億元である。
具体的には、年内に24本のアクティブ運用株式ファンドが募集規模10億元超を達成した。その中で、広发研究智選は募集規模72.21億元で暫定首位、華宝優勢産業、銀華智享集が50億元超でそれに続き、大摩滬港深科技、広発成長回報、易方達平衡精選、景順長城景気駆動の4本のファンドが募集規模30億元超となっている。
現在発行中および発行予定の28本のファンドを加えると、アクティブ運用株式ファンドは1000億元規模の市場投入資金をもたらす可能性がある。
蘇商銀行特約研究員の武澤偉氏は、2026年の新規発行ファンド市場では株式関連が引き続き支配的となり、発行ペースと規模は市場の収益効果に強く連動し、緩やかな強気相場が家計貯蓄の市場流入を引き続き促進すると予想している。商品構成では、パッシブ投資の人気が継続し、特色ある指数商品が展開の重点となり、債券＋も同時に機会を迎える。業界のトップ集中効果は強まり、中小機関は細分化された特色ある路線を歩むだろう。市場全体は量から質へと移行し、パフォーマンスと保有体験をより重視し、質の高い発展へと向かう。
文/許楠楠 編集/徐楠
(編集：許楠楠)
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