米連邦準備制度の利上げ予想が高まる中、NVDAは引き続き上昇できるのか？

米連邦準備制度が最近示したシグナルは少し複雑だ。新議長のケビン・ウォッシュは6月16-17日に初めてFOMC会議を主催し、連邦準備制度内部のハト派的な声が次第に大きくなっている。あるアナリストは、7月に25ベーシスポイントの利上げも予測している。

金利が高水準に維持されることは、成長株にはプレッシャーとなる。テクノロジー企業の評価モデルは金利に非常に敏感で、金利が高くなると将来のキャッシュフローの割引率が上がるからだ。しかし、私はNVDAについてはあまり心配していない。なぜなら、NVDAの成長は今やあまりにも速すぎるからだ。

英偉達（NVIDIA）の2027会計年度第1四半期の売上高は540億ドルと予想されており、前年比でも依然として堅調な伸びを示している。Vera Rubinプラットフォームの全面生産が始まり、AIチップの生産能力も引き続き拡大している。ある企業の売上が70%以上の速度で成長している場合、その業績の弾力性は高金利による評価圧力を十分に吸収できる。

ただし、私はGateでポジションを少し調整した。以前は株式60%、現金40%だったのを、今は株式50%、現金50%（資産運用＋USDT普通預金）に変更した。少し余裕を持たせて、市場の方向性を見極めたい。